IBM's ommekeer: ontwaakt de reus?

IBM (NYSE: IBM) ontwikkelt zich onder leiding van Arvind Krishna tot een succesverhaal van een ommekeer, zegt Wamsi Mohan, senior analist bij Bank of America Securities.

Krishna is "het groeiprofiel van het bedrijf aan het veranderen" door slapende activa af te stoten en ze te vervangen door activa die nu aanzienlijk bijdragen aan de financiële kracht, vertelde hij vandaag in een interview met CNBC.

Volgens de analist van BofA biedt de daling van het IBM-aandeel na de bekendmaking van de resultaten een "zeer aantrekkelijke kans" om een positie op te bouwen in een kwaliteitsnaam met een aanzienlijke korting.

Waarom is BofA positief over het aandeel IBM?

IBM overtrof de verwachtingen van Wall Street in het eerste kwartaal van het fiscale jaar en hield vast aan de prognoses voor het hele jaar, ondanks een steeds uitdagender macro-economische omgeving.

De aandelen van IBM staan onder druk, waarbij een deel van de zwakte wordt toegeschreven aan scepsis over het vermogen van het bedrijf om zijn prognoses voor 2025 te halen.

Het management verwacht een omzetgroei van meer dan 5% op basis van constante wisselkoersen, maar beleggers lijken steeds meer te twijfelen aan de haalbaarheid van dat doel gezien de aanhoudende macro-economische tegenwind en uitvoeringsrisico's.

Maar de analist van Bank of America blijft ervan overtuigd dat de recent afgeronde overname van HashiCorp door IBM voor $6,4 miljard een belangrijke groeimotor zal zijn in de toekomst.

Mohan verwacht dat IBM zijn jaardoelstelling zal halen, gezien het feit dat “het een jaar van mainframe-lanceringen is – en de mainframe nog steeds zeer relevant is.”

Trump's tarieven vormen geen bedreiging voor IBM-aandelen.

Mohan van BofA ziet momenteel opwaarts potentieel voor IBM-aandelen tot $270, wat een potentiële winst van ongeveer 20% ten opzichte van de huidige niveaus aangeeft, mede omdat het een "grote winnaar van de tarieven" is.

Het enige hardwareproduct dat significant bijdraagt aan de omzet van IBM is de mainframe – en “een groot deel daarvan wordt daadwerkelijk hier in de VS geproduceerd,” betoogde hij vanochtend in “Squawk Box”.

Bovendien verwacht de analist dat de zwakte in het eerste kwartaal aan de softwarekant ook van “tijdelijke” aard zal zijn.

Wamsi Mohan raadt aan om na de dip na de winstcijfers flink in IBM te investeren, ook omdat het een dividenduitkerend aandeel is met een huidig rendement van 2,91%, wat het des te aantrekkelijker maakt om te bezitten tegen de achtergrond van de zeer onzekere macro-economische omgeving in 2025.

IBM wordt gezien als een defensief aandeel te midden van macro-economische onzekerheid.

IBM is sterk gericht op het genereren van meer cashflow om te investeren in fusies en overnames en zo het groeiprofiel verder te verbeteren.

Donderdag noemde de analist van Bank of America IBM in een interview met CNBC zelfs een "defensief aandeel", verwijzend naar de "terugkerende inkomsten en het dividendrendement".

Kortom, IBM gaat een "zeer sterke productcyclus" tegemoet die dit jaar een aanzienlijke stijging van de aandelenkoers zou kunnen veroorzaken, concludeerde hij.

Andere Wall Street-analisten zijn het met BofA's Mohan eens over IBM-aandelen. De consensusrating voor het technologieaandeel staat momenteel op "overwogen" met een gemiddeld koersdoel van $254, wat een potentieel opwaarts potentieel van bijna 13% vanaf hier aangeeft.