BP's winst in het eerste kwartaal valt tegen; analisten wijzen op sterke downstreamactiviteiten, zwakke olieprijs en stijgende schulden.

BP rapporteerde dinsdag tegenvallende resultaten voor het eerste kwartaal, doordat lagere olieprijzen en een recente wijziging in de bedrijfsstrategie de prestaties drukten.

De Britse oliemaatschappij rapporteerde een onderliggende winst tegen vervangingskosten van $1,38 miljard voor de periode januari-maart, wat lager is dan de verwachtingen van analisten van $1,6 miljard, gebaseerd op een consensus samengesteld door LSEG.

Het bedrag was aanzienlijk lager dan de $2,7 miljard die een jaar eerder werd gerapporteerd.

Het resultaat komt op een moment van verhoogde aandacht voor de richting en uitvoering van BP, waarbij activistische aandeelhouders vraagtekens zetten bij de wisselvallige resultaten van het bedrijf bij het balanceren van traditionele olie- en gasactiviteiten met een bredere inzet op hernieuwbare energiebronnen.

De prestaties van het bedrijf in het eerste kwartaal bleven ongeveer 10% achter bij de prognoses, wat zowel de tegenwind in de sector als interne druk weerspiegelt.

De aandelenkoers van BP daalde met 3,8% na de bekendmaking van de resultaten.

Dividend blijft gehandhaafd, maar inkoop van eigen aandelen sterk teruggeschroefd.

Hoewel BP het dividend op 8 cent per gewoon aandeel handhaafde, werd het programma voor de terugkoop van aandelen sterk teruggebracht tot $750 miljoen, tegenover $1,75 miljard in het voorgaande kwartaal.

Het bedrijf gaf aanhoudende marktonzekerheid en lagere olieprijzen als reden voor het besluit.

De netto schuld steeg eind maart tot $26,97 miljard, tegenover $22,99 miljard drie maanden eerder.

BP had beleggers in het eerste kwartaal al gewaarschuwd voor een lagere upstream-productie en een stijgende schuld, en de cijfers bevestigen nu die verwachtingen.

Analisten van RBC Capital Markets zeiden dat de resultaten de zwakke winst in BP's gas- en koolstofarme divisie weerspiegelen, terwijl ze opmerkten dat kostenbeheersing op andere gebieden het tekort gedeeltelijk compenseerde.

Giulia Chierchia, architect van de omschakeling naar hernieuwbare energie, vertrekt na druk van Elliott.

Als onderdeel van een bredere strategische herstructurering kondigde BP ook het aanstaande vertrek aan van Giulia Chierchia, de uitvoerend vicepresident strategie en duurzaamheid.

Zij zal haar functie op 1 juni neerleggen; de functie zelf wordt opgeheven.

Chierchia speelde de afgelopen jaren een centrale rol in BP's verschuiving naar investeringen in koolstofarme energie, een richting die zowel lof als kritiek oogstte.

Haar vertrek volgt op de toenemende druk van activistische investeerder Elliott Investment Management, die heeft opgeroepen tot veranderingen in het leiderschap van BP en meer verantwoording voor de strategische misstappen van het bedrijf.

BP zei dat haar verantwoordelijkheden zouden worden ondergebracht in andere bedrijfsgebieden om “snellere besluitvorming en duidelijkere verantwoordelijkheden mogelijk te maken”.

Daling van de upstream-productie beperkt de winstgroei in 2025: analisten

BP maakt sterke vooruitgang in zijn olie- en gasdivisie, maar het zal tijd kosten voordat de nieuwe productie de winstgevendheid verhoogt, schreef Derren Nathan, hoofd aandelenonderzoek bij Hargreaves Lansdown.

BP heeft drie nieuwe start-ups en zes ontdekkingen in de pijplijn, maar de upstream-productie zal dit jaar naar verwachting nog steeds dalen, voegde hij eraan toe.

Nathan merkte op dat BP's downstream-divisie, waartoe raffinage en marketing behoren, sterker presteert.

De lage olieprijzen en de stijgende schuldenlast betekenen echter dat het bedrijf harder moet werken om aan de verwachtingen van de beleggers te voldoen.

Nathan voegde eraan toe dat BP's doel voor de verkoop van activa – nu vastgesteld op tussen de $3 miljard en $4 miljard – mogelijk niet genoeg is om de netto schuld van $27 miljard aanzienlijk te verminderen.

Hij waarschuwde dat er mogelijk nog drastischer bezuinigingsmaatregelen op komst zijn.

"Het bedrijf boekt indrukwekkende vooruitgang, maar het is een langzaam proces en de moeilijke macro-economische omstandigheden maken het uitdagend," voegde hij eraan toe.

Het evenwicht tussen traditionele energie en een veranderende markt

De resultaten van het eerste kwartaal onderstrepen BP's worsteling om de traditionele olieactiviteiten in evenwicht te brengen met de eisen van de energietransitie.

In februari maakte het bedrijf een duidelijke ommekeer naar koolwaterstoffen en beloofde het de uitgaven aan hernieuwbare energie te verminderen ten gunste van hogere jaarlijkse investeringen in olie en gas.

Toch staat CEO Bernard Looney onder druk van zowel investeerders als de bredere markt om aan te tonen dat BP aandeelhoudersrendementen kan handhaven terwijl het zijn schulden beheert en navigeert door een volatiele energiemarkt.

Het bedrijf zal later dit jaar, bij de bekendmaking van de resultaten van het tweede kwartaal, een financiële prognose geven.