Wells Fargo-aandelen stijgen doordat het opheffen van de bezitsbeperking een impuls geeft aan de inkomende stortingen en de handel.

De Amerikaanse Federal Reserve heeft een langdurige beperking op de activa van Wells Fargo & Co. opgeheven, waarmee een van de strengste sancties die in de recente geschiedenis op een grote Amerikaanse bank zijn opgelegd, is beëindigd.

De limiet, vastgesteld op 1,95 biljoen dollar, gold al sinds 2018, na het schandaal rondom de nepaccounts van het bedrijf dat wijdverspreide kritiek en regelgevende maatregelen opleverde.

In een verklaring die dinsdag laat werd uitgebracht, zei de Fed dat Wells Fargo "aanzienlijke vooruitgang" had geboekt bij het oplossen van de problemen die tot de beperking hadden geleid.

Het aandeel van de bank steeg woensdag met bijna 4% in de voorbeurssehandel, omdat beleggers de stap verwelkomden als een belangrijke risicobeperking en een teken van hernieuwde groeiperspectieven.

Scharfs constante leiderschap loont.

De beslissing is een belangrijke overwinning voor CEO Charlie Scharf, die in 2019 aantrad met een duidelijke diagnose: de cultuur bij Wells Fargo was verbroken.

De bank was toen nog aan het bijkomen van de onthullingen dat medewerkers miljoenen niet-geautoriseerde klantaccounts hadden geopend om agressieve verkoopdoelstellingen te halen.

Het schandaal schaadde niet alleen de reputatie van Wells Fargo, maar leidde ook tot miljarden aan boetes en een groeiachterstand, waardoor concurrenten de kloof konden vergroten.

Scharf, 60 jaar oud, leidde een ingrijpende herstructurering van het bestuur, risicobeheer en de bedrijfsstructuur van het bedrijf.

"We hebben het managementteam en de manier waarop we het bedrijf leiden, volledig vernieuwd," zei Scharf dinsdag in een verklaring.

Hij erkende ook de inspanningen van de 215.000 medewerkers van de bank en noemde de ommekeer een van de meest ambitieuze in de sector.

Aan de inlegzijde, handelen om zoveel mogelijk te verdienen.

Analisten zeggen dat het opheffen van de limiet als springplank kan dienen voor hernieuwde groei, met name op gebieden als commerciële deposito's en handel.

"Dit is een potentieel keerpunt in de groeicurve van Wells Fargo," aldus TD Cowen in een onderzoeksrapport.

"We zijn veel enthousiaster over wat deze actie zou kunnen betekenen voor de groei van de omzet op de langere termijn."

Keith Horowitz, bankanalist bij Citigroup, benadrukte dat de limiet vooral aan de kant van de deposito's zeer beperkend was.

"Wij zijn van mening dat het grootste voordeel van het opheffen van de activa-limiet aan de kant van de deposito's zal liggen, aangezien het management van WFC heeft opgemerkt dat er commerciële deposito's zijn geweest die ze niet konden aannemen vanwege de activa-limiet," zei hij.

Hij voegde eraan toe dat de handel, die ondanks de beperking aanzienlijk is gegroeid, nu meer ruimte heeft om uit te breiden.

De handelsvergoedingen stegen van 1 miljard dollar in 2019 naar ongeveer 5 miljard dollar in 2024, en Horowitz zei dat het opheffen van het maximum een "extra impuls" kan geven aan de onderliggende groei van de handelsvergoedingen.

Horowitz waarschuwde echter dat het opheffen van het maximum niet direct zou leiden tot een toename van de kredietverlening.

Een herstel van hun reputatie om hen te helpen hun balans te versterken.

De beperkingen van de activa-limiet hebben er ook toe geleid dat Wells Fargo zich terugtrok uit bepaalde bedrijfsactiviteiten, waaronder de afdeling vermogensbeheer.

Christopher Wolfe, Managing Director van North American Banks bij Fitch Ratings, zei dat de limiet de bank dwong om zeer selectief te zijn.

Wolfe schrijft de vooruitgang van de bank toe aan ingrijpende veranderingen in het leiderschap tijdens de periode dat Scharf aan het roer stond. "Hoewel het even duurde om hier te komen, kan de bank nu weer normaal functioneren."

Portefeuillebeheerder Mac Sykes van Gabelli Funds zei dat de stap een langdurige "regelgevingslast" wegneemt en een kans biedt om de reputatie te herstellen.

"Het geeft hen een reputatieboost, wat nuttig is, biedt meer en andere mogelijkheden voor kapitaalallocatie en stelt hen in staat hun balans te vergroten," zei hij.

Positief voor het aandeel en de economie.

Het opheffen van zo'n prominente regelgevingsbelemmering wordt ook gezien als een signaal van een gezondere markt in het algemeen.

"Dit is positief voor het aandeel en voor de markt, want wanneer de stress in het systeem wordt verminderd of weggenomen, wat vooral belangrijk is voor een van de grootste banken in het land, is dat een goed teken voor de markt en de economie," aldus Adam Sarhan, CEO van 50 Park Investments.

Sarhan zei dat het feit dat de Fed zich niet langer zorgen maakt over te veel risico, laat zien dat de bank in goede handen is, goed functioneert en het recht heeft verdiend om die beperkingen te laten vervallen, wat vertrouwen schept.

"Vanuit beleggingsperspectief is dat een goed teken voor het aandeel en voor de markt. Als alles goed gaat, is een gezonder financiële systeem goed voor de markt en goed voor de economie."

Hoewel er nog uitdagingen zijn – waaronder aanhoudend toezicht van andere toezichthouders en voortdurende concurrentie van grotere concurrenten zoals JPMorgan Chase en Bank of America – markeert het opheffen van de activa-limiet een definitief keerpunt voor Wells Fargo.

Voor het eerst in jaren is de bank vrij om te groeien zonder dat de wetgeving haar in de weg staat, en beleggers volgen de ontwikkelingen nauwlettend om te zien wat er als volgende komt.