Intel-aandelenkoersprognose: is INTC een koopje of een waardeval?

De aandelenkoers van Intel is ingestort door de voortdurende zorgen over de gevallen engel. De aandelen van INTC zijn gedaald tot $ 20,8, het laagste niveau sinds september, en 60% lager dan het hoogste punt van deze maand.

Intel presteert nog steeds slechter dan andere halfgeleiderbedrijven zoals AMD, NVIDIA en Qualcomm. De VanEck Semiconductor ETF (SMH) en de iShares Semiconductor ETF (SOXX) zijn dit jaar daarentegen met respectievelijk 48% en 21% gestegen.

Intel is een grote gevallen engel geworden

Intel, een bedrijf dat decennialang de halfgeleiderindustrie leidde, is een gevallen engel geworden. De beurswaarde van ongeveer 89 miljard dollar is veel kleiner dan die van veel chipbedrijven die het inspireerde.

Qualcomm is bijvoorbeeld nu twee keer zo groot als Intel, vanwege zijn marktkapitalisatie van $ 180 miljard. Intel is ook veel kleiner dan andere topbedrijven zoals Applied Materials, Texas Instruments en Analog Devices.

Dit is een grote val voor een bedrijf dat de meeste concepten in de huidige halfgeleiderindustrie heeft geïntroduceerd. Zo introduceerde Gordon Moore, een van de medeoprichters, het concept van Moore's Wet, dat verklaart waarom het aantal transistoren in een geïntegreerde schakeling elke twee jaar verdubbelt.

Intel is gedwongen een ingrijpende omwenteling door te maken, waarbij meer dan 15.000 werknemers het bedrijf zullen verlaten. 7.000 van deze werknemers hebben een vroegpensioenpakket aangeboden gekregen. CEO Pat Gelsinger heeft het bedrijf al verlaten. Hij heeft zijn X-volgers opgeroepen om te vasten en te bidden voor Intel en zijn werknemers.

Intel wordt nu aangestuurd door David Zinsner en MJ Holthaus, de CFO en de directeur productontwikkeling.

Intel staat voor een moeilijke toekomst

De realiteit is dat Intel een moeilijke toekomst tegemoet gaat vanwege de toenemende concurrentie van bedrijven als AMD en NVIDIA.

AMD is een belangrijke concurrent geworden in de CPU-industrie, terwijl NVIDIA de marktleider is in de GPU-industrie. Hoewel Intel zijn eigen GPU's heeft gelanceerd, kiezen de meeste klanten voor die van NVIDIA en AMD, die een marktaandeel van 10% in de industrie heeft veroverd.

Uit de meest recente gegevens blijkt dat de omzet van het bedrijf met 6% daalde tot $ 13,3 miljard, omdat de vraag naar de producten afnam. In dezelfde periode steeg de omzet van NVIDIA daarentegen met meer dan 80% tot meer dan $ 35 miljard.

De marges van Intel zijn gedaald. De brutomarge daalde met 27,5 basispunten naar 15%. Het bedrijf leed een groot verlies, dat het toeschreef aan herstructureringskosten. Het bedrijf probeert ongeveer $ 10 miljard te besparen.

Intel gaf ook weer een zwakke vooruitziende blik. Het bedrijf verwacht dat de kwartaalomzet tussen de 13,3 en 14,3 miljard dollar zal liggen, wat een daling is van ongeveer 1,6 miljard dollar ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Intel verwacht ook dat de brutomarge met 9,3% zal dalen naar 39,5% en dat de winst per aandeel zal dalen naar 12 cent.

Intel hoopt dat zijn doorlopende omwentelingsstrategie zal uitbetalen. Het bedrijf heeft besloten zijn bedrijfsvoering te veranderen door zijn foundry-activiteiten om te zetten in een dochteronderneming. Hiermee krijgt het bedrijf toegang tot externe financiering.

De hoop van Intel om een grote speler te worden in de foundry-business is een van de redenen waarom het bedrijf in de loop van de tijd minder goed heeft gepresteerd dan de markt. Het heeft meer dan $50 miljard uitgegeven aan de bouw van zijn fabrieken in de VS, Israël en Duitsland.

De meeste succesvolle chipbedrijven, zoals AMD en NVIDIA, richten zich op het ontwerp en laten de zware klus over aan fabrikanten zoals GlobalFoundries en Taiwan Semiconductor. Een goed voorbeeld hiervan is AMD, dat zijn foundry-activiteiten heeft afgestoten aan wat nu GlobalFoundries is.

Lees meer: Voorspelling van de aandelenkoers van Intel: koop niet als er bloed op straat ligt

Analyse van de aandelenkoers van Intel

De wekelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van INTC sinds 2021 in een sterke dalende trend zit, toen de koers piekte op $ 62,25. De pogingen om te herstellen stuitten altijd op een groot obstakel, waarvan de meest recente op $ 50 lag, het hoogste niveau op 26 december.

Het aandeel Intel is onder de belangrijke ondersteuning van $ 23,5 gebleven, het laagste niveau sinds oktober 2022. Het is ook gedaald onder de exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) van 50 en 100 weken.

De aandelenkoers van Intel zal daarom waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers het volgende belangrijke psychologische niveau van $ 15 als doelwit hebben. Hoewel de aandelen van Intel zullen herstellen, zal dit herstel tijd kosten, aangezien de ommekeer nog voortduurt.