CrowdStrike aandelenkoers: zorgen over CRWD-waardering blijven bestaan

De aandelenkoers van CrowdStrike (CRWD) is de afgelopen weken weer omhoog gegaan, terwijl investeerders wachten op de aankomende winsten. Na een daling tot $201 in augustus, is de koers met meer dan 52% gestegen en schommelt rond het hoogste niveau sinds juli. De marktkapitalisatie is gestegen tot meer dan $73 miljard.

CrowdStrike is een bedrijf met een grote groei

CrowdStrike is een paar jaar geleden uitgegroeid van een relatief klein technologiebedrijf tot een van de grootste in de VS.

De jaarlijkse omzet is gestegen van 481 miljoen dollar in 2020 naar ruim 3 miljard dollar. Deze trend zal zich de komende jaren waarschijnlijk voortzetten.

CrowdStrike is een van de vele cybersecuritybedrijven die zulke sterke prestaties hebben geleverd. Zo is de omzet van SentinelOne gestegen van $ 46,5 miljoen in 2020 naar $ 621 miljoen vorig jaar.

De omzet van Fortinet steeg eveneens van $ 2,1 miljard naar $ 5,3 miljard, terwijl de omzet van Okta steeg van $ 586 miljoen naar $ 2,26 miljard.

Deze groei zal zich de komende jaren waarschijnlijk voortzetten, omdat de vraag naar cyberbeveiliging toeneemt.

Het is echter geen vlekkeloze rit geweest, zoals we een paar maanden geleden zagen toen een storing van CrowdStrike de wereld tot stilstand bracht. Delta Air Lines merkte bijvoorbeeld op dat het meer dan $ 500 miljoen verloor door die storing en heeft het bedrijf aangeklaagd.

Zoals we toen schreven, geloven we niet dat de storing zal leiden tot substantiële annuleringen van klanten. Bovendien zouden alle concurrenten een soortgelijke storing kunnen hebben.

Lees meer: CrowdStrike en Microsoft-aandelen dalen na grote storing

CrowdStrike boekt meer winst

De volgende belangrijke katalysator voor het CrowdStrike-aandeel zijn de kwartaalresultaten, die naar verwachting op 26 november bekend worden gemaakt.

Uit deze resultaten blijkt dat de omzet in het derde kwartaal is gestegen tot 982 miljoen dollar, vergeleken met ruim 783 miljoen dollar in dezelfde periode vorig jaar.

Analisten verwachten ook dat de jaarlijkse omzet van CrowdStrike met 27,50% zal stijgen tot meer dan $ 3,9 miljard. Ze verwachten ook dat de omzet in 2025 zal stijgen tot $ 4,77 miljard. CrowdStrike heeft een lange staat van dienst als het gaat om beter presteren dan analisten verwachten.

Ondertussen wordt verwacht dat de winsten het goed zullen doen. De winst per aandeel (EPS) zal naar verwachting uitkomen op 81 cent, lager dan de 82 cent die het in dezelfde periode vorig jaar verdiende. De daling zal het gevolg zijn van de impact van de storing.

Voor het jaar wordt verwacht dat de winst per aandeel uitkomt op $ 3,63, hoger dan de vorige $ 3,09. Ook zal de winstgroei blijven stijgen en in 2025 $ 4,27 bereiken.

Er blijven zorgen bestaan over de waardering

De grootste zorg voor CrowdStrike-aandelen is dat het een zeer overgewaardeerd bedrijf is, aangezien het een marktkapitalisatie heeft van meer dan $ 74 miljard en een verwachte jaarlijkse omzet van $ 3,9 miljard. Dit betekent dat het bedrijf een forward price-to-sales ratio van 18 heeft, een aanzienlijk hoger getal.

De waardering is ook veel hoger dan de nettowinst van $ 173 miljoen over de afgelopen twaalf maanden (TTM). Dit betekent dat het bedrijf een forward price-to-earnings ratio heeft van 664, aanzienlijk hoger dan de sectormediaan van 28. De non-GAAP forward P/E ratio van 82 is veel hoger dan de sectormediaan van 23.

Voor SaaS-bedrijven zoals CrowdStrike is de beste benadering om het te waarderen de regel van 40, die bestaat uit omzetgroei en marges. De omzetgroei van CROWD is 33% en de winstmarge is 4,8%, wat het totaal op 38% brengt. Dit is een teken dat het bedrijf overgewaardeerd is, zelfs met deze metriek.

Deze cijfers betekenen dat CrowdStrike sterke resultaten moet blijven rapporteren om de waardering te rechtvaardigen.

Dubbele groeicijfers zullen de komende jaren waarschijnlijk moeilijk zijn, aangezien de meeste bedrijven nu hun cybersecurityproviders hebben. Ook groeit de concurrentie in de sector, waarvan het grootste deel afkomstig is van Wiz, een onlangs gelanceerd bedrijf dat op het punt stond door Google te worden overgenomen voor meer dan $ 20 miljard.

CrowdStrike aandelenanalyse

CRWD-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de CRWD-aandelenkoers in augustus een dieptepunt bereikte van $ 201 en met meer dan 53% is hersteld tot de huidige $ 307. Het is gestegen boven het 38,2% Fibonacci Retracement-niveau.

CrowdStrike heeft ook een oplopend kanaal gevormd, weergegeven in het zwart. Het is ook boven alle voortschrijdende gemiddelden bewogen. De Relative Strength Index (RSI) heeft een bearish divergentiepatroon gevormd. Ook heeft de MACD-indicator een bearish crossoverpatroon gevormd.

Daarom is er een kans dat het aandeel de komende dagen een bearish breakout zal hebben. Als dit gebeurt, is het volgende punt om in de gaten te houden $201, het 50% retracement punt. Een beweging boven het belangrijkste weerstandspunt op $324,86 zal wijzen op meer winst. Een beweging boven dat niveau zal leiden tot meer winst tot $397, het hoogste niveau dit jaar.