Hoe China stilletjes de groei van de Indiase maakindustrie afremt

China past stilletjes zijn wereldwijde investeringsstrategie aan om de opkomst van India als concurrent in de maakindustrie te vertragen.

Nu bedrijven hun toeleveringsketens uit China verplaatsen, kanaliseert Peking uitgaande investeringen naar geselecteerde landen, terwijl het deze opzettelijk wegleidt van India.

De inkomende buitenlandse directe investeringen (BDI) in China zijn sinds 2021 met 99% ingestort.

In plaats van zich wereldwijd terug te trekken, breiden Chinese bedrijven zich juist uit en hervormen ze de wereldwijde productieketens.

India ondervindt ondertussen onverwachte tegenwind in zijn poging om China als 's werelds fabriek te vervangen.

Hervormt China de globalisering naar eigen inzicht?

De cijfers spreken boekdelen. Gegevens van Rhodium Group laten zien dat de directe buitenlandse investeringen in China in 2024 zijn gedaald tot $4,5 miljard, het laagste niveau in meer dan drie decennia.

Maar de Chinese uitgaande directe buitenlandse investeringen slaan een nieuwe richting in.

Waar Chinees kapitaal zich voorheen richtte op het verwerven van activa in de VS, Japan en Europa, stroomt het nu naar greenfield-projecten, zoals fabrieken, batterijfabrieken en industrieparken, in landen als Hongarije, Mexico, Marokko en Brazilië.

In Europa is Hongarije de favoriete bestemming van China geworden, met een investering van 7 miljard dollar van batterijgigant CATL en een nieuwe fabriek voor elektrische voertuigen van BYD.

Marokko is uitgegroeid tot een verrassende hub voor Chinese toeleveringsketens van elektrische voertuigen, dankzij de handelsakkoorden met zowel de VS als de EU.

De Chinese strategie is meer dan alleen economisch.

Het maakt gebruik van wat sommige analisten ‘industriële diplomatie’ noemen: het selectief belonen van landen met buitenlandse directe investeringen op basis van geopolitieke afstemming.

Volgens berichten van MERICS hebben Chinese autofabrikanten de opdracht gekregen om uit te breiden in landen die zich verzetten tegen EU-tarieven op Chinese elektrische voertuigen, terwijl investeringen in landen die deze tarieven steunen worden teruggehouden.

Waarom wordt India buiten beschouwing gelaten?

De strategie van Peking verandert drastisch als het om India gaat.

Ondanks dat de Indiase bevolking die van China heeft overtroffen en de Indiase economie vorig jaar met 6,5% groeide, houden Chinese bedrijven zich terughoudend op.

Achter de schermen heeft Peking bedrijven als BYD en Foxconn ontmoedigd om verder uit te breiden in India, uit angst dat dit de opmars van India in de waardeketen zou kunnen versnellen.

Chinese exportcontroles hebben in stilte de export van belangrijke industriële inputs zoals zonne-energieapparatuur, onderdelen voor elektrische voertuigen en elektronische machines naar India beperkt.

Tunnelboormachines en zelfs de apparatuurleveringen van Foxconn zouden vertraging hebben opgelopen in Chinese havens.

Het motief lijkt duidelijk: voorkomen dat India het succesverhaal van China uit de jaren negentig herhaalt.

Toen stroomden westerse fabrikanten naar China, waardoor het land een wereldmacht werd.

China beschouwt India als de enige geloofwaardige uitdager van zijn dominantie op het gebied van productieschaal en arbeidsintensieve export.

De interne knelpunten van India

Toch is China niet alleen verantwoordelijk voor de problemen van India. Buitenlandse investeerders wijzen op de binnenlandse obstakels van India als een belangrijke factor.

Hoge importtarieven op onderdelen, strenge arbeidswetten en bureaucratische rompslomp hebben de voortgang vertraagd.

Hoewel Apple de iPhone-productie naar India heeft verplaatst, waar nu 15% van de apparaten wordt geassembleerd, blijft het bedrijf achter bij zijn doelstelling van 25%.

Stakingen in Indiase fabrieken en inconsistente regelgeving op staatsniveau hebben wrijving veroorzaakt voor internationale managers die gewend zijn aan de voorspelbare, gecentraliseerde omgeving van Vietnam.

De Vietnamese elektronicasector heeft nu een waarde van 126 miljard dollar.

Dat is drie keer zo groot als dat van India, ondanks dat India meer dan tien keer zoveel inwoners heeft.

De diepe integratie van Vietnam met de Chinese toeleveringsketens maakt het ook een logische bestemming voor fabrikanten die zich uit China terugtrekken.

Mist India de China Plus One-golf?

De China Plus One-strategie, die tot doel heeft de wereldwijde productie buiten China te diversifiëren, heeft vooral de Zuidoost-Aziatische landen ten goede gekomen.

Mexico, Vietnam en Indonesië hebben een groot deel van de productieverplaatsing opgevangen, waardoor India achterop is geraakt.

De buitenlandse directe investeringen in de Indiase productiesector zijn lauw geweest.

Volgens de Japanse Kamer van Koophandel voert slechts één op de tien Japanse bedrijven die India verkennen hun investeringsplannen daadwerkelijk uit.

Taiwanese halfgeleiderbedrijven hebben India grotendeels links laten liggen na een beoordeling van de operationele obstakels.

Tegelijkertijd is China's buitenlandse greenfield-investeringen sterk toegenomen, met name in Latijns-Amerika, Zuidoost-Azië en delen van Europa.

Peking lijkt een nieuw industrieel netwerk te creëren dat de Chinese controle over cruciale technologieën behoudt, terwijl de productie met een lagere toegevoegde waarde naar het buitenland wordt verplaatst, maar niettemin weg van India.

Zou India nog steeds kunnen doorbreken?

De Indiase beleidsmakers zijn zich bewust van de uitdagingen. De afgelopen maanden heeft de regering nieuwe stimulansen aangeboden aan fabrikanten van elektronica en halfgeleiders.

Premier Narendra Modi heeft ook geprobeerd een handelsakkoord met Washington te versnellen om tarieven te verlagen en de rol van India als productiecentrum te versterken.

Maar India's gedecentraliseerde bestuursmodel en gefragmenteerde infrastructuur blijven een belemmering vormen.

Buitenlandse investeerders vragen zich steeds vaker af of India deze unieke kans zal grijpen of Vietnam en Mexico hun voorsprong zal laten versterken.

Het risico voor China is dat economische noodzaak uiteindelijk zwaarder kan wegen dan geopolitiek.

Ondanks de waarschuwingen van Peking willen veel Chinese bedrijven nog steeds toegang tot de Indiase markt.

Zoals vermeld in een rapport van de Observer Research Foundation, staan Chinese bedrijven voor een dilemma: zich terugtrekken uit India en terrein afstaan aan westerse concurrenten als Apple en Samsung, of blijven en het risico lopen dat India uiteindelijk een concurrent van China wordt.