Oliehandel in beweging: Hoe sancties tegen Rusland de stromen naar India en China veranderen

India en China hebben verschillende aanpakken gevolgd om de verstoringen van de korte termijn ruwe olievoorziening te beperken, aldus Vortexa in een rapport.

Vortexa-stromingsgegevens toonden aan dat er sinds 10 januari, toen het Amerikaanse Office of Foreign Assets Control (OFAC) meer dan 100 tankers die betrokken waren bij de Russische oliehandel sanctioneerde, veranderingen zijn opgetreden in de exportstromen van ruwe olie vanuit belangrijke producerende regio's naar India en China.

Volgens het scheepvaartvolgagentschap zijn de gecombineerde ruwe olie-exporten van Rusland naar India en China sinds 10 januari gedaald, zelfs rekening houdend met seizoensgebonden schommelingen.

De export vanuit West-Afrika en het Midden-Oosten is wel toegenomen, maar andere producenten in het Atlantische bekken hebben op dit moment geen aanwijzingen gegeven voor een toename van de export naar India of China, aldus Jay Maroo, hoofd marktintelligence, Midden-Oosten en Noord-Afrika, Vortexa.

Verandering in exportpatronen

De export van ruwe olie van Russische oorsprong is sinds de invoering van de sancties op 10 januari met ongeveer 450.000 vaten per dag gedaald, vergeleken met de gemiddelde exportvolumes in 2024, zo blijkt uit gegevens van Vortexa.

Ondertussen zijn de exporten uit het Midden-Oosten ( exclusief Iran ) met 200.000 vaten per dag toegenomen.

De meest significante toename van de export komt echter uit West-Afrika, waar de export de afgelopen weken sterk is gestegen, ongeveer twee keer zoveel als de stromen uit het Midden-Oosten.

“De sterke toename van de export uit West-Afrika wordt ook gestimuleerd door de grote Brent-Dubai-spreads, waardoor West-Afrikaanse ruwe olie (geprijsd tegen Brent) relatief goedkoop is in vergelijking met kwaliteiten uit het Midden-Oosten,” zei Maroo in het rapport.

Afrika voert export op.

“Binnen West-Afrika laat een nadere beschouwing zien dat de belangrijkste aanjager van deze toename de stijgende export van Angola naar China is,” voegde Maroo eraan toe.

De export naar kopers in het Atlantische bekken (Spanje, Nederland, Italië en Brazilië) is beperkt gebleven doordat de export na de sancties (10 januari tot 28 februari) de 700.000 vaten per dag naar China overschreed, zo bleek uit schattingen van Vortexa.

Hoewel China van oudsher een belangrijke importeur van Angolese ruwe olie is, is India traditioneel geen grote afnemer geweest.

Deze trend lijkt echter te veranderen.

Recente gegevens wijzen uit dat de Indiase import van Angolese ruwe olie in februari op maandbasis is toegenomen.

Deze toename van de Angolese ruwe olie-export naar India ging gepaard met een vergelijkbare stijging van de export vanuit de Republiek Congo en Kameroen, wat wijst op een bredere trend van toegenomen Indiase belangstelling voor ruwe olie uit Centraal- en West-Afrikaanse bronnen.

Midden-Oosten export stijgt

Bovendien is het Midden-Oosten de enige regio buiten West-Afrika die een toename van de export naar China en India heeft laten zien.

“Nu meer dan de helft van de tankervloot die onlangs Russische ruwe olie vervoerde onder OFAC-sancties valt, is het logisch dat kopers zich richten op een regio met meerdere havens met een grote laadcapaciteit voor VLCC's en nabijheid tot Azië, met name India,” zei Maroo.

India heeft ervoor gekozen om de importen van kleinere leveranciers zoals de VAE, Koeweit, Oman en Qatar geleidelijk te verhogen. De importen uit Saoedi-Arabië en Irak zijn ondertussen stabiel gebleven.

Meer pivots verwacht

Een eerste analyse suggereert dat de OFAC-sancties in januari India ertoe hebben aangezet zijn leveranciers van ruwe olie te diversifiëren, terwijl China zijn afhankelijkheid van zijn historisch grote leveranciers heeft geconsolideerd, aldus Vortexa.

Deze observatie wordt verder ondersteund door de trends die te zien zijn bij de export vanuit West-Afrika.

China's snelle reactie – toegenomen scheepsactiviteiten en gemelde veranderingen in het eigendom van havenbedrijven – past binnen deze strategie, aldus Maroo. Het doel is om de Russische ESPO-stromen vanuit het Verre Oosten naar China zoveel mogelijk te handhaven.

De vertraagde terugkeer van vaten op de markt door de Organisatie van de Olie-exporterende Landen en bondgenoten vanaf april zal worden verergerd door de mogelijke divergentie in de ruwe olie-inkoop door India en China.

“Aangezien Saoedi-Arabië en de VAE waarschijnlijk de grootste bijdrage zullen leveren, zouden we een nieuwe verschuiving kunnen zien, vooral in het geval van India, naar de grootste producenten,” voegde Maroo eraan toe.