Fed-voorzitter Powell waarschuwt voor renteverlagingen te midden van beleidsveranderingen van president Trump

Voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve zei vrijdag dat de centrale bank geen haast heeft om de rente aan te passen. Hij benadrukte dat beleidsmakers zullen wachten om de impact van het economische beleid van president Donald Trump te beoordelen voordat ze stappen ondernemen.

Tijdens een toespraak op het Amerikaanse Monetair Beleidsforum wees Powell op de voortdurende veranderingen in de handel, immigratie, het begrotingsbeleid en de regelgeving als bronnen van onzekerheid, en merkte op dat “het netto-effect van deze beleidsveranderingen van belang zal zijn voor de economie en voor het pad van het monetair beleid.”

Ondanks de groeiende marktverwachtingen voor renteverlagingen later dit jaar, herhaalde Powell dat de Fed in een ‘afwachtende’ houding blijft, en verklaarde:

Marktverwachtingen versus het standpunt van de Fed

Handelaren hebben renteverlagingen steeds meer in hun prijzen verwerkt. De FedWatch-indicator van CME Group weerspiegelt de verwachting van drie verlagingen van een kwart procentpunt tegen het einde van het jaar, te beginnen in juni.

Powells opmerkingen suggereren echter dat de Fed zich niet vastlegt op een vooraf bepaald pad voor monetaire versoepeling.

“Het beleid volgt geen vooraf vastgesteld traject,” zei Powell. “Onze huidige beleidsaanpak is goed gepositioneerd om de risico's en onzekerheden aan te pakken waarmee we te maken hebben bij het nastreven van beide aspecten van ons dubbele mandaat.”

Fed-gouverneur Adriana Kugler, die afzonderlijk in Portugal sprak, herhaalde Powells voorzichtigheid en noemde "belangrijke opwaartse risico's voor de inflatie" en zei dat het "gepast zou kunnen zijn om de beleidsrente enige tijd op het huidige niveau te houden".

Verwacht wordt dat de beleidsmakers van de Fed de belangrijkste beleidsrente van de centrale bank ongewijzigd zullen laten tijdens hun vergadering van 18 en 19 maart.

Economische gegevens en inflatievooruitzichten

Powell merkte op dat de Amerikaanse economie zich nog steeds in een "goede positie" bevindt met een "solide arbeidsmarkt" en dat de inflatie weer richting het streefcijfer van 2% van de Fed beweegt.

Hij erkende echter de aanhoudende zorgen over de prijsdruk en verklaarde: “De weg naar een duurzame terugkeer van de inflatie naar ons streefcijfer is hobbelig geweest, en we verwachten dat dit zo zal blijven.”

Hij sprak ook over de recente gegevens die wijzen op een stijging van de inflatieverwachtingen van consumenten op korte termijn, maar merkte op dat "de meeste maatstaven van de verwachtingen op langere termijn stabiel en consistent blijven" met het inflatiedoel van 2% van de Fed.

De door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf toonde een inflatie over 12 maanden van 2,5%, of 2,6% exclusief voedsel en energie, waarbij sentimentonderzoeken toenemende zorgen aangaven die verband houden met Trumps tariefbeleid.

Ondertussen toonde het meest recente banenrapport aan dat het aantal banen buiten de landbouwsector in februari met 151.000 is toegenomen, iets minder dan verwacht, terwijl het werkloosheidspercentage licht steeg tot 4,1%.

Powell beschreef de arbeidsmarkt als "solide en grotendeels in evenwicht", en benadrukte dat de loongroei de inflatie blijft overtreffen, met een stijging van het gemiddelde uurloon van 0,3% in februari en 4% op jaarbasis.

De opmerkingen geven aan dat de Fed zich weliswaar bewust is van de marktverwachtingen voor renteverlagingen, maar dat de beleidsmakers voorzichtig blijven en de voorkeur geven aan het beoordelen van de volledige impact van Trumps beleid voordat ze aanpassingen aan het monetaire beleid doorvoeren.