Waarom spendeert BlackRock miljarden om uit te breiden in private kredietverlening?

BlackRock Inc (NYSE: BLK) maakte dinsdag bekend dat het $ 12 miljard wil uitgeven aan de overname van HPS Investment Partners om zijn positie in private kredietverlening uit te breiden.

Met de overname van HPS stijgen de alternatieve activa onder beheer naar ruim 600 miljard dollar.

Daarnaast overweegt de grootste vermogensbeheerder ter wereld een belang in Millenium Management.

De aandelen van BlackRock zijn sinds april met meer dan 35% gestegen.

Er is veel vraag naar particulier krediet

BlackRock is niet de eerste die zijn liquiditeiten inzet om de private kredietverlening uit te breiden.

In januari gaf het bedrijf 12,5 miljard dollar uit aan de overname van Global Infrastructure Partners, een private equity-bedrijf uit New York dat destijds zo'n 170 miljard dollar aan activa onder beheer had.

BLK verwacht in het lopende kwartaal ongeveer 250 miljoen dollar aan managementvergoedingen van GIP.

Volgens Martin Small, financieel directeur van BlackRock, zijn private equity- en kredietbeleggingen “veel duurder dan de gebruikelijke fondsen van BlackRock en zijn ze erg in trek bij instellingen als pensioenfondsen, stichtingen en ultrarijke investeerders”.

Daarom wil de vermogensbeheerder zijn positie in de private kredietsector versterken.

Private kredieten zijn een kans van 2,6 biljoen dollar

De markt voor particuliere kredieten is de afgelopen jaren snel gegroeid, omdat strengere regelgeving ervoor zorgt dat het voor conventionele kredietverstrekkers steeds duurder wordt om risicovollere leningen te financieren.

Naar verwachting zal dit groeien van 1,5 biljoen dollar vorig jaar naar 2,6 biljoen dollar eind 2029.

Het is duidelijk dat dit een aanzienlijke kans is die BlackRock de komende jaren kan aangrijpen met overnames waarmee het zijn greep op de private kredietmarkt kan vergroten.

De vermogensbeheerder heeft de afgelopen jaren diverse andere overnames gedaan, zoals Tennenbaum Capital Partners en Preqin, om te diversifiëren en een uitgebreider aanbod aan beleggingsoplossingen te bieden en zo haar klanten beter van dienst te kunnen zijn.

Dankzij deze strategie is de aandelenkoers sinds het dieptepunt van de pandemie begin 2020 bijna verdrievoudigd.

BlackRock wil toekomstige groei stimuleren via private kredietverlening

BlackRock heeft haar activa op de private markt uitgebreid omdat het verwacht dat deze belangrijke onderdelen van haar toekomstige groeimotor zullen zijn.

De vermogensbeheerder maakt gebruik van zijn omvang, capaciteiten en expertise om zichzelf te positioneren als leider in private credit – een strategie die BLK in de komende jaren veel waardevoller kan maken.

"Onze strategie is ambitieus en onze strategie werkt", vertelde Larry Fink, de oprichter en CEO van BlackRock, aan investeerders tijdens de meest recente winstoproep.

BlackRock verdiende $ 11,46 per aandeel (gecorrigeerd), aangezien de omzet in het derde financiële kwartaal met 15% op jaarbasis steeg.

Analisten hadden daarentegen een koers van $ 10,36 per aandeel verwacht.

De financiële dienstverlener verbeterde ook zijn operationele marge met 350 basispunten en rapporteerde een record operationeel inkomen van $ 2,1 miljard in het derde kwartaal. BLK-aandelen betalen momenteel een dividendrendement van 2,0%.