USD/CHF stuurt gemengde signalen vooruitlopend op Amerikaanse NFP-gegevens

De USD/CHF wisselkoers kantelde omhoog op vrijdag nadat Zwitserland zwakke Consumer Price Index (CPI) data publiceerde, en terwijl handelaren wachtten op de aankomende nonfarm payrolls (NFP) data. Het werd verhandeld op 0,8675, een paar punten onder de high van vorige maand van 0,8700, en 3,65% hoger dan de low van deze maand van 0,8375.

Inflatie in Zwitserland daalt

Het USD/CHF-paar bleef stijgen na de laatste economische gegevens uit Zwitserland. Gegevens van het statistiekbureau lieten zien dat de consumentenprijsindex voor de derde maand op rij daalde.

De CPI daalde in oktober met 0,1%, nadat deze in de voorgaande maand met 0,3% was gedaald. Het was een zwakker getal dan de mediane schatting van 0,0%.

Deze daling vertaalde zich in een daling op jaarbasis van 0,8% in september naar 0,6% in oktober. Daarmee werd de verwachting van analisten van 0,8% niet gehaald.

Deze cijfers betekenen dat de Zwitserse Nationale Bank (SNB) haar doel heeft bereikt om de inflatie terug te brengen tot 2%.

Er is echter een risico dat het land richting deflatie gaat, waarbij de prijzen dalen. Hoewel hoge inflatie niet ideaal is, is deflatie ook gevaarlijk voor de economie, omdat het klanten in staat stelt om een deel van hun aankopen uit te stellen terwijl ze wachten tot de prijzen verder dalen.

Aanvullende gegevens dat de Zwitserse detailhandelsverkopen in oktober met 2,2% daalden, nadat ze de maand ervoor met 2,7% waren gestegen. Deze cijfers waren slechter dan de mediane schatting van 2,5%.

Uit andere gegevens bleek dat de Zwitserse inkoopmanagersindex ongewijzigd bleef op 49,9 en zich richting de expansiezone van 50 beweegt. Dit rapport was ook hoger dan de verwachte 49,5.

Daarom zal de Zwitserse Nationale Bank waarschijnlijk doorgaan met het verlagen van de rentetarieven in de volgende vergadering, terwijl ze eraan werkt de economie te stimuleren. Ze hoopt ook dat deze verhogingen zullen leiden tot een zwakkere Zwitserse frank, die de afgelopen maanden aanzienlijk is versterkt.

De Zwitserse frank is met bijna 6% gestegen ten opzichte van het laagste niveau in mei. Ook is de frank met 5% gestegen ten opzichte van de euro in deze periode.

De SNB geeft de voorkeur aan een zwakkere frank vanwege het belang van export voor de Zwitserse economie. Gegevens van de OESO tonen aan dat Zwitserland goederen exporteert ter waarde van meer dan $ 402 miljard per jaar en goederen importeert ter waarde van $ 364 miljard. Als zodanig worden haar exporteurs meestal beïnvloed door een sterke lokale munteenheid.

Amerikaanse niet-agrarische loonlijstgegevens

De volgende belangrijke USD/CHF-gegevens worden op vrijdag gepubliceerd, wanneer de VS de nieuwste cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector (NFP) publiceert.

Dit zijn cruciale cijfers, omdat ze een grote impact zullen hebben op de vergadering van de Federal Reserve volgende week.

Een rapport dat woensdag door ADP werd vrijgegeven, toonde aan dat de arbeidsmarkt in oktober aanzienlijk sterker werd. Het schatte dat het aantal banen steeg van 233.000, de grootste toename in 14 maanden.

Analisten verwachten dat de gegevens zullen aantonen dat het werkloosheidspercentage in oktober onveranderd is gebleven op 4,1%. Ze verwachten ook dat de cijfers zullen onthullen dat de nonfarm payrolls zijn gedaald van 254k in september naar 106k in oktober. De loongroei zal naar verwachting uitkomen op 4,0% YoY en 0,3% MoM.

Dit zijn belangrijke cijfers omdat de Federal Reserve zich nu meer zorgen maakt over de arbeidsmarkt dan over inflatie. Dat komt omdat de kans toeneemt dat de inflatie richting de 2,0%-doelstelling van de Fed beweegt.

De andere belangrijke gegevens om in de gaten te houden zijn de ISM en S&P manufacturing PMI-cijfers, die meer informatie over de economie zullen verschaffen. Economen verwachten dat de ISM-gegevens zullen aantonen dat de PMI steeg van 48,3 naar 49,8, terwijl het S&P-cijfer op 47,8 bleef.

Analisten verwachten dat de Federal Reserve de rente volgende week met 0,25% zal verlagen of ongewijzigd zal laten als de werkgelegenheidscijfers tegenvallen.

Het USD/CHF-paar zal ook reageren op de Amerikaanse verkiezingen van volgende week, die moeilijk te voorspellen zijn. De voorspellingsmarkt voorspelt dat Donald Trump zal winnen, terwijl peilingen laten zien dat de race vrijwel gelijk is.

Een overwinning van Trump zal positief zijn voor de Amerikaanse dollar, omdat dit zal leiden tot een grotere vraag naar veilige havens nu hij zijn handelsoorlogen begint.

Technische analyse USD/CHF

USD/CHF-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat het USD/CHF-paar in september daalde en een dieptepunt bereikte op 0,8377. Sindsdien bevindt het zich in een opwaartse trend.

Het heeft een klein bullish flag patroon gevormd, een van de populairste positieve signalen op de markt. Ook consolideert het paar op het 100-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA).

Ondertussen heeft het valutapaar USD/CHF een omgekeerd hoofd- en schouderpatroon gevormd, wat vaak leidt tot verdere neerwaartse bewegingen.

Daarom stuurt het paar gemengde signalen. Hoewel meer winsten mogelijk zijn, kan het ook een bearish uitbraak hebben.