RBI's bonanza van renteverlagingen: waarom India's IPO-pijplijn klaar zou kunnen zijn voor een blockbuster-run

De Indiase aandelenmarkt is klaar voor een positieve start, met Nifty-futures die naar boven wijzen, nog steeds meeliftend op de golf van opwinding van de blockbuster monetaire beleidsaankondiging van de Reserve Bank of India (RBI) afgelopen vrijdag.

Een over het algemeen optimistische stemming in Aziatische aandelen, gedreven door hernieuwd optimisme over de handelsbesprekingen tussen de VS en China, zal naar verwachting ook het marktsentiment verder ondersteunen. Op de lokale obligatiemarkt zullen alle ogen gericht zijn op de kortetermijnrente, waar de recente rally naar verwachting zal aanhouden.

De onverwachte verlaging van de reporente met 50 basispunten door de Reserve Bank of India, in combinatie met een aanzienlijke cashboost voor het banksysteem, zou precies de katalysator kunnen zijn die nodig is om bedrijven aan te sporen hun plannen voor beursnoteringen te versnellen.

Lagere rentetarieven verminderen doorgaans de drempel voor de uitgifte van aandelen, waardoor IPO's aantrekkelijker worden voor zowel bedrijven als beleggers.

Een onmiddellijke lakmoesproef voor dit nieuw leven ingeblazen IPO-sentiment zal de aanstaande openbare aanbieding zijn van HDB Financial Services, die onlangs goedkeuring heeft gekregen van de regelgevende instanties.

Wall Street verdubbelt op India, derivaten in focus

Het optimisme is niet beperkt tot binnenlandse spelers.

De banken op Wall Street zijn steeds optimistischer over Indiase aandelen en positioneren het land als een uitblinker, zelfs te midden van de onzekerheden die de wereldhandel vertroebelen.

Deze positieve kijk slaat nu door in de markt voor kortetermijnproducten met hefboomwerking.

JPMorgan beveelt bijvoorbeeld shortposities aan op eenmaands Nifty-volatiliteit, terwijl Bank of America voorstelt om nu goedkopere hedges te gebruiken om bestaande longposities te beschermen.

De verrassende liquiditeitsinjectie van de RBI op vrijdag zal dit positieve sentiment waarschijnlijk verder versterken en meer brandstof toevoegen aan het toch al sterke marktmomentum van India.

Moessonellende: vroege regenval koelt de vraag naar fabrikanten van airconditioners af

Terwijl de financiële markten bruisen, hebben sommige sectoren te maken met weersgerelateerde tegenwind.

Het zijn niet alleen cementproducenten die de impact voelen; Fabrikanten van kamerairconditioners zijn ook overrompeld door de vroege komst van het moessonseizoen.

Volgens analisten van Centrum en IIFL begon de vraag naar kamerairconditioners al in april af te nemen, omdat de zomer niet voldeed aan de barre hitte die door het weerbureau was voorspeld.

Centrum schat dat de volumes in de sector voor het huidige kwartaal aanzienlijk lager zouden kunnen zijn, mogelijk met 25%-30% op jaarbasis.

Producenten van airconditioners vestigen nu hun hoop op nieuwe energie-efficiëntienormen, die in januari van kracht worden, om consumenten die vóór de veranderingen willen upgraden, aan te sporen om vooraf te kopen.

Ondertussen zijn de aandelen van toonaangevende spelers in de sector, zoals Voltas, Blue Star en Epack Durable, dit jaar tot nu toe gedaald van 26% tot 34%.

Obligatiemarkt reageert: kortetermijnrente stijgt door liquiditeitsboost

De markt voor kortlopende obligaties beleefde vrijdag een aanzienlijke rally na het verrassende besluit van de RBI om de kasreserveratio (CRR) met het hoogste percentage in vijf jaar te verlagen.

De centrale bank schat dat deze stap een aanzienlijke 2,5 biljoen roepies aan liquiditeit in het systeem zal injecteren.

Acties van analisten

Verschillende aandelen hebben ratingwijzigingen ondergaan van prominente makelaars:

• HDFC-bank: Opgehaald om te kopen bij ICICI Securities; koersdoel (PT): 2.300 roepies.
• Kotak Mahindra Bank: Beoordeeld als nieuw toevoegen bij InCred; PT 2.410 roepies.
• PNC Infratech: Opgehaald om te kopen voor ICICIdirect.com; PT 360 roepies.