De aandelenkoers van Carvana stort in: is het veilig om de dip in CVNA te kopen?

De aandelenkoers van Carvana is in een bearmarkt terechtgekomen na een daling van meer dan 36% ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar. CVNA is gedaald tot het laagste niveau sinds 26 januari, waardoor de marktkapitalisatie op $46 miljard uitkomt. Is Carvana dus een goed aandeel om nu te kopen?

Carvana groeit, maar er blijven zorgen bestaan.

Carvana is een van de snelst groeiende en best presterende bedrijven op Wall Street geworden, na een stijging van meer dan 180% in de afgelopen vijf jaar. Het aandeel steeg met meer dan 6300% ten opzichte van het laagste punt in 2023, waardoor de marktkapitalisatie meer dan $43 miljard bedraagt.

Het aandeel Carvana is gestegen nadat het management erin is geslaagd de schuldenlast, die een paar jaar geleden het voortbestaan van het bedrijf bedreigde, te beheersen.

Het bedrijf heeft ook geprofiteerd van een sterke omzetgroei doordat het zijn marktaandeel in de VS verder wist te vergroten. Als gevolg daarvan steeg de omzet in 2024 tot meer dan $13,6 miljard, tegenover $10,7 miljard een jaar eerder.

Het is ook een zeer winstgevend bedrijf geworden, met een jaaromzet van $210 miljoen. Deze winstgevendheid is te danken aan kostenbesparingen, waarbij de reclamekosten per eenheid met 25% zijn gedaald tot $550.

Het aandeel Carvana is ook gestegen doordat het management prioriteit heeft gegeven aan winstgevendheid boven omzetgroei. Deze prioriteit heeft het management ertoe aangezet ervoor te zorgen dat alle verkochte voertuigen winstgevend worden afgeleverd.

Carvana heeft in het verleden zowel veel kritiek als lof ontvangen. De meeste critici wijzen op de waardering van het bedrijf en de samenwerking met DriveTime, een bedrijf dat is opgericht door de vader van de oprichter van Carvana. Hindenburg Research, een bekend short seller-bedrijf dat dit jaar zijn activiteiten heeft beëindigd, beschuldigde het bedrijf van marktmanipulatie.

Het beschuldigde Carvana er ook van een giftige kredietportefeuille te hebben, bestaande uit $15,4 miljard aan asset-backed securities (ABS) en aanzienlijke betalingsachterstanden. Carvana heeft al deze beschuldigingen verworpen en volgehouden dat het bedrijf goed presteerde.

De groei van CVNA bleef in het vierde kwartaal sterk stijgen.

De meest recente resultaten laten zien dat Carvana het in 2024 goed bleef doen. Het bedrijf verkocht in dat jaar 416.348 voertuigen, een flinke stijging ten opzichte van de 312.847 die het een jaar eerder verkocht. Deze voertuigen brachten een omzet van $13 miljard op.

Opvallend is dat Carvana's jaarlijkse aantal verkochte auto's lager was dan de 425.237 en 412.296 die het in 2021 en 2022 verkocht. Dat is een teken dat het bedrijf profiteert van de hogere prijzen van auto's die via zijn platform worden verkocht. De brutowinst per auto steeg inderdaad tot $7.196, tegenover minus $201 tien jaar eerder.

Het management verwacht dat het bedrijf het dit jaar goed zal blijven doen. Hoewel er geen cijfer werd genoemd, verwachten analisten van Wall Street dat de omzet in het eerste kwartaal met 27% zal stijgen tot $3,9 miljard. De jaaromzet zal met 19% groeien tot $16,34 miljard, gevolgd door $19,5 miljard volgend jaar.

De grootste zorg voor de aandelenkoers van Carvana is dat het nog steeds een van de meest overgewaardeerde bedrijven op Wall Street is. Het heeft een achterwaartse koers-winstverhouding van 117,52 en een voorwaartse multiple van 69.

Lees meer: JPM verhoogt koersdoel Carvana: hoe hoog kan CVNA in 2025 stijgen?

Analyse van de aandelenkoers van Carvana

CVNA -grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van CVNA is ingestort na een piek van $292,87 eerder dit jaar. De koers is nu met meer dan 30% gedaald tot $186 en is onder het belangrijke steunniveau van $267 gezakt, de hoogste swing in november vorig jaar. Deze prijs was het dubbele toppunt.

Het aandeel is onder de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden gezakt en nadert de neklijn op $175,50, het laagste punt op 3 januari. Ook de Percentage Price Oscillator (PPO) en andere oscillatoren wijzen allemaal naar beneden.

Vanwege het dubbele-top patroon bestaat er dus een risico op een sterke bearish doorbraak, waarbij het volgende te volgen punt op $150 ligt.