Aandelenkoers Costco vertoont risicovolle patronen: barst de zeepbel binnenkort?

Het aandelenkoers van Costco is de afgelopen jaren uitstekend gepresteerd, waardoor het bedrijf een van de grootste bedrijven in de VS is geworden. In het afgelopen decennium is de koers met 620% gestegen, waardoor de beurswaarde op $ 413 miljard is gekomen. De aandelen van COST zullen in de belangstelling staan als het bedrijf zijn volgende winstcijfers publiceert.

Er blijven zorgen over de kostenbeoordeling

Costco is een groot bedrijf dat grote winkels heeft in de VS, Canada, China en andere landen.

De groei is de afgelopen jaren versneld, ondanks de felle concurrentie van bedrijven als Walmart, Amazon en Target.

Uit gegevens blijkt dat de jaarlijkse omzet in de afgelopen vijf jaar is gestegen van meer dan $ 166 miljard naar meer dan $ 254 miljard. Ook de jaarlijkse winst is bijna verdubbeld, van $ 4 miljard naar $ 7,3 miljard in dezelfde periode.

Deze cijfers hebben geleid tot zorgen dat Costco een ernstig overgewaardeerd bedrijf is. De gegevens tonen aan dat het bedrijf een trailing twelve-month (TTM) prijs-winstverhouding heeft van 55, wat veel hoger is dan het gemiddelde van 17 in de detailhandel.

Met andere woorden, als alle factoren constant zouden blijven als u het bedrijf privé zou maken, zou het 55 jaar duren voordat u quitte zou staan. Dit zijn aanzienlijk hoge getallen, gezien het feit dat NVIDIA een toekomstige P/E-ratio van 49 heeft.

NVIDIA kent, in tegenstelling tot Costco, een sterkere omzetgroei. De winstcijfers van het laatste kwartaal lieten zien dat de omzet bijna verdubbelde tot meer dan $ 35 miljard.

Costco wordt ook hoger gewaardeerd dan een bedrijf als Visa, dat een van de beste bedrijfsmodellen heeft. Visa levert de technologie die wereldwijd krediet- en betaalpassen aandrijft, en heeft daardoor een brutomarge van bijna 100%. De vooruitlopende P/E-ratio is 27, terwijl Mastercard een factor 36 heeft.

Costco heeft ook een forward EV/EBITDA-verhouding van 33, wat veel hoger ligt dan het sectorgemiddelde van 11.

Costco verdient, net als andere dominante bedrijven, een hogere waardering, maar de huidige cijfers laten zien dat het bedrijf ernstig overgewaardeerd is.

Lees meer: Costco-aandelen zijn nog overgewaardeerder dan Nvidia: toch een koopje?

Kostenwinst voorspeld

Om het duidelijk te maken: het feit dat Costco overgewaardeerd is, betekent niet dat het aandeel binnenkort zal instorten. Historisch gezien hebben sterk overgewaardeerde bedrijven het goed gedaan, zolang ze sterke omzet- en winstcijfers konden laten zien.

De meest recente resultaten lieten zien dat de omzet van Costco met slechts 1% steeg tot $ 78,2 miljard. De nettowinst steeg met 9% tot $ 2,35 miljard. Deze groei vond plaats nadat het bedrijf meer leden had geworven en de prijzen had aangepast.

Costco sloot het kwartaal af met meer dan 136 miljoen kaarthouders en 76,2 miljoen betalende leden. Het vernieuwingspercentage bleef op 90,5% liggen, een sterk cijfer.

De volgende belangrijke katalysator voor de aandelenkoers van Costco zijn de winstcijfers, die volgende week donderdag worden verwacht. Volgens analisten zal uit de cijfers blijken dat de omzet met 7,3% is gestegen tot $ 62 miljard.

De jaarlijkse omzet zou met 7,4% stijgen naar $273 miljard, gevolgd door $291 miljard. De meeste analisten hebben een positief beeld van Costco, waarbij de meest optimistische analisten van Evercore, Telsey, Tigress en Truist zijn.

Analyse van de aandelenkoers van Costco

KOSTEN-grafiek door TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van COST de afgelopen jaren een sterke stijgende trend heeft laten zien. De koers ligt nog steeds aanzienlijk hoger dan de exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) van 50 en 100 weken.

Er vormen zich echter een aantal risicovolle patronen. Er is een stijgende wig gevormd, een veelvoorkomend omkeersignaal. De MACD en de Relative Strength Index (RSI) hebben een bearish divergentie patroon gevormd.

Hoewel de kortetermijnvooruitzichten voor het aandeel bullish zijn, bestaat er een risico dat het op de middellange termijn een bearish ommekeer zal maken. Deze terugval kan plaatsvinden wanneer het aandeel het psychologische punt van $ 1.000 bereikt.