Samenwerking tussen TSMC en Intel? Chipgiganten onderzoeken mogelijke samenwerking

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE: TSM) zal aanzienlijk verliezen als de regering-Trump haar belofte waarmaakt om de productie van de meest geavanceerde AI-chips ter wereld naar binnenlandse bodem te halen.

Als oplossing zou de Taiwanese reus kunnen kiezen voor een joint venture met het Amerikaanse Intel Corp (NASDAQ: INTC), aldus Patrick Moorhead, CEO van Moor Insights.

Moorhead agreed that an all-out acquisition of INTC is unlikely due to national security concerns. But a joint venture “as a form of financing and potentially an IP sharing of some sort” was on the table, he argued in a CNBC interview on Friday.

Waarom zou TSMC een joint venture met Intel overwegen?

Het aandeel Intel is met meer dan 20% gestegen sinds JD Vance de toezegging van de nieuwe regering herhaalde om ervoor te zorgen dat de meest geavanceerde chips in de VS worden geproduceerd.

Moorhead sees TSMC as the “biggest loser” in the aftermath of such a potential regime shift as it’s currently the leading provider of the advanced AI chips but it makes them primarily in Taiwan.

Bovendien is het nieuwste 18A-proces van Intel enorm concurrerend en is het in staat om marktaandeel te stelen van Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd., voegde hij toe.

"U kunt zich voorstellen welke druk het Trump-bestuur momenteel op Nvidia, Broadcom en Marvell uitoefent om hen te motiveren om hier nog eens naar te kijken."

Als deze ontwikkelingen samenkomen, zou TSMC een joint venture met Intel kunnen overwegen, wat volgens Moorhead aanzienlijke voordelen voor Intel zou kunnen opleveren in termen van kapitaal.

Wat de opmerkingen van JD Vance kunnen betekenen voor INTC

Patrick Moorhead verwacht dat Intel zal profiteren van "belastingvoordelen voor de productie" als onderdeel van de bredere inzet van de overheid om de chipproductie naar binnen te halen.

Al met al is hij ervan overtuigd dat het aandeel INTC nu op de bodem is.

“One of the reasons its designs didn’t go over as well as they could have, was because it was on a less than competitive manufacturing process. That’s changing with 18A,” he noted in the CNBC interview.

Let op: het aandeel Intel heeft momenteel een dividendrendement van 2,07%, waardoor het op het moment van schrijven extra aantrekkelijk is om te bezitten.

Financiële hoogtepunten van het laatste kwartaal van Intel

De opmerkingen van Moorhead komen een paar weken nadat Intel betere dan verwachte resultaten voor het vierde financiële kwartaal bekendmaakte.

De chipgigant verdiende 13 cent per aandeel op een omzet van $ 14,26 miljard, wat hoger is dan de 12 cent per aandeel en $ 13,81 miljard die experts hadden voorspeld. In de winstrapport bevestigde INTC dat het "maatregelen neemt om onze concurrerende positie te verbeteren en waarde voor aandeelhouders te creëren."

Intel is ook op zoek naar een potentiële koper voor een minderheidsbelang in Altera, de fabrikant van field-programmable gate array-chips die het in 2015 voor $ 14,5 miljard overnam.

Door deze stap zal Intel waarschijnlijk wat kapitaal vrijmaken dat het bedrijf kan gebruiken om toekomstige groei te stimuleren.