Dreigende shutdown van de Amerikaanse overheid: hoe zal de aandelenmarkt reageren?

De Amerikaanse aandelenmarkten zijn de afgelopen weken al onrustig geweest door de zorgen dat nieuwe tarieven onder de Trump-administratie de economie in de tweede helft van 2025 in een recessie zouden kunnen duwen.

En nu staan beleggers voor een nieuwe grote uitdaging: een mogelijke overheidsstilstand. Het Amerikaanse Congres heeft tot middernacht (vrijdag) de tijd om de overheidsfinanciering goed te keuren en een stilstand te voorkomen.

Het financieringsvoorstel moet zowel door het Huis van Afgevaardigden als door de Senaat worden goedgekeurd voordat het door de president tot wet kan worden ondertekend.

De autorisatie is echter tot nu toe alleen van de voormalige partij afkomstig – waardoor beleggers zich afvragen of een sluiting inderdaad op handen is en wat dit mogelijk zou kunnen betekenen voor hun beleggingen op de aandelenmarkt.

Hoe Amerikaanse aandelen zich historisch gezien gedragen tijdens shutdowns

Gelukkig heeft de Amerikaanse aandelenmarkt in het verleden bewezen zich te kunnen handhaven ondanks de angst voor een shutdown.

Volgens gegevens van Carson Investment Group blijft de benchmarkindex S&P 500 tijdens een stagnatie vaak in de plus en behaalt deze in het jaar erna gemiddeld een aanzienlijke winst van meer dan 12%.

En experts zijn er grotendeels van overtuigd dat het deze keer waarschijnlijk niet anders zal zijn.

“Historisch gezien hebben overheidsstilstand beperkte marktreacties gehad. Dat zal waarschijnlijk zo blijven,” schreef Ed Mills – een analist van Raymond James – in een notitie op vrijdag.

De door tarieven veroorzaakte economische onzekerheid blijft een punt van zorg.

Hoewel de angst voor een shutdown beleggers traditioneel gezien niet heeft afgeschrikt, is de "onzekerheid vanuit Washington ongewenst in het huidige marktklimaat", aldus de analist van Raymond James.

Dat komt doordat de Trump-tarieven al een uitdagende macro-economische situatie hebben gecreëerd voor zowel consumenten als bedrijven, waarbij veel experts waarschuwen voor een economische vertraging in de toekomst.

Delta Air Lines en een aantal namen in de detailhandel hebben onlangs vroege tekenen van een terugval in de consumentenbestedingen gemeld, wat het algemene sentiment heeft geschaad.

Deze tegenwinden hebben er samen voor gezorgd dat de benchmarkindex S&P 500 sinds ¹⁹ februari met meer dan 10% is gedaald (correctiegebied).

Experts verlagen hun eindjaardoelstellingen voor de S&P 500.

Experts worden steeds voorzichtiger over de S&P 500 te midden van de aanhoudende uitverkoop van technologieaandelen.

Eerder deze week verlaagde David Kostin, een senior strateeg van Goldman Sachs, zijn eindjaardoel voor de benchmarkindex van 6500 naar 6200 punten, onder verwijzing naar de tarieven van Trump en de angst voor een recessie.

“De directe oorzaken van de marktdaling zijn de toename van de beleidsonzekerheid, grotendeels gerelateerd aan tarieven, zorgen over de economische groeivooruitzichten en een afbouw van posities, vooral onder hedgefondsen,” zei hij in een recente notitie aan klanten.

Kostins koersdoel wijst niettemin op een potentieel rendement van meer dan 12% voor de benchmarkindex S&P 500 ten opzichte van de huidige niveaus.

Anderen, waaronder de bekende marktoptimist Ed Yardeni, hebben de afgelopen dagen ook hun eindjaardoelen naar beneden bijgesteld.