De Duitse DAX-index heeft zojuist een recordhoogte bereikt: wat nu?

De DAX-index bereikte deze week een recordhoogte, aangezien beleggers optimistisch blijven dat Duitsland de huidige handelsoorlog zal doorstaan. De index steeg ook sterk door de verwachting van marktdeelnemers dat de VS een handelsakkoord zouden bereiken met de Europese Unie, een van de grootste handelspartners van de VS. De index stond op €23.670 na vijf weken van stijging.

Waarom de DAX-index zo sterk stijgt

De DAX-index, die de grootste Duitse bedrijven volgt, zette zijn sterke stijging voort nadat de VS hun bereidheid toonden om handelsakkoorden te sluiten. Donald Trump kondigde vorige week een deal met het Verenigd Koninkrijk aan, waarbij tarieven op sommige van de meest gevoelige goederen zoals auto's en staal werden afgeschaft.

Trump kondigde maandag ook een nieuw bestand met China aan. Na een tweedaagse ontmoeting in Zwitserland kwamen de VS en China overeen de spanning te verminderen en een aantal van de door hem ingevoerde tarieven te verlagen. De VS verlaagden de tarieven van 145% naar 30%, terwijl Peking ermee instemde het tarief van 125% naar 10% te verlagen.

Deze twee overeenkomsten schetsen een beeld van wat we van andere landen kunnen verwachten. Analisten verwachten dat de VS de komende weken de tarieven op EU-goederen zullen verlagen, gezien het feit dat beide partijen onderhandelingen voeren.

Een dergelijke maatregel zal veel Duitse bedrijven ten goede komen die veel zaken doen in de Verenigde Staten. Porsche, de fabrikant van luxe auto's, zou een van de grootste profiteurs zijn van tariefverlagingen vanuit de VS. Dat komt omdat de VS hun belangrijkste markt is geworden nu China en Europa afzwakken. Alle auto's die ze in de VS verkopen, worden in Duitsland geproduceerd, waardoor ze in aanmerking komen voor tarieven.

Andere DAX-bedrijven die van de tariefverlaging zullen profiteren, zijn autofabrikanten zoals Volkswagen, BMW en Mercedes-Benz Group. Andere bedrijven zijn Adidas, Siemens, BASF en Bayer.

Acties van de Europese Centrale Bank

De DAX-index heeft ook geprofiteerd van de acties van de Europese Centrale Bank (ECB), die zich heeft ontwikkeld tot een van de meest duivenachtige banken in de ontwikkelde wereld.

In tegenstelling tot de Federal Reserve is de DAX een renteverlagingscyclus begonnen in een poging de Europese economie te ondersteunen.

De rente is zeven keer verlaagd, waardoor de basisrente op 2,25% is komen te liggen, aanzienlijk lager dan de 4,5% in de VS. Dit betekent dat Europese bedrijven lagere leenkosten hebben dan bedrijven in de VS.

Daarbij komt nog dat Duitsland en andere Europese bedrijven bereid zijn meer geld uit te geven aan infrastructuur en defensie. Duitsland stemde eerder dit jaar voor de lancering van een fonds van 545 miljard dollar.

Deze fondsen zullen naar verwachting ten goede komen aan enkele van de grootste industriële bedrijven in Duitsland. Sterker nog, sommige van de best presterende bedrijven in de DAX-index dit jaar zijn juist de bedrijven die van deze uitgaven zullen profiteren.

Het gaat hierbij om bedrijven als Rheinmetall, Heidelberg Materials, Siemens Energy en Siemens AG. Andere grote stijgers in de index dit jaar zijn Commerzbank, Deutsche Bank, Bayer en Allianz.

Technische analyse van de DAX-index

DAX-grafiek | Bron: TradingView

De weekgrafiek laat zien dat de DAX 40-index dit jaar een sterke stijging heeft doorgemaakt, met een recordhoogte van €24.000. De index is boven het belangrijke weerstandsniveau van €23.450 uitgekomen, de hoogste piek op 17 maart. Het dubbele-top patroon bij €23.450 is hiermee ongeldig geworden.

De index is boven de 50-weekse en 100-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven, een teken dat de kopers de controle hebben. Aangezien er geen grote risico's in het verschiet liggen, is de kans groot dat de index verder zal stijgen, waarbij de kopers het volgende belangrijke weerstandsniveau van €25.000 als doel hebben. Een daling onder de steun bij €23.000 zal de bullish DAX-indexvoorspelling ongeldig maken.