De banengroei in de VS bleef in februari waarschijnlijk sterk, maar handels- en beleidsrisico's vertroebelen de vooruitzichten.

De Amerikaanse arbeidsmarkt heeft in februari waarschijnlijk opnieuw banen gecreëerd, maar zorgen over handelsbeleid, hardhandig optreden tegen immigratie en bezuinigingen op federale banen zorgen voor een steeds onzekerder vooruitzicht.

Economen verwachten dat het komende rapport van het ministerie van Arbeid een toename van 160.000 banen zal laten zien, tegenover 143.000 in januari, waarbij het werkloosheidspercentage stabiel blijft op 4%.

Ondanks de veerkracht in de aanwerving van personeel, navigeren bedrijven door veranderende economische omstandigheden, waaronder de dreigementen met tarieven van de regering-Trump en de personeelsreducties bij federale instanties, die de werkgelegenheidstrends in de komende maanden kunnen beïnvloeden.

Ondanks de druk blijft de vraag naar personeel sterk.

Ondanks de toenemende economische tegenwind is de banengroei stabiel gebleven.

Werkgevers creëerden in 2024 gemiddeld 166.000 banen per maand, een vertraging ten opzichte van 216.000 in 2023 en aanzienlijk lager dan het maandelijkse gemiddelde van 603.000 in 2021 tijdens het economische herstel na de pandemie.

De werkgelegenheidscijfers van februari zullen naar verwachting een aanhoudende groei in de aanwerving laten zien, met name in de vrijetijds- en horecasector, die zich herstelde na de verstoringen veroorzaakt door de bosbranden in Los Angeles eerder dit jaar.

De aanhoudende economische groei heeft zich voortgezet ondanks de hoge rentevoeten, die aanvankelijk een vertraging zouden veroorzaken.

De Federal Reserve verhoogde de belangrijkste rentevoet elf keer tussen 2022 en 2023 om de inflatie te bestrijden, waardoor deze op het hoogste niveau in meer dan twee decennia kwam te staan.

De economie toonde echter veerkracht dankzij sterke consumentenbestedingen, verbeterde productiviteit en toegenomen immigratie, wat hielp om het tekort aan arbeidskrachten te verlichten.

De inflatie daalde in september 2024 tot 2,4%, waardoor de Fed vorig jaar drie renteverlagingen kon doorvoeren, maar verdere verlagingen zijn uitgesteld omdat de inflatiedruk aanhoudt.

Federale bezuinigingen en handelsrisico's

De recente personeelsreducties bij federale agentschappen onder de regering-Trump zullen naar verwachting geen invloed hebben op het werkgelegenheidsrapport van februari, aangezien het onderzoek van het ministerie van Arbeid werd uitgevoerd voordat de banenverliezen van kracht werden.

Deze bezuinigingen zullen echter naar verwachting een duidelijke impact hebben op de loongegevens vanaf maart en daarna.

Tegelijkertijd creëert het handelsbeleid van de regering extra uitdagingen voor bedrijven.

Voorgestelde tariefverhogingen op geïmporteerde goederen kunnen leiden tot stijgende productiekosten, wat van invloed kan zijn op beslissingen over aanwerving en lonen.

Economen waarschuwen dat dergelijke maatregelen de banengroei kunnen vertragen, het besteedbaar inkomen kunnen verlagen en de inflatierisico's kunnen vergroten.

Als bedrijven reageren door kosten te besparen, kan dit gevolgen hebben voor meerdere sectoren en mogelijk leiden tot een sterkere vertraging van de arbeidsmarkt.

De loongroei vertraagt.

Economen verwachten dat het gemiddelde uurloon van werknemers in februari met 0,3% is gestegen, een daling ten opzichte van de stijging van 0,5% in januari.

Hoewel deze vertraging van de loongroei door de Federal Reserve wellicht wordt gezien als een teken van afnemende inflatiedruk, is het onwaarschijnlijk dat dit zal leiden tot een onmiddellijke renteverlaging tijdens de volgende vergadering van de centrale bank op 18 en 19 maart.

Marktanalisten die de beslissingen van de Federal Reserve volgen, geven aan dat Wall Street-handelaren geen nieuwe renteverlaging verwachten tot minstens mei, gezien de onzekerheid rond de inflatietrends.

Als de inflatie aanhoudt, kunnen verdere vertragingen in de renteverlagingen de komende maanden van invloed zijn op de investerings- en aanwervingsbeslissingen van bedrijven.

Naarmate de economische druk toeneemt, zullen zowel werkgevers als werkzoekenden nauwlettend volgen hoe beleidsbeslissingen de ontwikkeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt beïnvloeden.

Met handelsconflicten, bezuinigingen op overheidsbanen en schommelingen in de lonen als belangrijke factoren, blijft de stabiliteit van de werkgelegenheid een belangrijke zorg voor de bredere economie.