IEP-aandelen: geen goede reden om te investeren in Icahn Enterprises

De aandelenkoers van Icahn Enterprises (IEP) leed deze week een harde ommekeer nadat het bedrijf een grote tegenslag had geleden. De koers is deze week met meer dan 15% gedaald, waardoor een deel van de winsten van eerder deze maand teniet is gedaan. De koers is nog steeds met meer dan 65% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2023.

Problemen met CVR Energy

De koers van het IEP-aandeel daalde deze week fors nadat CVR Energy, een van de grootste deelnemingen, zwakke resultaten bekendmaakte en het dividend opschortte.

CVR leed een nettoverlies van meer dan $ 124 miljoen en een EBITDA-verlies van $ 35 miljoen. Het verlies per verwaterd aandeel bedroeg $ 1,24.

Deze verliezen vonden plaats toen het bedrijf meer geld bleef uitgeven aan raffinagewerkzaamheden. Als gevolg hiervan besloot het management om het dividend op te schorten, wat leidde tot een scherpe daling van de aandelen.

De olie-industrie van CVR Energy leed een nettoverlies van 110 miljoen dollar, omdat de raffinagecapaciteit daalde tot 189.000 vaten per dag.

CVR is een belangrijke speler in Carl Icahns bedrijf, aangezien het ongeveer 66% van het bedrijf bezit. Het is ook een belangrijke bron van zijn geld, aangezien het de afgelopen tien jaar dividenden ter waarde van meer dan $ 3,2 miljard heeft uitgekeerd.

CVR is niet het enige bedrijf in de branche van Carl Icahn dat worstelt. Bausch Health, voorheen bekend als Valeant Pharmaceuticals, is met meer dan 77% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau sinds 2020. De afgelopen twee jaar is er nauwelijks beweging geweest.

Op dezelfde manier bezit Icahn Enterprises een groot belang in Caesars Entertainment, een grote speler in de gokindustrie. Caesars doet het niet goed, aangezien de aandelen de afgelopen twee jaar in een nauwe bandbreedte zijn gebleven. Het is met meer dan 66% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2022.

Hoewel het aandeel International Flavours & Fragrance (IFF) dit jaar is hersteld, ligt het nog steeds ver onder het hoogste niveau van 2021. Ook andere onderdelen van Carl Icahns portefeuille, zoals Southwest Gas en Pep Boys, hebben het moeilijk.

IEP doet het niet goed

Daarom zal de portefeuille van Carl Icahn waarschijnlijk in de nabije toekomst in het rood blijven. Bovendien is dit een bedrijf dat in meer dan een decennium negatieve rendementen heeft gegenereerd.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat Icahn Enterprises het niet goed deed. De energietak had een netto-inkomen van $ 347 miljoen in de LTM tot 30 juni.

De netto-inkomsten van voedsel en verpakkingen bedroegen slechts $ 4 miljoen, terwijl de vastgoedactiviteiten $ 11 miljoen opleverden. De farmaceutische activiteiten van Icahn verdienden $ 5 miljoen, terwijl de home fashion een nettoverlies van $ 6 miljoen leed. In totaal bedroeg het geconsolideerde verlies $ 514 miljoen.

Een belangrijk punt in Carl Icahns portefeuille is dat deze bestaat uit bedrijven in sectoren die niet langer groeien. Hij bezit bijvoorbeeld geen technologiebedrijven, waarvan verwacht wordt dat ze het goed blijven doen in een omgeving met lage rentetarieven.

Bovendien zal Carl Icahn waarschijnlijk onder druk komen te staan vanwege zijn substantiële schuldenlast. Hij heeft al een aantal van zijn leningen geherstructureerd, onder meer door al zijn aandelen als onderpand te verpanden. Daarom zouden de zaken de komende maanden nog erger kunnen worden, aangezien het bedrijf waarschijnlijk zijn hoge dividend zal verlagen, waarvan het rendement op 31% staat.

IEP-aandelenanalyse

IEP-grafiek vanTradingView

Ik heb Icahn Enterprises in het verleden meerdere keren besproken en het bedrijf afgeraden. U kunt mijn eerdere converge hier lezen en hier . Op de wekelijkse grafiek is het onder de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden gebleven, wat betekent dat de beren de controle hebben.

Het is ook onder het belangrijkste weerstandsniveau van $ 15,67 gebleven, het laagste punt in maart 2020. Daarom is het pad van de minste weerstand voor het aandeel bearish, met het volgende doel om in de gaten te houden op $ 9,82, het laagste punt in september. 0720 832