Nikola-aandelenanalyse: is NKLA een koopje nadat het naar een recorddieptepunt is gedaald?

De aandelenkoers van Nikola (NKLA) is geïmplodeerd, omdat het bedrijf nog steeds kampt met zorgen over commercialisering en balans. Het is dit jaar met 87% gedaald en wordt verhandeld op het laagste niveau ooit, wat het een marktkapitalisatie van meer dan $ 200 miljoen oplevert.

Nikola-aandelen en de toekomst van waterstofvoertuigen

De auto-industrie ondergaat grote veranderingen nu de trend van koolstofarme uitstoot doorzet. In de personenautosector zijn bedrijven als Tesla, BYD en Rivian duizenden voertuigen per kwartaal blijven leveren.

De uitdaging ligt echter in de vrachtwagenindustrie, die een belangrijk onderdeel van de Amerikaanse economie vormt.

In tegenstelling tot personenauto’s vervoeren vrachtwagens aanzienlijk zwaardere producten, waardoor elektrische vrachtwagens minder levensvatbaar zijn. Jaren nadat Tesla zijn semi-truck begon te verzenden, heeft het bedrijf er slechts een handvol verzonden.

Nikola streeft ernaar een leidende speler te worden in de vrachtwagenindustrie door zich te richten op waterstoftrucks. De meeste analisten geloven dat waterstoftrucks een beter alternatief zouden zijn voor elektrische trucks vanwege de energiedichtheid.

De uitdaging is echter dat deze trucks erg duur zijn vergeleken met dieseltrucks. Gegevens tonen aan dat de gemiddelde waterstoftruck voor meer dan $ 350.000 wordt verkocht, veel hoger dan de gemiddelde dieseltruck die minder dan $ 200.000 kost.

Bovendien zijn de kosten voor het vullen van waterstoftrucks veel hoger dan dieseltrucks. In een sector met lage marges zoals transport, kiezen de meeste mensen voor de dieseltrucks die ze kennen.

Het allerbelangrijkste is dat de infrastructuur die nodig is om waterstofenergie te leveren, niet beschikbaar is. Daarom heeft Nikola HYLA bedacht, een modulaire oplossing voor zijn klanten in plaatsen als Californië en Ontario.

Al deze factoren, gecombineerd met de kosten die ermee gemoeid zijn, verklaren waarom het Nikola-aandeel is geïmplodeerd, wat investeerders miljarden dollars heeft gekost.

Lees meer: Nikola-aandelen: potentiële miljonair of nog een Fisker?

Nikola heeft enige vooruitgang geboekt

Ondanks de uitdagingen heeft Nikola toch enige vooruitgang geboekt, zoals blijkt uit de meest recente financiële resultaten.

Het leverde 88 vrachtwagens in het derde kwartaal, een stijging van 22% ten opzichte van het vorige kwartaal. De meeste van deze voertuigen werden verkocht aan wagenparkbedrijven, die er waarschijnlijk mee experimenteren. Enkele van de recente klanten zijn bedrijven als Diageo en DHL.

Nikola hoopt dit jaar tussen de 300 en 350 waterstoftrucks te leveren, waardoor de omzet omhoog zal gaan.

Uit de kwartaalresultaten bleek dat de inkomsten stegen tot 25 miljoen dollar. Deze trend zal zich de komende maanden waarschijnlijk voortzetten.

Deze groei had echter een hoge prijs: het bedrijf leed een brutoverlies van 61 miljoen dollar en een nettoverlies van bijna 200 miljoen dollar.

Hoewel deze verliescijfers beter zijn dan in 2023, betekenen ze wel dat het bedrijf in de toekomst voldoende financiering nodig heeft.

Nikola sloot het laatste kwartaal af met $ 198 miljoen aan liquide middelen en equivalenten, een daling ten opzichte van $ 464 miljoen in december, wat betekent dat de cash burn is versneld. Het had voorraden van $ 76 miljoen en $ 3,3 miljoen aan beperkte liquide middelen en equivalenten.

Deze fondsen zullen waarschijnlijk niet genoeg zijn om het bedrijf lang draaiende te houden. Nikola heeft nog steeds wat mogelijkheden om geld op te halen.

Het kan bijvoorbeeld nog steeds een beroep doen op het Department of Energy (DoE), zoals vorig jaar. De kans op deze DoE-financieringen tijdens een potentiële Trump-regering is klein.

Ook kan het fondsen werven door converteerbare obligaties te verkopen. Het bedrijf kan ook een deel van zijn aandelen verkopen, een stap die zijn aandeelhouders zal blijven verwateren. Bovendien is het aantal uitstaande aandelen gestegen van minder dan 1 miljoen in 2020 naar 55 miljoen vandaag.

De uitdaging is dat een ATM-verhoging erg moeilijk lijkt, aangezien Nikola nu meer dan $ 200 miljoen waard is. Het zal waarschijnlijk meer geld nodig hebben om als een going concern te blijven bestaan.

We hebben deze situatie al eerder gezien. Een goed voorbeeld hiervan is Rivian, een bedrijf dat zeer populaire SUV’s en trucks maakt in de Verenigde Staten. De jaarlijkse omzet van Rivian is gestegen van $ 55 miljoen in 2021 tot meer dan $ 5 miljard in de afgelopen twaalf maanden.

Ondanks deze groei en populariteit, blijft het bedrijf verlies lijden en moest het gered worden door Volkswagen. Het heeft ook zijn aandeelhouders verwaterd in de afgelopen jaren. Dit betekent dat Nikola met soortgelijke uitdagingen te maken zal blijven krijgen.

Nikola aandelenkoersanalyse

NKLA-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de NKLA-aandelenkoers in een sterke bearish trend zit en op het laagste niveau ooit staat. Het is gedaald onder de belangrijke support van $ 3,75, het laagste niveau op 18 oktober.

De aandelenkoers is gedaald onder alle voortschrijdende gemiddelden, wat betekent dat de beren de controle hebben. Ook de Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren zijn blijven dalen.

Daarom is de outlook voor de NKLA-aandelenkoers bearish, met het volgende punt om in de gaten te houden op $2. Echter, met zijn short interest op 23%, is er een kans dat het aandeel binnenkort een short squeeze zal hebben.