SLV zilver-ETF stijgt, maar een hoofd-schouderpatroon wijst op een crash.

De iShares Silver Trust (SLV), de grootste aan zilver gerelateerde ETF, heeft in 6 van de afgelopen 9 weken winst geboekt. Op maandag bleef de koers stabiel boven de cruciale steunzone van $28,00 en noteerde op het moment van schrijven $28,91.

De toegenomen vraag naar veilige havens, in combinatie met de positieve vooruitzichten voor het industriële gebruik van het metaal, zijn de belangrijkste positieve factoren voor zilver. Deze factoren liggen inderdaad ten grondslag aan de stijging van 40% over een periode van één jaar. Desondanks remmen zorgen over een economische vertraging in de VS de winst.

De vraag naar veilige havens resulteert in een stijging van de zilverprijs met 40% op jaarbasis.

Edelmetalen zijn een traditionele veilige haven in tijden van economische en geopolitieke onzekerheid. De afgelopen weken zijn beleggers vooral bezorgd over Trumps tariefvoorstellen en buitenlandse beleid.

Vorige week dreigde de Amerikaanse president met een extra tarief van 10% op Chinese producten. Als reactie overweegt China tegenmaatregelen die gericht zijn op een breed scala aan Amerikaanse exportproducten, waaronder landbouwproducten.

Opvallend is dat de zorgen over een escalatie van de handelsoorlog tussen de twee grootste economieën de vraag naar veilige havenactiva, waaronder edelmetalen zoals goud en zilver, hebben doen toenemen. Dit is een van de belangrijkste positieve factoren die ertoe hebben geleid dat de SLV zilver-ETF in 6 van de afgelopen 9 weken wekelijkse winsten heeft geboekt. Evenzo is de prijs sinds een vergelijkbare periode in 2024 met ongeveer 40% gestegen.

Industriële vraag zal de zilverprijs naar verwachting stabiel houden.

Naast zijn status als edelmetaal is zilver ook een industrieel metaal. Sterker nog, de prijsbewegingen worden grotendeels beïnvloed door de dynamiek in de industriële sector.

Ondanks de zorgen over de trage economische groei in de VS, zijn beleggers optimistisch over de industriële vraag naar het metaal. Volgens de laatste Caixin Manufacturing PMI- cijfers is de Chinese productieactiviteit in het snelste tempo in drie maanden gegroeid. Het cijfer van 50,8 overtrof de prognose van analisten van 50,4 en het cijfer van de voorgaande maand van 50,1.

De terugkeer van werknemers na de viering van het Chinese Nieuwjaar heeft bijgedragen aan de toegenomen activiteit in de Chinese fabrieken. Bovendien lijken Amerikaanse importeurs vooruit te lopen op de ingevoerde tarieven, omdat ze anticiperen op nog hogere heffingen.

Bovendien is de toegenomen vraag naar elektrische voertuigen (EV's) een belangrijke positieve factor voor de zilverprijs. Volgens Rho Motion zullen de wereldwijde verkopen van EV's in 2025 met minstens 17% toenemen. Aangezien een typische 100 kWh EV-batterij ongeveer 1 kg zilver nodig heeft, heeft de SLV zilver-ETF het potentieel om boven de cruciale steunzone van $27,35 te blijven.

Zorgen over de vertraging van de Amerikaanse economische groei beperken de winsten van de SLV zilver-ETF.

Hoewel de zilverprijs steun blijft vinden in de toegenomen vraag als veilige haven en industriële grondstof, worden de winsten beperkt door zorgen over de economische vertraging in de VS. Om te beginnen vrezen beleggers dat Trumps handelspolitiek inflatoir zal zijn.

Deze zorgen, in combinatie met een lager consumentenvertrouwen, hebben de benchmarkrente op 10-jarige staatsobligaties naar een nieuw dieptepunt in drie maanden geduwd, namelijk 4,19%. De rente beweegt zich doorgaans omgekeerd evenredig aan de obligatiekoersen. De waargenomen trend wijst dus op een toename van de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties.

Hoewel lagere rentevoeten op Amerikaanse staatsobligaties hebben geleid tot een verzwakking van de Amerikaanse dollar, waardoor zilver goedkoper is geworden voor kopers met buitenlandse valuta, richten beleggers zich op de waarschijnlijke economische vertraging.

In de komende sessies zullen cruciale economische indicatoren, waaronder de Amerikaanse banencijfers en de toespraak van de voorzitter van de Fed op vrijdag, van invloed zijn.

SLV ETF aandelenanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de SLV ETF-aandelen in november vorig jaar een piek bereikten van $31,80. De koers is nu gedaald tot het 50-daags en 25-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Opvallend is dat zilver een hoofd-en-schouderspatroon heeft gevormd. De koers is nu iets onder de rechter schouder gezakt.

Daarom zal het aandeel de komende maanden waarschijnlijk een bearish doorbraak laten zien, waarbij de volgende te volgen grens de neklijn op $27 is. Een daling onder de neklijn wijst op meer neerwaartse druk, waarbij de volgende te volgen grens $26,2 is, het laagste punt in december.