Chinese fabrieksgroei in november bereikt hoogste niveau in 5 maanden: Caixin PMI bereikt 51,5

De Chinese productiesector liet in november de sterkste groei in vijf maanden zien. Dit toont nieuwe tekenen van herstel in de op één na grootste economie ter wereld.

De Caixin/S&P Global Manufacturing Purchasing Manager's Index (PMI) bereikte 51,5, wat aanzienlijk hoger is dan de prognose van 50,5 in een Reuters-peiling.

Dit is de tweede opeenvolgende maand dat de index boven de grens van 50 punten blijft, wat wijst op groei in de productiesector.

De Caixin PMI volgt voornamelijk de prestaties van kleine en middelgrote ondernemingen en particuliere bedrijven. Daarmee krijgen we een breder beeld van de economische gezondheid van China dan alleen de grote staatsbedrijven die in de officiële PMI-gegevens zijn opgenomen.

De officiële PMI, die eerder op zaterdag werd gepubliceerd, liet ook groei zien en steeg van 50,1 in oktober naar 50,3 in november. Daarmee overtrof de marktverwachting van 50,2.

Stimuleringsmaatregelen beginnen resultaten te tonen

De sterkere groei dan verwacht weerspiegelt de eerste impact van de recente stimuleringsmaatregelen van China, die gericht zijn op het nieuw leven inblazen van de kwakkelende economie.

Deze maatregelen werden eind september ingevoerd en omvatten onder meer hogere overheidsuitgaven, maatregelen om de kwakkelende vastgoedmarkt te stabiliseren en een verlaging van de reserveverplichting (RRR) door de People's Bank of China.

Deze verlaging van de RRR heeft gezorgd voor extra liquiditeit in het financiële systeem, doordat banken minder contant geld in reserve moeten houden.

Hoewel de productiecijfers een positief beeld schetsen, zijn er in andere sectoren nog steeds uitdagingen.

De industriële winsten in China daalden in oktober met 10% op jaarbasis. Dit is de derde maand op rij dat er sprake is van krimp.

Bovendien daalden de investeringen in onroerend goed met 10,3% van januari tot oktober vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Dit onderstreept de aanhoudende problemen van de vastgoedsector.

De detailhandelsverkopen in oktober overtroffen echter de verwachtingen, wat wijst op een herstel van de consumentenbestedingen.

Deze gemengde signalen benadrukken de complexiteit van het hersteltraject van China, dat te maken heeft met interne en externe economische druk.

Tijdens een vergadering van het Politbureau in september intensiveerden de Chinese leiders hun inspanningen om de groei te stimuleren. Ze beloofden steun voor infrastructuurontwikkeling en fiscale uitgaven.

Begin november werd een vijfjarenplan van 10 biljoen yuan (1,4 biljoen dollar) gepresenteerd om de toenemende schulden van lokale overheden aan te pakken. Er zijn aanwijzingen dat er in 2024 verdere economische steun zal volgen.

Externe uitdagingen voor China

Ondanks deze positieve indicatoren blijven de externe risico's een punt van zorg.

De herverkiezing van Donald Trump in 2024 heeft geleid tot zorgen over nieuwe handelsspanningen tussen de VS en China, met name de mogelijkheid van hogere tarieven op Chinese goederen.

Dergelijke maatregelen kunnen een zware wissel trekken op de exportgedreven economie van China en mogelijk de binnenlandse groei tenietdoen.

De cijfers van november bieden een voorzichtig optimistisch vooruitzicht voor de Chinese economie, maar er liggen nog belangrijke obstakels in het verschiet.

Een duurzaam herstel is afhankelijk van de aanhoudende effectiviteit van stimuleringsmaatregelen, de stabilisatie van de vastgoedsector en de oplossing van de uitdagingen op het gebied van de externe handel.

Terwijl China deze complexiteit aanpakt, zullen beleidsmakers zich waarschijnlijk blijven richten op het stimuleren van de groei en het beheersen van risico's. Zo zorgen ze voor een evenwichtige aanpak van het economisch herstel.