Amerikaanse bankaandelen: zijn ze beschermd tegen de tarieven van Trump?

Amerikaanse bankaandelen stonden de afgelopen sessies onder druk door de onzekerheid over tarieven, wat aangeeft dat de nieuwe macro-economische omgeving niet alleen voor groeiaandelen uitdagend is.

Vooral bankaandelen worden getroffen, omdat de tarieven van Trump in de tweede helft van dit jaar tot een recessie kunnen leiden, zei Erica Najarian, analist voor grote banken bij UBS, vandaag in een interview met CNBC.

“IYF”, of het iShares US Financials exchange-traded fund (ETF), staat momenteel ongeveer 5% lager dan het hoogste punt van het jaar, dat begin februari werd bereikt.

Waarom is een recessie slecht voor bankaandelen?

Particulieren en bedrijven nemen tijdens economische neergangen minder snel leningen af.

Bovendien hebben leners in dergelijke perioden moeite met het terugbetalen van hun leningen, wat leidt tot een toename van wanbetalingen.

De inkomsten uit investment banking, aandelenhandel en andere financiële diensten dalen doorgaans ook als de marktactiviteit afneemt tijdens een recessie.

Deze factoren leiden samen tot aanzienlijke druk op bankaandelen tijdens economische neergangen. Volgens UBS-analist Erica Najarian:

Tariefverhogingen kunnen leiden tot renteverlagingen.

Najarian beschouwt de tarieven van Trump als een aanzienlijke tegenwind voor Amerikaanse bankaandelen, omdat ze ook de discussie over mogelijke renteverlagingen kunnen aanzwengelen.

Recente economische cijfers suggereren dat de Federal Reserve de rente in 2025 mogelijk niet verder kan verlagen.

Maar als de nieuwe tariefomgeving de economie begint te belasten en tot een neergang leidt, moet de centrale bank mogelijk weer ingrijpen en overwegen de rente te verlagen om de activiteit te stimuleren.

Bankaandelen zouden de grootste klappen kunnen opvangen van een dergelijke maatregel, aangezien lagere rentevoeten de winstmarges doorgaans aantasten. Banken verdienen minder aan leningen in vergelijking met wat ze aan deposito's betalen tijdens renteverlagingen.

Zijn Amerikaanse bankaandelen de moeite waard om in 2025 te bezitten?

Al met al is de UBS-analist voorzichtig over Amerikaanse bankaandelen, aangezien een door tarieven veroorzaakte recessie dit jaar de winst en de koers-winstverhouding zou kunnen drukken.

“Niets verandert het sentiment meer dan de kredietkwaliteit als het gaat om kredietgevoelige financiële instellingen zoals banken,” betoogde ze onlangs in een optreden bij CNBC's “ Money Movers ”.

Beleggers moeten er echter rekening mee houden dat de iShares US Financials ETF, ondanks de recente zwakte, nog steeds meer dan 25% hoger staat dan het 52-weeks dieptepunt in april 2024.

Bovendien bieden aandelen van grote Amerikaanse banken op het moment van schrijven een aantrekkelijk dividendrendement, waardoor ze, ondanks de uitdagingen als gevolg van de tarieven in 2025, toch enigszins aantrekkelijker zijn om te bezitten, althans voor degenen die op zoek zijn naar een extra bron van passief inkomen.