Powell waarschuwt dat Trumps hoge tarieven tot hogere inflatie en een tragere groei van de Amerikaanse economie kunnen leiden.

De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, heeft zijn bezorgdheid geuit over de ingrijpende nieuwe tarieven van president Donald Trump en gewaarschuwd dat de economische impact ernstiger zou kunnen zijn dan verwacht – met stijgende inflatie en afnemende groei te midden van toenemende onzekerheid.

Tijdens een conferentie van economische journalisten in Arlington, Virginia, waarschuwde Powell dat de nieuwste importheffingen van de Trump-regering “groter zijn dan verwacht” en een complexe reeks uitdagingen voor de Amerikaanse economie en de centrale bank kunnen veroorzaken.

De nieuwe tarieven – woensdag aangekondigd en gericht op een breed scala aan wereldwijde handelspartners – hebben de financiële markten al flink in beroering gebracht, met een verlies van ongeveer 10% op de belangrijkste Amerikaanse aandelenindices tegen vrijdag.

Powell zei:

Dit, voegde hij eraan toe, ondermijnt rechtstreeks het dubbele mandaat van de Fed: prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid.

Hoewel Powell zich onthield van direct commentaar op de scherpe uitverkoop van aandelen, erkende hij in zijn toespraak de moeilijke keuzes die de monetaire beleidsmakers te wachten staan.

De Federal Reserve, zei hij, zal zich blijven richten op het verankeren van de inflatieverwachtingen op lange termijn, terwijl de gevolgen van de tarieven worden beoordeeld.

Hoewel de eerste gevolgen van tarieven doorgaans leiden tot tijdelijke prijsstijgingen, waarschuwde Powell dat de effecten dit keer mogelijk langer aanhouden.

“Onze verplichting is ervoor te zorgen dat een eenmalige stijging van het prijsniveau geen aanhoudend inflatieprobleem wordt,” zei hij.

De Fed zal voorlopig afzien van onmiddellijke actie en de binnenkomende gegevens blijven monitoren.

“Het is te vroeg om te zeggen wat het juiste pad voor het monetaire beleid zal zijn,” verklaarde Powell, waarbij hij opmerkte dat de Fed goed gepositioneerd is om te wachten op meer duidelijkheid.

Een belangrijke uitdaging voor de centrale bank is het verzoenen van sterke ‘harde’ gegevens – zoals de 228.000 nieuwe banen en het werkloosheidspercentage van 4,2% in maart – met ‘zachte’ gegevens zoals het ondernemersvertrouwen en enquêtes, die wijzen op een economische vertraging in de toekomst.

Deze divergentie, merkte Powell op, zou kunnen toenemen naarmate de economische gevolgen van de handelsspanningen zich ontvouwen.

De markten hebben scherp gereageerd.

Beleggers verwachten nu vier renteverlagingen van een kwart procentpunt van de Fed dit jaar, tegenover drie voor Trumps tariefmaatregelen.

Sommige analisten schatten dat de gemiddelde Amerikaanse importbelastingen kunnen stijgen tot wel 27%, een aanzienlijke toename ten opzichte van ongeveer 2,5% onder de regering-Biden.

De bredere gevolgen voor de handel omvatten ook vergeldingsmaatregelen van China. Peking heeft 34% tarieven op Amerikaanse goederen geheven, de export van mineralen die essentieel zijn voor de technologie-industrie beperkt en de import van Amerikaans pluimvee aan banden gelegd – een signaal van toenemende geopolitieke en economische spanningen.

Andere functionarissen van de Fed deelden Powells zorgen. Fed-gouverneur Lisa Cook merkte op dat de inflatieverwachtingen al begonnen te stijgen voordat Trump zijn aankondiging deed.

Vicevoorzitter Philip Jefferson waarschuwde dat de onzekerheid de uitgaven van huishoudens en bedrijven zou kunnen schaden, terwijl Fed-gouverneur Adriana Kugler eraan toevoegde dat er mogelijk vroege tekenen van stagflatie – de giftige mix van stagnerende groei en inflatie – opduiken.

Terwijl de centrale bank door deze volatiele omgeving navigeert, maakte Powell duidelijk dat het beteugelen van de inflatie en het beschermen van de economische stabiliteit topprioriteiten blijven. Maar met de toenemende tegenwind als gevolg van tarieven, wordt de taak van de Fed steeds delicater.