Analist voorspelt 190% stijging van kleine aandelen in bezit van Reliance

De aandelen van Just Dial, eigendom van Reliance, zijn de afgelopen zes maanden nauwelijks gestegen.

Het aandelenkoers van Just Dial is de afgelopen zes maanden met ongeveer 2% gedaald.

Ventura Securities heeft Justdial onderzocht en een koopadvies gegeven. Het heeft een koersdoel van ₹2.920 (£27,28) voor de aandelen vastgesteld voor de komende 24 maanden.

Het doelwit impliceert een stijging van meer dan 190% ten opzichte van de huidige beurskoers van het aandeel, die rond de ₹1.000 ligt.

De koersdoelprijs van de broker voor een positief scenario is ₹3.378 en voor een negatief scenario ₹2.689.

Het geheim van Justdial?

Justdial, een van de grootste lokale zoekmachines van India, heeft een unieke positie in een competitief landschap met wereldwijde platforms zoals Google en Bing, maar ook lokale spelers zoals The Urban Company en India Intermesh.

Ondanks de concurrentie merkt Ventura op dat de bedrijven van Justdial, waaronder JD Xperts (on-demand services), JD Mart (B2B-platform) en de kerndiensten voor lijsten, profiteren van een sterke wind mee.

Gezien de lage penetratie en relatief lage concurrentiekracht in deze gebieden, verwacht Ventura dat het bedrijf op middellange termijn een groei van twee cijfers zal behalen.

Het bedrijfsmodel van Justdial genereert inkomsten uit vermeldingstarieven, abonnementen, JD Xperts en JD Mart.

Hoewel de kernactiviteit van het bedrijf, het verstrekken van lijsten, nog steeds dominant is en ongeveer 97% van de totale omzet in het boekjaar 2024 genereert, is Justdial geleidelijk aan het diversifiëren naar andere gebieden, zoals on-demand services, B2B-markten en cloudgehoste zakelijke oplossingen.

De marktleiderspositie van het bedrijf in de Indiase lokale zoekmachine-industrie geeft het een voorsprong bij het helpen van kleine en middelgrote ondernemingen (MKB's) om zichtbaarheid te krijgen en hun digitale aanwezigheid in het hele land uit te breiden, benadrukte de makelaar.

Justdial is actief in meer dan 11.000 postcodegebieden en meer dan 250 steden en verbindt bedrijven in het hele land. Hiermee faciliteert het bedrijf de digitale groei van traditionele offline bedrijven.

De sterke operationele statistieken van Justdial

Ventura benadrukt dat de verbeterde operationele metrieken van Justdial een belangrijke indicator zijn voor de financiële kracht van het bedrijf.

Het aantal actieve aanbiedingen van het bedrijf is de afgelopen drie jaar met 40% gestegen en bereikte in het boekjaar 2024 ongeveer 4,4 crore.

Bovendien is het gemiddelde aantal unieke bezoekers per kwartaal met 39% gestegen, van 12,3 miljoen in boekjaar 2021 naar 17 miljoen in boekjaar 2024. Dit weerspiegelt de groeiende gebruikersbetrokkenheid van het platform.

Bovendien zijn de totale beoordelingen en recensies van het bedrijf met 25% gestegen, van 12 crore in FY21 naar 15 crore in FY24.

Omzet- en groeiprognose

Ventura voorspelt dat de omzet van Justdial met een samengesteld jaarlijks groeitempo (CAGR) van 16,2% zal groeien tot ₹1.635 crore tegen het einde van het boekjaar 2027. Deze groei zal worden aangestuurd door:

Rentabiliteit en marges

Met de toenemende automatisering verwacht Ventura dat Justdial te maken krijgt met operationele hefboomwerking, wat zal leiden tot aanzienlijke groei van de brutowinst, EBITDA en nettowinst. De makelaar voorspelt de volgende CAGRs: