Motorola-aandelen draaien op volle toeren: het is riskant om nu te kopen

De aandelenkoers van Motorola Solutions is de afgelopen jaren op volle toeren aan het draaien, ook al zijn veel mensen het grotendeels vergeten. Deze week steeg het naar een recordhoogte van $480, waarmee de winst tot nu toe dit jaar op 50% komt, wat betekent dat het beter presteert dan de meeste tech-aandelen.

De aandelen van Motorola zijn de afgelopen vijf jaar met bijna 200% gestegen en presteerden daarmee beter dan bekende merken als Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT) en International Business Machines (IBM).

Waarom Motorola Solutions-aandelen stijgen

Motorola Solutions is een wereldwijd technologiebedrijf met een waarde van meer dan $ 77 miljard. Het is een bedrijf dat zijn activiteiten uitvoert via de divisies Land Mobile Radio Communications (LMR), videobeveiliging en toegangscontrole.

De LMR-divisie produceert tweerichtingsradio en breedband en hun ondersteunende software die wereldwijd door veel overheidsafdelingen worden gebruikt. In Video maakt het vaste, body-worn en in-vehicle camera's, terwijl de command center business oplossingen maakt die spraak-, video-, data- en analyseoplossingen voor openbare veiligheidsinstanties verenigen.

Motorola Solutions is wat overbleef toen Google Motorola in 2011 voor $ 12,5 miljard overnam, toen het de smartphonemarkt wilde betreden. Destijds was Motorola een van de grootste smartphonefabrikanten ter wereld. Het concurreerde met bedrijven als Samsung, Nokia en zelfs Philips.

MSI is tegenwoordig grotendeels onbekend omdat het bedrijf zijn oplossingen levert aan overheidsinstanties, niet-gouvernementele organisaties en andere bedrijven.

De zaken hebben het in de loop der tijd redelijk goed gedaan, aangezien de omzet steeg van $ 7,4 miljard in 2020 naar meer dan $ 10,4 miljard in de afgelopen twaalf maanden. De winst is ook gestegen van $ 953 miljoen naar $ 1,46 miljard in dezelfde periode, wat verklaart waarom het aandeel is gestegen.

MSI-winst vooruit

De aandelenkoers van Motorola Solutions staat donderdag in de schijnwerpers wanneer het bedrijf zijn financiële cijfers over het tweede kwartaal publiceert.

De meest recente resultaten lieten zien dat de inkomsten van Motorola Solutions in het tweede kwartaal met 9% stegen tot meer dan $ 2,4 miljard. Deze omzetgroei was vooral te danken aan de LMR- en videodivisies, waarvan de inkomsten met 15% stegen tot $ 1,65 miljard.

De omzetgroei werd gecompenseerd door de software- en servicedivisie, waarvan de omzet gelijk bleef op $ 977 miljoen.

Analisten verwachten dat de omzet van Motorola Solutions in het derde kwartaal met 8% is gestegen tot $2,76 miljard. Voor het jaar verwachten ze dat de omzet $10,8 miljard zal zijn, gevolgd door $11,46 miljard in het volgende boekjaar.

Er is een kans dat de resultaten van MSI beter zullen zijn dan verwacht, omdat het bedrijf de afgelopen kwartalen voortdurend de verwachtingen heeft overtroffen.

Lees meer: Bouw een 'langetermijnpositie in dit hoogwaardige aandeel': JPMorgan

Er blijven zorgen bestaan over de waardering

Motorola Solutions, als topspeler in zijn branche, verdient het om tegen een premie te worden verhandeld. Er zijn echter tekenen dat het bedrijf zwaar overgewaardeerd is geworden, aangezien het geen dubbele groeicijfers ziet.

Volgens SeekingAlpha heeft Motorola een forward price-to-earnings ratio van 53, bijna het dubbele van de sectormediaan van 29. Dit cijfer is ook veel hoger dan het vijfjarig gemiddelde van 35. De non-GAAP P/E ratio van 35 is ook hoger dan de mediaan van 24.

Om deze cijfers in context te plaatsen, kijken we naar andere grote technologiebedrijven. NVIDIA, een bedrijf dat met driecijferige aantallen groeit, heeft een forward P/E-ratio van 51,2. Microsoft heeft een forward multiple van 31,37, terwijl Alphabet een ratio heeft van 21.

Deze bedrijven groeien niet alleen sneller, maar hebben ook hogere marges. Alphabet heeft een bruto- en nettowinstmarge van respectievelijk 58% en 27%, terwijl NVIDIA respectievelijk 75% en 55% heeft.

Motorola Solutions heeft daarentegen een bruto- en nettowinstmarge van respectievelijk 50 en 14. Gezien de keuze van deze bedrijven zou ik Motorola Solutions dus niet selecteren.

Analisten geloven ook dat Motorola Solutions-aandelen weinig upside hebben in de toekomst. Bijvoorbeeld, het huidige gemiddelde doel is $464, wat een paar punten onder de huidige prijs ligt.

MSI-aandelen hebben de afgelopen maanden geen upgrade gekregen. Enkele van de meest optimistische analisten zijn afkomstig van bedrijven als Bank of America, Jefferies, Evercore en Deutsche Bank.

Motorola Solutions aandelenanalyse

MSI-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de MSI-aandelenkoers de afgelopen jaren in een sterke, onstuitbare bullrun is geweest. Het heeft constant een reeks hogere hoogtepunten en hogere dieptepunten gevormd.

De aandelenkoers blijft aanzienlijk hoger dan de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden. Het is bijvoorbeeld bijna 20% hoger dan het 50-weekse voortschrijdende gemiddelde.

Motorola Solutions' Relative Strength Index (RSI) en de MACD zijn rood gaan knipperen. De twee lijnen van de MACD hebben een bearish crossover gemaakt, terwijl de Relative Strength Index (RSI) naar beneden is gegaan.

Daarom is de kans groter dat het op korte termijn een bearish breakout zal hebben. Als dit gebeurt, kan het dalen tot de belangrijkste support op $400.