USD/CNY-prognose aangezien de economische zwakte in China aanhoudt

De wisselkoers USD/CNY steeg voor de vierde dag op rij en bereikte een hoogtepunt van 7,28, na de relatief zwakke Chinese economische cijfers. De renminbi is met bijna 4% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau van dit jaar.

De Chinese economie doet het niet goed

Het USD/CNY-paar bleef stijgen nadat China een zwak economisch rapport publiceerde dat aantoonde dat de economie het niet goed deed.

Volgens het statistiekbureau van het land stegen de detailhandelsverkopen in november met 3,0%, terwijl de gemiddelde schatting 4,6% was. Dat was ook veel lager dan de vorige stijging van 4,8%.

De detailhandel is een belangrijk onderdeel van de economie, omdat de consumptieve bestedingen een cruciale rol spelen. De afgelopen jaren is de detailhandel onder druk komen te staan door de instorting van de huizenmarkt.

De industriële productie steeg met 5,4%, iets meer dan de 5,3% van de vorige maand. Ook de investeringen in vaste activa daalden naar 5,3%, terwijl de verwachte groei 3,5% was.

Ook de huizenmarkt doet het niet zo goed, aangezien de prijzen blijven dalen. De verkoop van nieuwe woningen daalde in oktober met 0,2%, de derde maand op rij dat de daling afvlakt. Deze cijfers bieden een glimp van hoop dat de sector begint te stabiliseren.

Beijing heeft maatregelen genomen om de woningmarkt te stimuleren, die de afgelopen drie jaar ineen is gestort. Onlangs verlaagde de overheid de belastingen op woningaankopen, terwijl de People's Bank of China (PBoC) de hypotheekrentes verlaagde.

Deze cijfers betekenen dat de op één na grootste economie nog steeds niet goed draait en dat het moeilijk zal worden om het door Peking gestelde doel van 5% te halen. De meest opvallende Wall Street-banken, zoals Bank of America, Goldman Sachs en Morgan Stanley, hebben dit jaar allemaal hun schattingen van het bbp verlaagd.

Er is ook een groot risico nu de regering van Donald Trump aan de macht komt. Trump heeft beloofd hard op te treden tegen China en heeft mensen die kritisch zijn op de regering op hoge posities benoemd. Marco Rubio, een van de grootste China-haatdragende politici, is benoemd tot minister van Buitenlandse Zaken.

Trump heeft ook aangegeven dat hij zijn handelsoorlog zal hervatten. Deze stap kan op de lange termijn gevolgen hebben voor Peking. Hij heeft beloofd hoge invoerrechten op Chinese importproducten te heffen.

De volgende belangrijke katalysator voor de USD/CNY-koers zijn de rentebeslissingen van de PBoC en de Federal Reserve. De PBoC zal de belangrijkste rente waarschijnlijk ongewijzigd laten op 3,10% en de vijfjaarsrente op 3,60%.

Economen verwachten dat de Federal Reserve deze week de rente met 0,25% zal verlagen, omdat de problemen op de arbeidsmarkt aanhouden.

Technische analyse USD/CNY

USD/CNY-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers USD/CNY de afgelopen weken langzaam is gestegen. Er is een gouden kruispatroon gevormd, omdat de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten. Dit is een van de meest bullish patronen op de markt.

Het koppel is ook naar het belangrijke weerstandsniveau van 7,2758 gestegen, het hoogste punt van juli vorig jaar. Een stijging boven dat niveau zal dus wijzen op verdere winst, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden 7,3478 is, het hoogste punt van 2023.