USD/INR-voorspelling: is de Indiase roepie een goede contrarian-koop?

De daling van de Indiase roepie nam deze week toe, aangezien de wisselkoers USD/INR steeg tot een recordhoogte van 84,91. De koers is gestegen met meer dan 2,7% ten opzichte van het laagste punt van dit jaar en met bijna 20% in de afgelopen vijf jaar.

Mogelijke renteverlaging in India

De wisselkoers van de USD/IDR is gestegen, omdat beleggers een renteverlaging verwachten tijdens de komende vergaderingen. De hoop op een verlaging nam toe nadat de regering Shaktikanta Das, die relatief hawkish was, verving als gouverneur van de centrale bank. Hij werd vervangen door Sanajay Malhotra, de minister van Financiën.

Analisten geloven dat Narendra Modi Das heeft vervangen vanwege zijn agressieve houding. In tegenstelling tot andere centrale banken is de RBI dit jaar een van de meest agressieve geworden. De bank weigert de rente te verlagen, een stap die de bank verdedigt met het argument van de stijgende inflatie in het land.

De meest recente gegevens laten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) is gedaald van 6,2% in oktober naar 5,48% in november. Toch was die CPI-cijfer hoger dan het laagste punt van het jaar tot nu toe, namelijk 3,54%.

Analisten denken dat de inflatie in India nog even boven de 5% zal blijven, omdat de voedselprijzen hardnekkig hoog blijven. Ondanks dit alles verwacht de markt dat Malhotra de rente al in januari zal verlagen, vanwege de aanhoudende economische zwakte.

Uit recente economische gegevens blijkt dat de Indiase economie is vertraagd. in het derde kwartaal. Het groeide slechts met 5,4%, terwijl de gemiddelde schatting 7% was. India zal zijn groeidoel van 7% waarschijnlijk niet halen. Dit wordt gedeeltelijk toegeschreven aan de hogere rentetarieven in het land.

De zwakte van de Indiase roepie weerspiegelt die van andere opkomende markten. De Indonesische roepie is bijvoorbeeld gedaald tot 16.100, het laagste punt sinds augustus. Ook de Zuid-Afrikaanse rand, die vaak als een voorloper van opkomende markten wordt gezien, is gedaald tot 18, het laagste niveau in weken.

De valuta van deze opkomende markten zijn gedaald vanwege de recente verkiezing van Donald Trump en de mogelijke gevolgen daarvan. Trump heeft beloofd miljoenen illegale immigranten te deporteren en hoge invoerrechten te heffen.

Verhoging van de rente door de Federal Reserve

De wisselkoers USD/INR is ook gestegen in afwachting van het rentebesluit van de Federal Reserve.

Economen verwachten dat de bank de rente zal verlagen, omdat ze de economie een zachte landing willen bezorgen.

De Fed heeft de rente al met 0,75% verlaagd en experts verwachten dat de rente nog eens met 0,25% wordt verlaagd, waardoor de totale renteverlaging dit jaar op 1% komt. De Fed verlaagt de rente om de uitgaven te stimuleren en de arbeidsmarkt te verbeteren, aangezien het werkloosheidspercentage is gestegen tot 4,2%.

Toch maakt de Fed zich ook zorgen over de inflatie, die hardnekkig hoog blijft. Uit recente gegevens blijkt dat de kerninflatie, exclusief de wisselvallige prijzen van voedsel en energie, op 3,3% is gebleven, veel hoger dan het streefcijfer van 2%.

De Fec maakt zich ook zorgen dat sommige beleidsmaatregelen van Donald Trump de inflatie in het land zullen opdrijven. Het verwijst naar de aankomende tarieven, die de prijzen van de meeste artikelen in het land zullen verhogen.

Technische analyse USD/INR

De wekelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD naar de INR de afgelopen jaren langzaam is gestegen. Meest recent is de koers in de afgelopen zeven weken gestegen na de verandering bij de centrale bank van India.

Het koppel is boven de bovenkant van het stijgende wigdiagram patroon gesprongen. Een wig bestaat uit twee stijgende trendlijnen die convergeren.

Bovendien blijven oscillatoren zoals de MACD en de Relative Strength Index (RSI) stijgen. Het is daarom waarschijnlijk dat het paar zal stabiliseren rond het weerstandsniveau van 85. Een sterke bearish uitbraak kan in 2025 niet worden uitgesloten vanwege het wigdiagram.