Europese gasmarkten op scherp voor winterseizoen

De aardgasprijzen zijn de afgelopen weken flink gestegen, nu de markt zich voorbereidt op de winter.

Lagere temperaturen, maar ook een groter gebruik van gasgestookte elektriciteitscentrales, hebben geleid tot de eerste onttrekkingen aan gasopslagfaciliteiten in Europa.

Volgens Commerzbank AG lag het opslagniveau met 93,3% aanzienlijk lager dan een jaar geleden, toen de faciliteiten bijna 100% vol waren.

Daarmee waren de opslagfaciliteiten echter nog steeds iets beter dan het gemiddelde van de afgelopen vijf jaar.

Stijgende LNG-import

De import van vloeibaar aardgas (LNG) nam in oktober sterk toe.

Volgens cijfers van denktank Bruegel was dit in september het laagste importniveau sinds december 2001.

Uit de gegevens blijkt dat de aanvoer uit alle regio's, behalve Rusland, in oktober is toegenomen.

De LNG-import naar de EU daalde in de laatste week van september tot 1.786 miljoen kubieke meter. De import nam echter toe en steeg tot 2.102 miljoen kubieke meter in de periode van 28 oktober tot 3 november, volgens gegevens van Bruegel.

Handelsspanningen tussen de VS en China

"In het geval van een escalerend handelsconflict tussen China en de VS zou de LNG-handelsrelatie tussen de twee landen op de proef kunnen worden gesteld, wat waarschijnlijk in het voordeel zou zijn van Europese klanten", aldus Barbara Lambrecht, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG, in een rapport.

In 2018 legde China tegenmaatregelen op van 10% op de import van Amerikaans vloeibaar aardgas. In juni 2019 werden deze tarieven verhoogd naar 25%.

Hierdoor daalde de Amerikaanse LNG-export naar China tot nul. Ze begonnen pas te herstellen toen China vrijstellingen van tarieven uitvaardigde als onderdeel van een handelsdeal.

"Sinds 2018 hebben er grote verschuivingen plaatsgevonden op de wereldwijde gasmarkt, met een krappe LNG-markt en Europa als een aanzienlijk belangrijkere koper van Amerikaans LNG - wat de VS enige troost kan bieden als China zich op Amerikaans LNG zou richten", aldus Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Group.

Patterson is echter van mening dat de timing cruciaal is, aangezien een aanzienlijk deel van de LNG-capaciteit tegen het einde van dit decennium in gebruik zal worden genomen.

Patterson zei dat dit de LNG-markt waarschijnlijk naar een “kopersmarkt” zal duwen.

De VS meldden afgelopen vrijdag ook een recordniveau van gasverwerking bij de Freeport LNG-terminal, na herhaalde uitval dit jaar.

Commerzbank’s Lambrecht added:

Warmere dan verwachte EU-winter

Volgens Commerzbank AG kunnen marktspelers in de EU niet volledig ontspannen bij de huidige dynamiek.

De Europese klimaatdienst Copernicus verwacht een grotere kans op een milde winter, waardoor de vraag naar gas zou kunnen afnemen.

"Er wordt voorspeld dat Europa waarschijnlijk de invloed zal ondervinden van een dipoolpatroon van anomalieën in de atmosferische druk, met lagere dan gemiddelde waarden in de poolgebieden en hogere dan gemiddelde waarden in de noordelijke Atlantische Oceaan en West-Europese regio's op gemiddelde breedtegraden", aldus Copernicus in een rapport.

Volgens het agentschap kunnen er in de noordelijke delen van de EU tijdens het koude seizoen hogere temperaturen dan gemiddeld worden verwacht.

Aan de andere kant zullen de omstandigheden in de noordelijke delen ook natter zijn dan gemiddeld en in de zuidelijke regio's droger dan gemiddeld.

Prijzen kunnen steun krijgen van aanbodrisico's

Ondertussen worden de Russische gasleveringen via Oekraïne vanaf 1 januari stopgezet, aangezien de transitovereenkomst eind 2024 afloopt.

Bovendien zijn de meeste importroutes naar de EU onderhevig aan geopolitieke spanningen, wat de aanvoer in de komende maanden verder kan beïnvloeden.

Het is moeilijk voorstelbaar dat Europa opnieuw besluit om nog afhankelijker te worden van Russische fossiele brandstoffen.

Patterson van ING Group voegde toe:

De Nederlandse TTF-aardgasprijzen zijn sinds afgelopen woensdag met 10% gestegen en noteren nu op 43,195 euro per megawattuur.

Het Henry Hub-aardgascontract op de New York Mercantile Exchange bedroeg $ 2,882.