USD/BRL: Carry trade-kans nu Fed en BCB uiteenlopen

De wisselkoers USD/BRL steeg maandagochtend en naderde zijn hoogste punt ooit, voorafgaand aan de aanstaande rentebeslissingen van de Federal Reserve en BCB en de Amerikaanse verkiezingen, die gevolgen zullen hebben voor de markt voor landbouwproducten. De koers steeg naar 5,86, het hoogste niveau sinds mei 2020.

Fed-besluit in het verschiet

Een van de belangrijkste USD/BRL-nieuwtjes is het besluit van de Fed van woensdag, waarbij verwacht wordt dat de Fed de rentetarieven zal blijven verlagen in een poging de arbeidsmarkt te stimuleren.

Als dit gebeurt, zal de Fed de rente met 0,25% verlagen, waardoor deze uitkomt op 4,75% tot 5,0%. Deze beslissing komt een paar dagen nadat het Bureau of Labor Statistics (BLS) zwakke officiële banencijfers publiceerde.

De data onthulden dat de economie in oktober slechts 12.000 banen creëerde, de laagste toevoeging in maanden. Het was ook veel lager dan de ADP-schatting van 126.000.

De Fed is de laatste tijd sterk gefocust op de arbeidsmarkt, aangezien het werkloosheidspercentage is gestegen tot boven de 4,1%. De Fed gelooft ook dat de inflatie op weg is naar 2,0%. De meest recente gegevens lieten zien dat de Consumer Price Index (CPI) en Personal Consumption Expenditure (PCE) respectievelijk terugliepen tot 2,4% en 2,2%.

Deze beslissing van de Fed zal opmerkelijk zijn omdat het op dezelfde dag komt dat Amerikanen weten wie de volgende president is. Peilingen laten zien dat Donald Trump en Kamala Harris in de meeste swing states aanzienlijk dicht bij elkaar liggen, wat betekent dat de verkiezingen beide kanten op kunnen gaan.

Een overwinning van Trump zal cruciaal zijn voor het USD/BRL-paar vanwege de impact op de landbouwsector, aangezien hij een nieuwe handelsoorlog heeft aangekondigd. Als hij meer tarieven invoert, betekent dit dat Braziliaanse gewassen zoals maïs en sojabonen waardevoller worden, aangezien China zijn vergeldingsmaatregelen op de sector zal richten.

BCB-rentebesluit in aantocht

Het andere belangrijke nieuws over de verhouding tussen de USD en de BRL is het besluit van de Braziliaanse centrale bank op 2 november.

In tegenstelling tot de Federal Reserve heeft de Centrale Bank van Brazilië de rentetarieven verhoogd. De rente werd met 0,25% verhoogd tijdens de laatste vergadering, waarmee het officiële tarief op 10,75% kwam. Analisten verwachten nu dat de bank de rente zal blijven verhogen, waardoor het referentietarief op 11,25% komt.

Deze renteverhogingen komen eraan, terwijl de inflatie in Brazilië hardnekkig hoog blijft. De meest recente gegevens lieten zien dat de headline CPI steeg van 4,25% in augustus naar 4,42% in september.

Daarom zou de divergentie tussen de Fed en BCB kunnen leiden tot een carry trade-situatie, waarbij investeerders de laagrenderende Amerikaanse dollar lenen om te investeren in Brazilië. Bovendien is de spread tussen de rentetarieven van de twee landen de afgelopen maanden verder toegenomen.

Lees meer: Braziliaanse bedrijven worden geconfronteerd met toenemende uitdagingen nu renteverhogingen en valutadruk toenemen

Technische analyse USD/BRL

USD/BRL-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de USD/BRL-wisselkoers de afgelopen maanden omhoog is gegaan en nu bijna zijn hoogste punt ooit heeft bereikt. Het heeft het belangrijke weerstandspunt van $ 5,74 omgedraaid, het hoogste punt in oktober 2021.

Het paar is constant boven de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden gebleven, die onlangs een bullish crossover hebben gemaakt. Ook de Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren wezen omhoog.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor het paar bullish, met het volgende punt om in de gaten te houden op 5,97, de vorige all-time high. Een break boven dat punt zal leiden tot meer winst, met het volgende punt om in de gaten te houden op 6,0.

Het andere alternatief is dat het paar zich terugtrekt en het 50-weken voortschrijdend gemiddelde opnieuw test op 5,3651, wat ongeveer 8,55% onder het huidige niveau ligt.