De Amerikaanse bedrijvigheid neemt in maart toe, maar twee belangrijke factoren drukken op het sentiment.

De bedrijvigheid in de Verenigde Staten nam in maart toe, wat wijst op veerkracht in de particuliere sector.

De toenemende bezorgdheid over bezuinigingen op overheidsuitgaven en importtarieven drukte echter op het economisch sentiment en riep vragen op over de toekomstige groeivooruitzichten.

Een maandag door S&P Global gepubliceerd onderzoek benadrukte dat, hoewel de dienstensector de groei aanjoeg, de maakindustrie weer in een krimp terechtkwam. Bovendien weerspiegelden stijgende inputkosten en terughoudendheid bij het aannemen van personeel de bredere economische onzekerheid.

De bedrijvigheid neemt toe, maar het sentiment verzwakt.

De S&P Global Flash US Composite PMI Output Index, die de productie in de industrie en de dienstensector volgt, steeg in maart naar 53,5, tegenover 51,6 in februari.

Een waarde boven de 50 wijst op expansie.

De dienstensector was de belangrijkste aanjager van deze groei, mede dankzij de verbeterde weersomstandigheden.

De productiesector keerde echter terug naar krimp, na twee maanden van groei.

Ondanks de toename van de economische activiteit blijven er zorgen bestaan over de vertraging van de economische groei en de stijgende inflatie.

Analisten waarschuwen dat, hoewel de PMI-gegevens wijzen op momentum, andere indicatoren zoals de detailhandelsverkopen en de werkgelegenheidscijfers duiden op een fragielere economische basis.

De Federal Reserve verlaagde vorige week haar groeiprognose voor het bruto binnenlands product (bbp) voor 2025 naar 1,7%, tegenover 2,1% in december, wat de vrees voor een economische vertraging versterkt.

Stijgende kosten en inflatiedruk

Een van de meest urgente problemen in het onderzoek was de sterke stijging van de inputkosten.

De index die de prijzen meet die bedrijven betalen, steeg in maart naar 60,9, het hoogste niveau sinds april 2023.

Vooral fabrikanten zagen de kosten stijgen tot het hoogste niveau sinds augustus 2022, grotendeels als gevolg van tarieven en hogere personeelskosten.

Als gevolg hiervan zijn bedrijven begonnen deze kosten door te berekenen aan de consument, waarbij de index die de prijzen van goederen en diensten meet, steeg van 52,3 in februari naar 53,6.

Hoewel dienstverleners ook met stijgende kosten te kampen hadden, werd hun vermogen om de prijzen te verhogen beperkt door de zwakkere consumentenvraag en de toegenomen concurrentie.

Dit wijst op mogelijke druk op de winstmarge in de komende maanden.

Bezuinigingen en importtarieven vergroten de economische onzekerheid.

Het marktsentiment is ook geschokt door beleidsmaatregelen van de Trump-regering.

Sinds zijn terugkeer in het Witte Huis heeft president Donald Trump opnieuw invoertarieven op geïmporteerde goederen ingevoerd, waarvan sommige volgende maand van kracht worden.

Bovendien heeft zijn regering diepgaande bezuinigingen doorgevoerd, wat heeft geleid tot duizenden banenverlies in de publieke sector – hoewel sommige ontslagen voor de rechter zijn aangevochten.

Deze beleidsveranderingen hebben bedrijven onzeker gemaakt over het macro-economische klimaat op lange termijn, wat heeft bijgedragen aan het op één na laagste niveau van het ondernemersvertrouwen sinds 2022.

Werkgelegenheid en nieuwe orders vertonen gemengde trends.

De vooruitzichten voor de arbeidsmarkt blijven somber, waarbij bedrijven terughoudend zijn om hun personeelsbestand uit te breiden. De werkgelegenheidsindex van het onderzoek steeg licht van 49,4 naar 50,6, wat nauwelijks groei aangeeft. Deze aarzeling weerspiegelt de zorgen over de toekomstige vraag en de stijgende arbeidskosten.

Ondertussen bleven de nieuwe orders stijgen, waarbij de indicator van het onderzoek steeg van 51,9 in februari naar 53,3. Het groeitempo suggereert echter dat bedrijven voorzichtig blijven over de economische ontwikkeling.

Hoewel de PMI-gegevens van maart veerkracht in de bedrijfsactiviteiten suggereren, blijven er onderliggende uitdagingen bestaan.

Het monetaire beleid van de Federal Reserve, de inflatiedruk en het overheidsbeleid zullen een cruciale rol spelen bij het bepalen van de economische groei voor de rest van het jaar.