De Britse economie is niet in vrije val, maar er gebeurt ook nauwelijks iets. De groeiprognoses worden steeds somberder, de inflatie blijft stijgen en bedrijven voelen de druk.

De British Chambers of Commerce (BCC) heeft zijn voorspelling voor de groei van het bbp in 2024 verlaagd van 1,1% naar 0,8%. De inflatie zal naar verwachting tot 2026 boven het doel van 2% van de Bank of England blijven zweven.

Door hogere belastingen, een zwakke handel en een verminderd ondernemersvertrouwen heeft het land moeite om op de been te blijven.

Wat houdt de groei tegen?

De arbeidsmarkt biedt een van de duidelijkste indicatoren voor de vertraging. Volgens een onderzoek van KPMG en de Recruitment and Employment Confederation (REC) daalde het aantal vacatures in november met het grootste percentage in meer dan vier jaar.

Door de stijgende kosten moeten werkgevers hun personeelsbehoeften opnieuw beoordelen. Dit leidt tot ontslagen en de grootste toename van het aantal beschikbare werknemers in maanden.

De werkloosheid zal naar verwachting tegen eind 2025 oplopen tot 4,5%, iets hoger dan eerdere prognoses.

De werkloosheid onder jongeren blijft een hardnekkig probleem. In 2025 zal naar verwachting 14,9% van de jongeren werkloos zijn.

Verstikken belastingen de investeringen?

In het herfstbudget van minister van Financiën Rachel Reeves werden belastingverhogingen van 40 miljard pond aangekondigd, waaronder hogere bijdragen aan de nationale sociale zekerheid en loonsverhogingen.

Door de hervormingen vervallen de vrijstellingen voor erfbelasting op pensioensparen. Dat betekent dat er 40% erfbelasting wordt geheven. De erfgenamen moeten daarnaast ook inkomstenbelasting betalen over de opnames.

Daardoor zijn pensioenen moeilijker te verkopen dan alternatieven zoals onroerend goed.

Voor een beleggingsobject van £ 1 miljoen geldt dezelfde erfbelasting, maar bij verkoop worden er geen verdere belastingen geheven. Voor gezinnen die generatieslang vermogen willen opbouwen, lijken pensioenen nu de minst aantrekkelijke optie.

De Britse Kamer van Koophandel voorspelt dat de zakelijke investeringen in 2024 met slechts 1,5% zullen toenemen. In 2025 zal dit dalen tot 0,9% en in 2026 zal het weer stijgen tot 2,1%.

Stijgende kosten en regelgeving vormen belangrijke belemmeringen. Bedrijven zullen het in deze omgeving moeilijker vinden om innovatie of uitbreiding te financieren.

Dat is een enorme zaak voor een economie die voor langetermijninvesteringen in infrastructuur afhankelijk is van pensioenfondsen.

En wat betreft handel en productie?

De handelsvooruitzichten voor het Verenigd Koninkrijk blijven somber. Dat komt door de aanhoudende uitdagingen die sinds de Brexit bestaan.

De barrières met de EU, nu de grootste handelspartner van het Verenigd Koninkrijk, maken grensoverschrijdende transacties steeds duurder en tijdrovende.

Wereldwijde conflicten, verstoringen in de toeleveringsketen en de dreiging van nieuwe tarieven dragen bij aan de onzekerheid en beperken de groei van zowel de export als de import.

De British Chambers of Commerce (BCC) verwacht dat de nettohandel tot 2026 negatief zal blijven, met voorspellingen van -1,5% voor zowel 2024 als 2026.

De export zal naar verwachting in 2025 slechts met 0,2% groeien en in 2026 met 1,1%. De import zal nauwelijks sneller groeien, wat een stagnerend handelslandschap oplevert.

Ook de maakindustrie biedt niet veel hoop. De groei in deze sector zal naar verwachting bescheiden blijven, met een voorspelde toename van slechts 0,6% in 2025 en 1,2% in 2026.

Deze cijfers weerspiegelen de bredere problemen van sectoren die te maken hebben met hogere invoerkosten, zwakke vraag en beperkte overheidssteun.

Samen benadrukken deze cijfers de moeilijkheden van het navigeren in een economie na de Brexit, terwijl er ook nog eens wordt geworsteld met internationale verstoringen die buiten de macht van het land liggen.

Kan de inflatie worden afgekoeld?

Inflatie is een ander groot probleem voor de Britse economie.

De BCC voorspelt dat de consumentenprijsindex (CPI) boven het streefcijfer blijft en eind 2025 op 2,2% en in 2026 op 2% uitkomt.

Bedrijven worstelen al met stijgende kosten en krimpende marges.

Dit betekent ook hogere prijzen en minder beschikbare inkomsten voor consumenten, wat een vicieuze cirkel van zwakke vraag en laag vertrouwen creëert.

Hoewel de overheidsuitgaven naar verwachting in 2025 en 2026 zullen bijdragen aan een lichte herstel van het bbp, vormt de aanhoudende inflatie een groot risico voor eventuele winsten.

Als de inflatie niet afneemt, kunnen bedrijven te maken krijgen met een nog zwaardere omgeving. Hogere kosten en krimpende markten maken groei vrijwel onmogelijk. Zonder gerichte maatregelen om dit probleem aan te pakken, kan de economie jarenlang in een laag tempo blijven steken.

Wat is de uitweg?

Er is geen snelle oplossing voor deze problemen, maar er zijn wel opties.

De overheid zou haar belastingzware aanpak kunnen heroverwegen om te voorkomen dat investeringen worden belemmerd. Het verlagen van de handelsbarrières met de EU zou exporteurs ten goede komen, terwijl gerichte stimuleringsmaatregelen voor de productie en innovatie bedrijven een reden kunnen geven om te investeren.

Ook pensioenen verdienen aandacht.

Als het vertrouwen in langetermijnsparen wordt hersteld, stabiliseert het financiële systeem en wordt er veel benodigde financiering beschikbaar voor publieke projecten.

Zonder deze veranderingen loopt het Verenigd Koninkrijk het risico een land te worden met een trage groei, weinig investeringen en een onzekerse toekomst.

De waarheid is dat de Britse economie niet instort, maar dat de groei gevaarlijk snel afneemt.

Bedrijven hebben het zwaar, werknemers hebben minder kansen en spaarders herzien hun strategieën.

Wat er daarna gebeurt, hangt af van de vraag of beleidsmakers het vertrouwen kunnen herstellen en hun prioriteiten kunnen herzien.

Voorlopig blijft het herstel op de rem staan.