USD/JPY-analyse voorafgaand aan de Amerikaanse CPI, Fed- en BoJ-rentebesluiten

De wisselkoers USD/JPY schommelde deze week, omdat beleggers nadachten over de Japanse economische gegevens van maandag en de aankomende Amerikaanse inflatiecijfers. Het paar werd verhandeld voor 150, een paar punten boven het dieptepunt van deze maand van 148,75.

Inflatiegegevens VS staan op het programma

Het USD/JPY-paar steeg na de Amerikaanse bancijfers van vorige vrijdag. Volgens het Bureau of Labor Statistics (BLS) heeft de economie meer dan 200.000 banen gecreëerd, een grote stijging ten opzichte van de 30.000 banen die een maand eerder werden gecreëerd.

Andere delen van het banenrapport waren echter niet zo goed. Zo daalde de arbeidsparticipatie licht en steeg het werkloosheidspercentage van 4,1% naar 4,2% in de maand.

Deze cijfers betekenen dat de arbeidsmarkt wat zwak is, omdat de grote toename van het aantal banen het gevolg was van het einde van de staking bij Boeing. Ook werden de banencijfers van oktober beïnvloed door het orkaanseizoen.

De volgende belangrijke USD/JPY-gegevens om in de gaten te houden, zijn de aankomende Amerikaanse inflatiecijfers die op woensdag worden gepubliceerd. Economen verwachten dat de gegevens laten zien dat de headline CPI in november met 0,2% is gestegen. Ze verwachten dat de CPI zal stijgen van 2,6% naar 2,7%, waarmee de inflatie verder boven het doel van de Fed van 2,0% uitkomt.

De kerninflatie, die de wisselvallige prijzen van voedsel en energie uitsluit, zal naar verwachting op jaarbasis 3,3% en op maandbasis 0,3% blijven.

Als deze cijfers kloppen, zal de Fed waarschijnlijk een meer agressieve toon aannemen tijdens de vergadering volgende week. De bank zal dan beslissen de rente ongewijzigd te laten en beloven geleidelijker te verlagen.

Uit gegevens van de CME blijkt echter dat de kans op een renteverlaging van 0,25% op 85,8% ligt, terwijl de kans op het handhaven van de rente op 14,2% ligt. Deze mening wordt gedeeld door Polymarket, dat de kans op een renteverlaging van 0,25% op 86% heeft ingeschat.

BoJ verhoogt rente

De andere belangrijke katalysator voor de USD/JPY-koers is de aankomende rentebeslissing van de Bank of Japan.

Analisten verwachten dat de BoJ zal kiezen voor een derde renteverlaging van het jaar. Als dit gebeurt, zal de bank de rente verhogen naar 0,50% tijdens de vergadering van volgende week.

Uit gegevens die deze week zijn vrijgegeven, blijkt dat de Japanse economie het in het derde kwartaal relatief goed heeft gedaan. De economie groeide met 0,3% in het derde kwartaal, hoger dan de gemiddelde schatting van 0,2%. De jaarlijkse GDP-groei bedroeg ongeveer 1,2%, hoger dan de verwachte 0,9%.

De particuliere consumptie steeg met 0,7%, terwijl de kapitaaluitgaven met 0,1% daalden in het kwartaal. Uit andere gegevens blijkt dat de bankleningen in Japan in november met 3% stegen, terwijl het gecorrigeerde lopende saldo steeg tot meer dan 2,4 biljoen yen.

Een renteverhoging door de BoJ zal de carry trade, die de afgelopen jaren zo populair is geworden, grotendeels tenietdoen. Bij carry trade lenen beleggers geld in een land met een lage rente om te investeren in een land met een hoge rente.

Technische analyse USD/JPY

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers USD/JPY de afgelopen dagen op het nippertje is gebleven. De koers blijft consolideren rond de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Het koppel is licht boven de eerste ondersteuning van de Andrew's pitchfork-tool gebleven. Het heeft zich ook bewogen tussen de Fibonacci-retracementniveaus van 38,2% en 23,6%.

De wisselkoers van de USD naar de JPY vormt ook een bearish flag patroon. Dit patroon bestaat uit een verticale lijn en een consolidatie aan de onderkant. Een verdere dalende trend wordt bevestigd als het paar daalt onder het maandlaag van 148,74. Een doorbraak onder dat niveau zal de kans vergroten dat het paar daalt naar 145.