Waarom splitst Warner Bros Discovery zijn kabelnetwerken af van de streamingbusiness?

Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD) maakte donderdag bekend dat het zijn kabelnetwerken gaat splitsen van zijn streaming- en studioactiviteiten.

Het aandeel van de mediagigant is op het moment van schrijven met 15% gestegen.

"We blijven prioriteit geven aan het goed positioneren van onze Global Linear Networks-activiteiten om de vrije kasstroom te blijven stimuleren, terwijl onze Streaming & Studios-activiteiten zich richten op groei", zei David Zaslav, CEO van het bedrijf, vandaag in een verklaring.

WBD verwacht dat de herstructurering voor de tweede helft van 2025 voltooid zal zijn. Het aandelenkoers is nu met meer dan 85% gestegen ten opzichte van het dieptepunt in augustus.

Door de herstructurering ontstaan er mogelijkheden voor toekomstige deals

Warner Bros Discovery verwacht een eenvoudigere bedrijfsstructuur die de waarde van elke divisie benadrukt, zodat het aantrekkelijker wordt voor potentiële deals of overnames.

Door aparte lineaire en streamingdivisies te creëren, kan het management gerichter strategieën en operationele efficiënties ontwikkelen die elk segment helpen zijn volledige potentieel te benutten.

De aankondiging komt op een moment dat de tv-sector in het algemeen worstelt om reclame-inkomsten te genereren, terwijl het aantal abonnees blijft dalen.

Vorige maand kondigde concurrent Comcast ook plannen aan om zijn kabelnetwerken te splitsen, te midden van een massale uittocht van klanten uit zijn tv-bedrijf.

De plannen van het bedrijf om zich af te splitsen, hebben de aandelenkoers de afgelopen weken echter niet doen stijgen.

Warner Bros Discovery gaat zowel aanvallend als verdedigend spelen

WBD wil herstructureren in een aparte lineaire divisie en een winstgevender streamingbedrijf, omdat dit een duidelijkere zichtbaarheid biedt op de prestaties en winstgevendheid van elk segment.

Transparantie is doorgaans waardevol voor investeerders en voor het nemen van internationale beslissingen.

De strategie van Warner Bros Discovery met twee divisies stelt het bedrijf in staat om zowel aan de aanval als aan de verdediging te werken. De televisietak zal dienen als melkkoe en helpen de schulden op de balans te verlagen, terwijl de streamingdivisie zich zal richten op groei.

Al met al zou de stap de strategische opties van WBD kunnen verbeteren, waaronder een mogelijke fusie, spin-off of andere opmerkelijke zetten die gericht zijn op het creëren van extra aandeelhouderswaarde.

Daarom reageren beleggers positief op het nieuws, zoals blijkt uit de stijging van de aandelenkoers van 15% vandaag.

Zijn er nog voordelen te behalen met aandelen WBD?

Een deel van de recente stijging van het aandeel Warner Bros Discovery is te danken aan een meerjarige distributieovereenkomst die het bedrijf heeft gesloten met Xfinity in de VS en Sky in het Verenigd Koninkrijk.

Met deze overeenkomst wordt de weg vrijgemaakt voor de lancering van de streamingdienst Max in Europa.

Het lijkt erop dat de sterren gunstig voor WBD staan. Daarom blijven analisten van Benchmark een stijging van het aandelenkoers naar $ 18 voorspellen.

Hun koersdoel geeft aan dat er nog een stijging van 45% mogelijk is ten opzichte van het huidige niveau. WBD-aandelen betalen echter geen dividend.