GBP/JPY-uitzichten voor de rentebeslissingen van de BoJ en de BoE

Het pond-yenpaar bleef maandagochtend stabiel, in afwachting van de rentebeslissingen van de Bank of Japan (BoJ) en de Bank of England (BoE). De GBP/JPY-wisselkoers steeg naar 194, vergeleken met het dieptepunt van deze maand van 188,05.

Beslissing van de Bank of Japan over de rente

Het GBP/JPY-paar steeg maandag na de bemoedigende economische gegevens uit Japan. Volgens het statistiekbureau stegen de kernorders voor machines in oktober met 2,1%, hoger dan de gemiddelde schatting van 1,2%. Het was ook een hogere stijging dan de krimp van 0,7% in de vorige maand.

De bestellingen voor kernmachines stegen met 5,6% op jaarbasis, wat ook hoger is dan de stijging van 0,7% van de vorige maand. Deze cijfers betekenen dat de economie het goed doet. Vrijdag liet een ander rapport zien dat de industriële productie in Japan in oktober met 2,8% steeg, hoger dan de vorige 1,6%.

Uit gegevens van S&P Global bleek dat de Japanse PMI voor de industrie steeg van 49 in november naar 49,5 in december, hoger dan de gemiddelde schatting van 49,2. De PMI voor de dienstensector steeg van 50,5.

Het zijn belangrijke cijfers, omdat ze verschijnen terwijl de markt wacht op het rentebesluit van de Bank of Japan op vrijdag.

Economen verwachten dat de bank de rente opnieuw zal verhogen tijdens deze vergadering. Een verhoging van 0,25% brengt de officiële rente op 0,5%, het hoogste niveau in tientallen jaren.

De BoJ maakt zich vooral zorgen over de inflatie, die de afgelopen maanden hoog is gebleven. De meest recente gegevens lieten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) vertraagde van 2,5% in oktober naar 2,3% in november. Hij is gedaald van het pandemiehoogtepunt van meer dan 4,8%.

De inflatie in Japan is hoog gebleven vanwege de energieprijzen en de dalende wisselkoers.

Beslissing van de Bank of England

Het GBP/JPY-paar zal ook in de belangstelling staan, aangezien het Verenigd Koninkrijk belangrijke inflatiecijfers vrijgeeft en de Bank of England de laatste beslissing van het jaar neemt.

Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de gegevens laten zien dat de inflatie in het Verenigd Koninkrijk in november licht is gestegen. Ze verwachten dat de CPI-cijfers van 2,3% naar 2,6% zullen stijgen en de kern-CPI van 3,3% naar 3,6%.

Deze cijfers liggen veel hoger dan het doel van de Bank of England van 2,0%. Aangezien de economie echter vertraagt , zal de bank waarschijnlijk besluiten de rente te verlagen tijdens de vergadering op donderdag.

Het risico is dat een renteverlaging de economie weliswaar stimuleert, maar dat het op korte termijn ook tot hogere inflatie kan leiden.

De maatregelen van de BoJ en de BoE betekenen dat de carrytrade-mogelijkheid die al jarenlang bestond, niet langer levensvatbaar is. Hierbij verplaatsten Japanse beleggers zich naar landen met hogere rendementen, zoals het Verenigd Koninkrijk, omdat het land nog steeds negatieve rentetarieven had.

Technische analyse GBP/JPY

GBP/JPY-grafiek van TradingView

De wisselkoers van de GBP ten opzichte van de JPY is de afgelopen dagen langzaam gestegen. De koers is gestegen tot het 23,6% Fibonacci-terugtrekkingsniveau van 194,34. Ook is het paar iets gestegen boven de belangrijke ondersteuning op 188, het laagste punt op 3 december.

Het koppel is gebleven op de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA), terwijl de Relative Strength Index (RSI) omhoog is gegaan. Daarom zal het koppel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien bulls mikken op het volgende belangrijke weerstandspunt op 200. Aan de andere kant zal een daling onder de steun op 192 het bullish standpunt ongeldig maken en wijzen op een daling naar 188.