GBP/USD-prognose nu Britse staatsobligatierente stijgt in aanloop naar Amerikaanse NFP-gegevens

De GBP/USD wisselkoers daalde naar het laagste punt in weken, terwijl de Britse obligatierentes omhoog schoten toen traders reageerden op Rachel Reeves' eerste begroting als minister van Financiën. Het paar handelde op de belangrijke support van 1,2900, veel lager dan de year-to-date high van 1,3430.

Britse obligatierente stijgt

De wisselkoers van GBP ten opzichte van USD zette zijn sterke uitverkoop voort nadat Reeves een gemengd begrotingscijfer presenteerde.

Daarin besloot ze de belastingen te verhogen in een poging om £40 miljard op te halen. Dit bedrag zal worden gebruikt om belangrijke prioriteiten zoals de energietransitie en de National Health Service (NHS) te financieren.

Sommige van deze belastingverhogingen zullen afkomstig zijn van de nationale ziektekostenverzekeringsaftrek en het beëindigen van de non-dom. Ook hoopt ze meer geld te genereren uit de private equity-industrieën.

Tegelijkertijd hoopt ze te kunnen blijven lenen, een maatregel die de overheidsmiddelen zal aantasten in een tijd waarin de schulden enorm zijn gestegen.

Er zijn dus twee belangrijke risico's waar investeerders zich zorgen over maken. Ten eerste zou een toename van de leningen het VK financieel in een gevaarlijker positie kunnen brengen. Ten tweede zouden hogere belastingen de economie van het land op de lange termijn kunnen beïnvloeden.

Deze factoren verklaren waarom het rendement op tienjarige staatsobligaties met 0,09% steeg naar 4,45%, het hoogste niveau dit jaar.

De Britse economie is dit jaar relatief sterk geweest. Gegevens die in oktober werden vrijgegeven, lieten zien dat de economie de afgelopen maand iets groeide, een betere prestatie dan algemeen werd verwacht.

Het land heeft ook de strijd tegen inflatie gewonnen, aangezien de consumentenprijzen de afgelopen maanden zijn blijven dalen. Het meest recente rapport liet zien dat de inflatie van het land in de voorgaande maand onder de doelstelling van de BoE van 2,0% is gedaald.

De BoE heeft de rentetarieven al een keer verlaagd en analisten verwachten dat ze de volgende vergadering, die op 7 november plaatsvindt, nog verder zullen verlagen. Een dergelijke verlaging brengt de tarieven van de huidige 5,25% naar 5,0%. In een verklaring zeiden ING-analisten:

Gegevens over Amerikaanse niet-agrarische loonlijsten

De GBP/USD wisselkoers bleef ook dalen nadat de VS het laatste Personal Consumer Expensive (PCE) rapport publiceerde, het favoriete inflatiecijfer van de Fed. De Fed is dol op dit cijfer omdat het, in tegenstelling tot de Consumer Price Index (CPI), kijkt naar prijsveranderingen in stedelijke en landelijke gebieden.

Gegevens van het statistiekbureau lieten zien dat de headline PCE daalde van 2,3% in augustus naar 2,1% in september. Het steeg van 0,1% naar 0,2% op maandbasis.

De kern-PCE, exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen, bleef gedurende de maand onveranderd op 2,7%. Deze cijfers bevestigden dat de inflatie van het land de goede kant op ging en binnenkort onder de doelstelling van de Fed van 2,0% zal uitkomen.

De volgende belangrijke katalysator voor het GBP/USD-paar zullen de komende Amerikaanse cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector (NFP) zijn, die meer informatie over de staat van de economie zullen verschaffen.

Economen verwachten dat de cijfers zullen aantonen dat de economie in oktober 115.000 banen heeft gecreëerd, een flinke daling ten opzichte van de 254.000 banen een maand eerder.

Het werkloosheidspercentage blijft naar verwachting op 4,1%, terwijl het gemiddelde uurloon op 4,0% blijft.

Deze cijfers komen als de Fed zich voorbereidt op de vergadering van volgende week, waarin analisten verwachten dat de rente met 0,25% verlaagd zal worden. Als dit gebeurt, zal het de rente in het land op 4,75% tot 5,0% brengen.

De Amerikaanse dollarindex is gestegen, zelfs nu de Fed de rente verlaagt. Dit herstel versnelde nadat de VS vorige maand bemoedigende NFP- en detailhandelsverkopengegevens publiceerde.

GBP/USD technische analyse

GBP/USD-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de wisselkoers van GBP naar USD een piek bereikte van 1,3430. Het hoogste punt was op 26 september.

Het is gedaald onder het 38,2% Fibonacci Retracement punt, wat betekent dat de beren de controle hebben. Het paar is ook gedaald onder de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA), wat wijst op meer neerwaartse beweging.

Ook de MACD-indicator is onder de nullijn gedaald en bevindt zich op het laagste niveau sinds 26 april. De Relative Strength Index (RSI) is onder het neutrale niveau van 50 gedaald en wijst naar beneden.

Het GBP/USD-koerspaar is onder de stijgende trendlijn gezakt die de laagste schommelingen sinds 22 april van dit jaar met elkaar verbindt.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor het paar bearish, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden het 50% retracementpunt op 1,2735 is.