USD/CAD-voorspelling: BoC, Fed en de carry trade-mogelijkheid

De wisselkoers USD/CAD stabiliseerde na de inauguratie van Donald Trump en terwijl beleggers wachtten op de aankomende rentebeslissingen van de Federal Reserve en de Bank of Canada (BoC). De koers noteerde op 1,4345, een paar punten onder het hoogtepunt van deze maand van 1,4520. Is dit dan het einde van de rally van de USDCAD?

Rentebesluit van de Bank of Canada

De rentebeslissing van de BoC zal de belangrijkste katalysator zijn voor de USD/CAD-koers. Deze beslissing zal de toon zetten voor wat we dit jaar kunnen verwachten.

Economen verwachten dat de BoC de rente opnieuw met 0,25% verlaagt. Dit is een maatregel om de vertragende economie te ondersteunen.

De BoC is de afgelopen 12 maanden een van de meest dovish centrale banken geworden. De bank heeft de rente al verlaagd van het vorig jaar bereikte hoogtepunt van 5,50% naar 3,25%. Deze trend zal dit jaar waarschijnlijk doorzetten.

Uit economische gegevens die vorige week werden vrijgegeven, bleek dat de headline Consumer Price Index (CPI) in december daalde van 2,0% naar 1,8%. De index is gedaald van het post-pandemiehoogtepunt van 8,1% en ligt nu onder het doel van de BoC van 2,0%.

Uit een ander rapport dat eind vorig jaar werd gepubliceerd, bleek dat de Canadese economie in het derde kwartaal met 0,3% groeide, de langzaamste groei in jaren. In het eerste en tweede kwartaal was de groei 0,5%.

De vertragende economie en de hogere accommodatiekosten in Canada verklaren waarom premier Justin Trudeau gedwongen is af te treden.

Beslissing van de Federal Reserve

De wisselkoers USD/CAD zal ook reageren op het besluit van de Federal Reserve deze week. Economen verwachten dat de BoC een vrij agressieve toon zal aannemen in zijn eerste besluit onder Trump.

Dat komt doordat de inflatie in de VS de afgelopen maanden relatief hoog is gebleven. Volgens het Bureau of Labor Statistics (BLS) steeg de CPI van 2,7% in november naar 2,9% in december, wat verder verwijderd is van het doel van de bank van 2,0%.

De kern-CPI, exclusief de wisselvallige prijzen van voedsel en energie, daalde van 3,3% naar 3,2% in de maand.

Het werkloosheidspercentage in de VS is nog steeds hoog, want het steeg van 4,2% in november naar 4,1% in december. De bank zal de rente daarom waarschijnlijk ongewijzigd laten, totdat er meer gegevens beschikbaar zijn.

De beslissingen van de Fed en de BoC zullen grote gevolgen hebben voor de carry trade. Bij carry trade lenen beleggers geld tegen lage rentetarieven en investeren ze in activa met hogere rentetarieven.

In dit geval zal de renteverlaging van de BoC de Canadese referentierente naar 3,0% brengen, terwijl de Fed de rente op 4,50% zal laten staan. Dat zal het verschil vergroten, waardoor het een ideale carrytrade wordt.

Technische analyse USD/CAD

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD naar de CAD de afgelopen dagen zijwaarts is bewogen. De koers piekte deze maand op 1,4515 en daalde vervolgens terug naar 1,4343. Het koppel heeft een dalende brede wig gevormd, een populair omkeersignaal.

Er is ook een bullish vlagpatroon gevormd, bestaande uit een lange verticale lijn en een rechthoek. In de meeste periodes leidt dit patroon tot een sterke bullish uitbraak. Het paar blijft ook boven alle voortschrijdende gemiddelden.

Het USD/CAD-paar zal daarom waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het psychologische punt van 1,4600.