Hang Seng-index vertoont een zeldzaam patroon: komt er een herstel?

De Hang Seng-index leed een harde ommekeer en daalde met meer dan 16% ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar. De index werd dinsdag verhandeld voor H$19.445, terwijl investeerders de nieuwe norm van de inkomende Trump-regering omarmden. De index schommelde rond het laagste niveau sinds 26 september.

Risico's voor aandelen in Hongkong blijven bestaan

De Hang Seng-index presteert nog steeds slechter dan die van vergelijkbare indexen wereldwijd, omdat de opwinding over de Chinese stimuleringsmaatregelen afnam.

Beijing heeft een stimuleringspakket van $ 1,4 biljoen onthuld dat geld naar lokale autoriteiten zal laten stromen. De meeste van deze locaties stonden de afgelopen jaren onder grote druk na de ineenstorting van de vastgoedsector.

Hoewel de stimulus een goede zaak was, maken analisten zich zorgen dat de Hang Seng-index met talloze risico's te maken krijgt. Ten eerste zijn er tekenen dat de Chinese economie niet zo snel herstelt als analisten hadden verwacht.

Hang Seng-aandelen zijn ook gedaald vanwege de mogelijke terugkeer van handelsoorlogen tussen de Verenigde Staten en China. Donald Trump heeft al gewaarschuwd dat hij grote tarieven op Chinese importen zal invoeren.

Tegelijkertijd heeft hij Marco Rubio benoemd tot de volgende minister van Buitenlandse Zaken. Rubio behoort tot de old-school orthodoxie van de Republikeinse Partij en is al jarenlang een top China hawk.

Het is daarom waarschijnlijk dat hij een strenge aanpak voor China zal nastreven, wat de betrekkingen kan schaden.

Trump waarschuwde ook voor hogere tarieven voor landen in de BRICS-groep als ze eraan werken de Amerikaanse dollar te verlaten. China is het grootste lid van die groep.

Daarnaast zijn er zorgen dat de vastgoedsector in Hong Kong en China zich niet heeft hersteld. Veel vastgoedbedrijven in de Hang Seng-index hebben de laatste tijd zwakke financiële resultaten gerapporteerd.

Link Real Estate-aandelen zijn dit jaar met meer dan 22% gedaald, terwijl Wharf Real Estate in dezelfde periode met 38% is gedaald. China Resources Land, New World en Hang Lung Properties-aandelen zijn dit jaar met meer dan 20% gedaald.

Andere bedrijven in de Hang Seng-index, zoals China Resources Beer, MTR, Hengan International, Galaxy Entertainment, Sands China en Chow Tai Fook Jewellery, behoren ook tot de grootste achterblijvers.

De technologiebedrijven van Hang Seng presteerden ook slechter dan hun wereldwijde concurrenten zoals Google, Amazon en Tesla. De aandelen van Li Auto zijn dit jaar met 40% gedaald, terwijl Baidu met 28,6% is gedaald.

De best presterende bedrijven in de Hang Seng-index waren bedrijven als Trip.com, JD, Meituan en Xiaomi, die dit jaar met dubbele cijfers stegen.

Technische analyse Hang Seng-index

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Hang Seng-index de afgelopen weken in een sterke bearish trend zat. De index is met meer dan 16% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar en zweeft rond het laagste niveau in maanden.

De index is ook gedaald onder het 38,2% Fibonacci Retracement-niveau en het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA).

Positief is dat het een dalende wiggrafiekpatroon heeft gevormd, een populair bullish omkeerteken. Een wig bestaat uit twee dalende en convergerende trendlijnen. In de meeste periodes vindt een bullish uitbraak plaats wanneer de twee lijnen hun samenvloeiing naderen.

In dit geval zal een sterke bullish breakout de Hang Seng index naar het volgende belangrijke weerstandsniveau op H$20.000 duwen. Een break boven dat niveau zou het veel hoger kunnen duwen, mogelijk naar het psychologische niveau op H$22.000.

Aan de andere kant zal een daling onder de onderkant van de wig bij H$19.000 wijzen op meer neerwaartse druk. De volgende punten om in de gaten te houden zijn H$18.000.