Het Braziliaanse Azul boekt een fors verlies in het eerste kwartaal, ondanks omzetgroei en een toename van het aantal passagiers.

De Braziliaanse luchtvaartmaatschappij Azul boekte een aangepast nettoverlies van R$ 1,816 miljard (ongeveer US$ 353 miljoen) in het maartkwartaal, een stijging van 460,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Volgens het lokale mediakanaal Info Money schrijft de luchtvaartmaatschappij de sterke stijging van de verliezen toe aan de hoge operationele kosten en de waardevermindering van de Braziliaanse real, ondanks een stabiele vraag van passagiers en dito inkomsten.

Zonder rekening te houden met voorzieningen bereikte de nettowinst R$ 783,1 miljoen (ongeveer US$ 152 miljoen) in het kwartaal, vergeleken met een verlies van R$ 1,118 miljard (ongeveer US$ 217 miljoen) in dezelfde periode vorig jaar.

Het aangepaste cijfer, dat bedoeld is om de onderliggende gezondheid van de activiteiten van Azul weer te geven, illustreert echter de financiële problemen waarmee het bedrijf kampt nu het de activiteiten opschaalt.

De passagiersvraag en internationale expansie zijn de belangrijkste drijfveren voor de omzet.

In het eerste kwartaal van 2025 steeg de operationele omzet met 15,3% ten opzichte van het voorgaande jaar tot R$ 5,4 miljard.

De stijging werd veroorzaakt door een grote vraag van passagiers, aanzienlijke neveninkomsten en de uitstekende uitvoering van Azuls "beyond the metal"-bedrijfsactiviteiten, waaronder logistiek en de exploitatie van loyaliteitsprogramma's vallen.

Het passagiersvervoer, gemeten in passagierskilometers (RPK), steeg met 19,4% ten opzichte van het voorgaande jaar, waarmee de capaciteitsgroei werd overtroffen en de bezettingsgraad steeg naar 81,5%, een stijging van 2,6 procentpunten ten opzichte van het eerste kwartaal van 2024.

Azul vervoerde in het afgelopen kwartaal ruim 8 miljoen passagiers, een groei van 9,8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

De gebruikelijke capaciteitsmaatstaf, de beschikbare stoelkilometers (ASK), steeg in totaal met 15,6%, voornamelijk als gevolg van een toename van 39,2% in buitenlandse activiteiten.

Ondanks de capaciteitsuitbreiding bleef de omzet per eenheid (RASK) stabiel op 42,14 cent (ongeveer US$ 0,082), wat de prijsbestendigheid van de luchtvaartmaatschappij aantoont.

Kostendruk tast de marges aan door tegenwind op het gebied van wisselkoersen en brandstofprijzen.

Hoewel de omzet- en verkeerscijfers een sterke groei lieten zien, nam de kostendruk toe. De bedrijfskosten bedroegen in het eerste kwartaal van 2025 in totaal R$ 4,8 miljard (ongeveer US$ 932 miljoen), een stijging van 24,4% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2024.

De stijging was voornamelijk te wijten aan een hogere capaciteit, de waardevermindering van de Braziliaanse real met 18,0% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en een stijging van de brandstofprijzen met 3,0%.

De winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) steeg met 29,4% tot R$ 1,385 miljard (ongeveer US$ 269 miljoen), wat wijst op hogere inkomsten en kostenbesparende initiatieven.

De aangepaste EBITDA-marge daalde echter naar 25,7%, een afname van 4,6 procentpunten ten opzichte van een jaar geleden, doordat inflatie en externe kostendruk de efficiëntiewinsten overtroffen.

Azul verklaarde dat het bedrijf productiviteitsverbeteringen en kostenbesparende maatregelen had doorgevoerd, maar dat deze de macro-economische problemen niet voldoende konden verzachten.

De schuldenlast neemt toe naarmate de netto schuld boven de 50% stijgt.

Er is ook extreme druk geweest op de financiële positie van de luchtvaartmaatschappij. De netto schuld per 31 maart 2025 bedroeg in totaal R$ 31,350 miljard (US$ 6,085 miljard), (50,3% minder dan op dezelfde datum in 2024).

Het gevolg hiervan was dat de verhouding tussen netto schuld en aangepaste EBITDA steeg naar 5,2 keer.

Azul blijft worstelen met het beheer van de kapitaalstructuur door de hoge kosten en de wisselende valutadynamiek.

De cijfers van Azul over het eerste kwartaal schetsen een complex beeld, met een hoge omzet- en verkeersgroei die contrasteert met aanzienlijke financiële verliezen en schulden.