Diepteanalyse: Waarom de winst per aandeel van Rigetti Computing in het eerste kwartaal onder de oppervlakte minder indrukwekkend is.

Rigetti Computing Inc. (NASDAQ: RGTI) verloor dinsdag tot wel 12% nadat het de financiële resultaten over het eerste kwartaal bekendmaakte, die op alle vlakken teleurstellend waren.

In het eerste kwartaal genereerde het quantumtechnologiebedrijf een omzet van 1,5 miljoen dollar, wat neerkomt op een daling van meer dan 50% op jaarbasis en een daling van 35% ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Analisten hadden een veel hogere omzet van $2,6 miljoen verwacht voor het onlangs afgesloten kwartaal van RGTI.

Inclusief het verlies van vandaag is het aandeel Rigetti Computing bijna 50% gedaald ten opzichte van het begin van 2025.

De winst per aandeel van Rigetti Computing in het eerste kwartaal weerspiegelt niet de kernsterkte.

Voorstanders van RGTI juichen de winst van 13 cent per aandeel (aangepast) toe die het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf dinsdag rapporteerde voor het eerste kwartaal van zijn boekjaar.

De winst per aandeel (EPS) in het eerste kwartaal is echter minder indrukwekkend dan het op het eerste gezicht lijkt.

Dat komt doordat de sterke winst per aandeel van Rigetti in het onlangs afgesloten kwartaal voornamelijk te danken was aan eenmalige voordelen.

De netto-inkomsten van het bedrijf in het eerste kwartaal waren inclusief "niet-gerealiseerde winsten van 62,1 miljoen dollar als gevolg van de verandering in de reële waarde van afgeleide warrants en earn-out-verplichtingen."

Daarnaast heeft Quanta Computer – een Taiwanese fabrikant van computertechnologie en elektronische hardware – volgens het vandaag gepubliceerde winstbericht voor $35 miljoen aan RGTI-aandelen gekocht.

Alles bij elkaar genomen suggereert dit dat de winstcijfers van Rigetti Computing in het eerste kwartaal niet per se een weerspiegeling zijn van de daadwerkelijke operationele kracht van het bedrijf.

Ondanks het verlies van vandaag staat het aandeel Rigetti Computing meer dan 40% hoger dan de laagste koers van begin april.

De waardering van RGTI blijft in 2025 een belangrijk punt van zorg.

Beleggers die overwegen om de dip na de winstcijfers in RGTI-aandelen te kopen, moeten er ook rekening mee houden dat ze op het moment van schrijven een alarmerend hoge forward price-to-sales ratio van bijna 150 betalen.

De multiple van Rigetti is aanzienlijk hoger dan die van zijn concurrenten en is een enorm waarschuwingssignaal, gezien het feit dat het bedrijf een omzetdaling doormaakt en nog lang niet winstgevend is.

Bovendien is het bedrijf uit Berkeley, Californië, "nog vier tot vijf jaar verwijderd van wat we een kwantumvoordeel noemen", vertelde algemeen directeur Subodh Kulkarni dinsdag aan investeerders in een persbericht.

Dit suggereert verder dat het aandeel in quantumtechnologie in 2025 nog steeds een investering met een hoog risico blijft.

Moet u de koersdip na de winstcijfers van Rigetti Computing kopen?

Voorzichtigheid is geboden bij het kopen van Rigetti Computing-aandelen na de zwakke resultaten, omdat het bedrijf ook te maken heeft met hevige concurrentie in de kwantumtechnologie.

En die concurrentiestrijd beperkt zich niet tot pure spelers zoals D-Wave Quantum, dat in tegenstelling tot RGTI vorige week sterke kwartaalcijfers liet zien. Ook reuzen als Google en IBM investeren behoorlijk agressief in quantum computing.

Dit is slecht nieuws voor Rigetti-investeerders, aangezien de grote spelers veel meer kapitaal hebben om sneller vooruitgang te boeken op het gebied van kwantumtechnologie dan RGTI, waardoor ze mogelijk elk concurrentievoordeel dat het bedrijf momenteel heeft, kunnen afpakken.

Desalniettemin had Wall Street voorafgaand aan dinsdag een consensus "koop"-advies voor Rigetti Computing.