USD/JPY-prognose: renteverhoging door de BoJ duidt op afwijking van de Fed

De wisselkoers USD/JPY daalde na de relatief sterke inflatiecijfers in Japan en de rentebeslissing van de Bank of Japan (BoJ). Het koppel daalde naar 155,90, ver onder het hoogste punt van dit jaar van 158,90. Wat gebeurt er nu met de Japanse yen in afwachting van de beslissing van de Fed?

Stijging rente door de Bank of Japan

Het USD/JPY-paar daalde nadat het Japanse statistiekbureau sterke consumenteninflatiecijfers publiceerde. De headline Consumer Price Index (CPI) steeg van 0,4% in november naar 0,6% in december.

Deze groei resulteerde in een jaar-op-jaarwinst van 3,6%, vergeleken met de 2,9% van de vorige maand. De nauwlettend in de gaten gehouden kerninflatie, die de wisselvallige prijzen van voedsel en energie uitsluit, steeg van 2,7% naar 3,0%.

Deze cijfers betekenen dat Japan nu een hogere inflatie heeft dan andere landen, een situatie die een paar jaar geleden ondenkbaar was. De headline CPI in de VS steeg bijvoorbeeld van 2,7% in november naar 2,9% in december.

De Bank of Japan besloot de rente opnieuw te verhogen, van 0,25% naar 0,5%. Dat is het hoogste niveau sinds 2008. De bank gaf ook aan dat de rente verder zal worden verhoogd als de inflatie nog een tijdje hoog blijft.

De USD/JPY reageerde ook op de flash PMI-gegevens voor de industrie en de dienstensector. Volgens S&P Global en au Jibun Bank ging het in januari goed met de dienstensector, waarbij de PMI steeg van 50,9 naar 52,7. De industriesector daalde echter van 49,6 naar 48,8.

Hogere rentetarieven vormen een groot risico voor de productiesector, vooral nu deze sector al een moeilijke periode doormaakt. De grootste zorg is dat China nu een belangrijke auto-exporteur is geworden, met bedrijven als BYD, Nio en Xpeng die marktaandeel winnen.

Beslissing van de Federal Reserve staat voor de deur

De volgende belangrijke katalysator voor de wisselkoers USD/JPY is de aankomende rentebeslissing van de Federal Reserve, die gepland staat voor woensdag volgende week.

Dit zal een belangrijke vergadering worden, omdat het de toon zal zetten voor wat we dit jaar kunnen verwachten. Economen verwachten dat de bank de rente ongewijzigd zal laten, nu ze een meer agressieve toon heeft aangenomen.

De bank zal vervolgens aangeven dat de rente voorlopig op peil blijft, terwijl het de inflatieontwikkelingen in de gaten houdt. Uit recente gegevens blijkt dat de algemene consumenteninflatie in december steeg van 2,7% naar 2,9%, terwijl de kerninflatie daalde van 3,3% naar 3,2%.

Uit een ander rapport bleek dat de arbeidsmarkt het goed deed, aangezien het werkloosheidspercentage verbeterde van 4,2% naar 4,1%.

Deskundigen verwachten dat de Fed de rente in juli opnieuw zal verlagen als de inflatie dichter bij het streefcijfer van 2,0% komt.

Technische analyse USD/JPY

USD/JPY prijsgrafiek door TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD ten opzichte van de JPY op 10 januari piekte op 158,90 en vervolgens terugviel naar de huidige 155,80. In de afgelopen weken is er een klein bearish pennantpatroon gevormd.

Het koppel heeft substantiële steun gevonden bij de 50-daagse voortschrijdende gemiddelde. Het is ook gestegen boven de stijgende trendlijn die de laagste schommelingen sinds 16 september verbindt.

Het koppel zal daarom waarschijnlijk blijven dalen, zolang het verschil tussen de BoJ en de Fed aanhoudt. Dit standpunt wordt bevestigd als het koppel onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde en de stijgende trendlijn zakt. Als dit gebeurt, is het volgende punt om in de gaten te houden 154.