Voorspelling aandelen Caterpillar 2025: een daling van 25% is niet uit te sluiten

Het aandelenkoers van Caterpillar is in een technische correctie terechtgekomen nadat het met 12% was gedaald ten opzichte van het hoogste niveau van dit jaar. Het daalde naar $ 367 en schommelt rond het laagste niveau sinds september. Toch heeft het aandeel het de afgelopen jaren goed gedaan en is het met meer dan 365% gestegen ten opzichte van het laagste niveau tijdens de pandemie.

Is CAT een goede koop?

Caterpillar, de gigantische industriële reus, heeft de afgelopen jaren goed gepresteerd, omdat overheden hun uitgaven aan infrastructuur blijven opvoeren. De jaarlijkse omzet steeg van meer dan $ 50 miljard in 2019 naar meer dan $ 67 miljard in 2023.

Er zijn echter tekenen dat de groei van het bedrijf vertraagt, omdat de groei in enkele belangrijke landen zoals de Verenigde Staten, China en Europa afneemt. Ook wordt het bedrijf geconfronteerd met toenemende concurrentie van andere industriële giganten en uitdagingen in de toeleveringsketen.

Uit de meest recente resultaten van het bedrijf blijkt dat de omzet in het derde kwartaal met 4% daalde. De operationele winst daalde met 9% tot $ 3,1 miljard, terwijl de aangepaste winst en de winst per aandeel met respectievelijk 8% en 7% daalden.

De omzet van Caterpillar daalde vooral door de zwakke prestaties in de bouwsector. Ook de volumes in belangrijke regio's als Noord-Amerika, Europa en Azië daalden. De omzet van de divisie daalde met 9%, terwijl de winst met 20% terugviel naar $ 361 miljoen.

De bouwsector zal in 2025 mogelijk verder afremmen als Donald Trump zijn belofte om massaal te deporteren waarmaakt. De president wil miljoenen ongedocumenteerde migranten deporteren, een maatregel die de sector negatief zal beïnvloeden.

Ook het segment grondstoffen bleef achteruitgaan. De omzet daalde in het derde kwartaal tot $ 3 miljard, vergeleken met $ 3,4 miljard vorig jaar, doordat de prijzen van belangrijke grondstoffen daalden. Belangrijke grondstoffen zoals steenkool, koper en staal bleven dalen. De winst van het segment daalde met 15% tot $ 111 miljoen.

Deze dalingen werden gecompenseerd door een verbetering in de energie-, transport- en financiële producten, waarvan de omzet respectievelijk met $ 7,2 miljard en $ 1,03 miljard steeg.

Waardering en dividenden

Analisten verwachten dat de groei de komende jaren zal blijven afnemen. In de laatste financiële resultaten schatte het management dat de omzet lager zou uitvallen dan eerder werd ingeschat.

De gemiddelde jaarlijkse omzet wordt geschat op $ 64,60 miljard, een daling van 3,68% ten opzichte van vorig jaar. De omzet zal naar verwachting in het volgende boekjaar toenemen tot $ 65,42 miljard.

Het aandeel is ook relatief ondergewaardeerd, aangezien de forward P/E-ratio is gedaald naar 17,3, lager dan de sectormediane van 23. De non-GAAP P/E-ratio van 16,8 is ook lager dan de sectormediane van 20,19.

Caterpillar is ook een toonaangevende dividendbetaler, met een dividenduitbetalingsratio van 24,65% en een ratio van 1,53%. Het is ook een toonaangevende dividendaristocrat, die zijn uitbetalingen in de afgelopen 31 jaar heeft verhoogd.

Analyse van de aandelenkoers van Caterpillar

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van CAT in november piekte op $ 418 en daarna scherp daalde na de winstcijfers, zoalswe voorspelden. De koers is gedaald onder de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Het aandeel heeft een stijgend kanaal gevormd en bevindt zich nu aan de onderkant ervan. Het is ook iets boven het Fibonacci-terugvalniveau van 23,6% gekomen.

De vooruitzichten voor het aandeel zijn daarom neutraal met een bearish bias, aangezien er een head and shoulders-patroon is gevormd. Er zal meer neerwaartse druk ontstaan als het aandeel onder de onderste kant van dit kanaal zakt. Als dat gebeurt, is het volgende niveau om in de gaten te houden de 50% retracement op $ 285, wat ongeveer 22% onder het huidige niveau ligt.