De koperproductie in China bereikt recordhoogtes, maar smelterijen kampen met toenemende operationele druk.

De koperproductie van China zal dit jaar naar verwachting ongekende hoogten bereiken, waarmee de opwaartse trend wordt voortgezet.

Deze groei gaat echter niet zonder uitdagingen, aangezien de operationele druk op koperraffinaderijen in het land toeneemt, aldus een bericht van Bloomberg.

De toegenomen productie belast deze faciliteiten zwaar, wat mogelijk leidt tot operationele knelpunten, onderhoudsproblemen en de noodzaak van verdere investeringen in capaciteitsuitbreiding.

Ondanks deze uitdagingen blijven de vooruitzichten voor de Chinese koperproductie positief, gedreven door de sterke binnenlandse vraag en de voortdurende investeringen in de koperindustrie.

Continue expansie van de koperindustrie

De industrie heeft haar capaciteit blijven uitbreiden ondanks een aanzienlijke daling van de verwerkingskosten, die momenteel verliesgevend zijn.

Dit heeft geleid tot overheidscontrole en plannen om de ontwikkeling van nieuwe faciliteiten te beperken.

Planten die al in bedrijf zijn genomen, worden echter niet door deze beperkingen getroffen, en dit zal naar verwachting leiden tot een verhoogde productie, zowel dit jaar als volgend jaar.

De voortdurende capaciteitsuitbreiding ondanks de onrendabele verwerkingskosten wijst op een mogelijk overaanbod in de sector.

Dit overaanbod, in combinatie met dalende tarieven, heeft een uitdagende economische omgeving gecreëerd voor de bestaande spelers.

De overheidsinterventie, in de vorm van beperkingen op nieuwe faciliteiten, is bedoeld om dit overaanbod aan te pakken en de markt te stabiliseren.

De uitzondering voor reeds in bedrijf zijnde installaties zou echter kunnen leiden tot een tijdelijke productiestijging.

Dit komt doordat deze bedrijven gestimuleerd zullen worden om op volle capaciteit te werken om te profiteren van de bestaande marktomstandigheden voordat nieuwe beperkingen van kracht worden.

Verdere overproductie van koper

Dit zou het overaanbod op korte termijn verder kunnen verergeren, wat mogelijk leidt tot nog lagere verwerkingskosten en een grotere financiële druk op de spelers in de sector.

Mysteel Global voerde een enquête uit onder smelterijen en voorspelt dat de productie van geraffineerd koper in 's werelds grootste producent in 2025 met 4,9% zal stijgen tot 12,4 miljoen of 12,45 miljoen ton.

Dit is sneller dan de groei van 3,1% die Mysteel in 2024 registreerde.

De spotprijzen voor de verwerking van smeltconcentraat zijn drastisch gedaald; bedrijven betalen nu meer dan $20 per ton voor de verwerking van het materiaal.

Dit is het laagste punt ooit voor de marges, aldus Metal Bulletin.

Dit staat in schril contrast met de situatie in augustus 2023, toen de kosten bijna $90 per ton bedroegen.

Hoewel de termijnbehandelingskosten (die het grootste deel van de Chinese importen omvatten) positief blijven, liggen ze nog steeds onder het break-evenpunt.

Ondanks de terugval in de bouw blijft het koperverbruik in China sterk dankzij de toename van het gebruik van hernieuwbare energie, wat de vraaguitval in de bouwsector ruimschoots compenseert.

Een verhoging van de koperproductie is echter geen verstandige beslissing als bedrijven verlies lijden op hun productie.

Concurrentie

De wereldwijde beperkingen in de aanvoer van concentraat hebben geleid tot hevige concurrentie.

Om hun lokale economieën en marktaandeel te behouden, zijn grotere, staatsbedrijven bereid de productie te verhogen, zelfs als dat betekent dat ze verliezen lijden.

Smelterijen implementeren operationele oplossingen om hun verliezen te beperken. Een veelgebruikte strategie is om concentraat te vervangen door meer koperafval.

Volgens Mysteel-analist Li Chengbin kopen bedrijven ook erts met een hoger goudgehalte of verlagen ze het kopergehalte van hun productie.

De stilstand zal naar verwachting toenemen, met een geschatte capaciteit van 3,2 miljoen ton die gedurende ongeveer een maand stilgelegd zal worden tijdens het jaarlijkse onderhoud in het tweede kwartaal.

Dit is een stijging ten opzichte van de 2,7 miljoen ton die in dezelfde periode vorig jaar stillagen.