3 redenen waarom S&P 500 ETF's zoals SPY en VOO zullen crashen

De S&P 500-index stortte in tot het laagste niveau sinds januari van dit jaar, doordat de meeste onderdelen sterk daalden. Maandag bereikte de index een dieptepunt van $5.850, een scherpe daling ten opzichte van het hoogste punt van het jaar tot nu toe van $6.127. Andere indices zoals de Dow Jones en de Nasdaq 100 daalden ook sterk. Hier zijn drie redenen waarom de S&P 500 en bijbehorende ETF's zoals SPY en VOO verder kunnen dalen.

De tarieven van Donald Trump

De Amerikaanse aandelenindices kelderden maandag, voornamelijk omdat Donald Trump volhield dat zijn tarieven zouden blijven gelden. Hij zal een tarief van 25% heffen op de meeste importen uit landen als Mexico en Canada.

Deze tarieven zullen grote gevolgen hebben, zoals lagere marges voor bedrijven, hogere bedrijfskosten en hogere inflatie. Het belangrijkste is dat ze zullen leiden tot stagflatie, een periode van trage economische groei en hoge inflatie.

Stagflatie is meestal het slechtste scenario voor de Federal Reserve, omdat het de centrale bank dwingt te kiezen tussen groei of inflatie. Als de bank voor groei kiest, zal ze de rente verlagen, wat vervolgens tot hogere inflatie zal leiden.

Er zijn aanwijzingen dat de Fed dit jaar groei prioriteit zal geven, zoals blijkt uit de aanhoudende daling van de obligatierente. De rente op 5-jarige, 10-jarige en 30-jarige obligaties is gedaald tot het laagste niveau in maanden.

De S&P 500-index vertoont zwakke technische signalen.

Een andere reden waarom de S&P 500-index binnenkort zou kunnen crashen, is de zwakke technische basis.

De dagelijkse grafiek laat zien dat er een triple-top patroon is gevormd op $6.127. Dit patroon bestaat uit drie pieken, die in dit geval in december, januari en februari zijn gevormd. De index is er niet in geslaagd om boven dat niveau uit te komen.

Een triple top heeft ook een neklijn, die in dit geval op $5.777 ligt, het laagste niveau op 13 januari. Een bearish doorbraak wordt meestal bevestigd wanneer de index onder de neklijn zakt. Een dergelijke beweging zal waarschijnlijk leiden tot verdere daling, met als volgende doel het psychologische punt van $5.500.

De S&P 500-index heeft ook een stijgende wigpatroon gevormd. De bovenste lijn verbindt het hoogste niveau sinds 14 juli, terwijl de onderste lijn het laagste niveau sinds 4 augustus vorig jaar verbindt. De twee lijnen van dit patroon staan nu op het punt samen te komen, wat wijst op meer neerwaartse druk.

De index en de bijbehorende ETF's zoals SPY en VOO hebben ook een bearish divergentiepatroon gevormd. Deze divergentie treedt op wanneer oscillatoren zoals de percentage price oscillator (PPO) en de Relative Strength Index (RSI) terugtrekken terwijl een activa stijgt.

S&P 500 indexgrafiek van TradingView

Waarderingen van SPY en VOO en vertraging in AI

Bovendien kunnen de SPY- en VOO-ETF's binnenkort crashen vanwege hun waardering. De S&P 500-index heeft een forward P/E-ratio van 21,2, hoger dan het vijfjarige gemiddelde van 19,8 en het tienjarige gemiddelde van 18,3.

Deze visie verklaart waarom sommige analisten waarschuwen dat de Amerikaanse aandelenmarkt in een zeepbel zit. In een recent interviewwaarschuwde Jeremy Grantham dat de markt in een superzeepbel verkeert die binnenkort kan barsten.

De belangrijkste reden voor deze zeepbel is dat technologiebedrijven als NVIDIA en Palantir sterk overgewaardeerd zijn geraakt. Deze bedrijven hebben het goed gedaan dankzij de aanhoudende hype rond de kunstmatige intelligentie-industrie.

Er zijn nu tekenen dat de AI-industrie vertraagt, zoals blijkt uit de winstcijfers van NVIDIA van vorige week . Daarom kunnen de SPY en VOO ETF's dit jaar instorten als de industrie vertraagt.

Aan de positieve kant is elke crash van deze ETF's een goede koopgelegenheid, zoals we hebben gezien in andere bearmarkten, zoals tijdens de dotcom-bubbel, de wereldwijde financiële crisis en de COVID-19-pandemie.