Sterke stijging van de bredere export van middendistillaten uit de Arabische Zee verhoogt raffinagemarges, zegt Vortexa

De sterke stijging van de export van middendistillaat over zee uit de Bredere Arabische Zee, een belangrijke trend die de wereldwijde productmarkt sinds 2024 vormgeeft, heeft de raffinagemarges in zowel het Atlantische als het Pacifische bekken aanzienlijk beïnvloed, aldus Vortexa.

Scheuren in de markt voor middelste destillaten zijn de hele zomer veerkrachtig gebleven, ondanks gematigde wereldwijde vraagvooruitzichten.

Sterke importstromen naar Noordwest-Europa en het Middellandse Zeegebied bieden ondersteuning, waardoor robuuste marges behouden blijven, zelfs bij een zwakke fundamentele vraag, aldus het scheepsvolgbureau in een rapport.

Export Arabische zee drukt marges

Tot nu toe is de export van middendistillaten uit de Bredere Arabische Zee (WArS) dit jaar drie keer gestegen naar seizoensgebonden maandelijkse pieken.

In de eerste vijf maanden ontvingen de wereldmarkten gemiddeld 2,9 miljoen vaten per dag uit deze export, een stijging van 5% op jaarbasis, volgens gegevens van Vortexa.

Naarmate de zomer nadert, verzwakt de importvraag in Azië-Pacific, zoals eerder beschreven.

Bijgevolg daalde de invoer van middendestillaten uit het Pacific Basin in mei met 5% op jaarbasis, zo bleek uit de gegevens.

"Overtollige volumes afkomstig van de westkust van India en de Golf van het Midden-Oosten worden niettemin geabsorbeerd door de vraag in Europa, waardoor de scheuren stevig blijven ondanks slechte prognoses voor het eindgebruik", zei Mick Strautmann, marktanalist bij Vortexa, in het rapport.

Europese importvraag

Dit jaar hadden de Europese raffinaderijen te maken met een langere periode van onderhoud en stillegging, verergerd door onverwachte verstoringen.

In mei steeg de invoer van middeldistillaat in de Middellandse Zee tot een recordaantal van 1,9 miljoen vaten per dag, waarmee de seizoenspiek van tien jaar voor de derde maand op rij werd overschreden, zo bleek uit gegevens van Vortexa.

Spanje en Italië hebben volgens de gegevens 23% van deze Q2-import ontvangen. Met name de Spaanse invoer van diesel/gasolie bereikte in april een hoogtepunt van 217.000 vaten per dag, een stijging van 65% op maandbasis.

Recente verstoringen in de raffinaderij in Bilbao hebben geleid tot een verminderd binnenlands aanbod, waardoor de noodzaak om overtollige ruwe olie uit de Arabische Zee te importeren is toegenomen, zei Strautmann.

De verminderde productie van raffinaderijen in Noordwest-Europa als gevolg van onderhoud dreef lokale distributeurs naar Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen (ARA) voorraden.

Nu het ARA-gasoliepeil in mei op het laagste punt in 15 maanden staat en er sprake is van grote uitval van raffinaderijen, streven kopers in Noordwest-Europa naar meer dieselimport, aldus Vortexa.

Vliegtuigbrandstof en kerosine bieden ondersteuning

"Ondanks de teleurstellende vraag naar diesel, lijkt jet/kero middendistillaten te ondersteunen die de zomer ingaan", voegde Strautmann eraan toe.

Als gevolg van een optimistische voorspelling voor vliegreizen in de zomer, nemen de voorraden vliegtuigbrandstof snel toe in de ARA-regio, aldus Vortexa.

Bijgevolg steeg de invoer van jet/kero uit andere regio's naar Noordwest-Europa en het Middellandse Zeegebied in mei aanzienlijk met 34% op maandbasis.

Wereldwijd hebben raffinaderijen de productie van vliegtuigbrandstof gemaximaliseerd.

Desondanks zijn de herclassificatiepercentages van vliegtuigbrandstof van maand tot maand gestagneerd. Deze stagnatie beperkt de winstgevendheid van raffinaderijen, vooral gezien de toegenomen afhankelijkheid van Europa van externe vliegtuigbrandstofleveringen.

"Vooruitkijkend zal het vooral belangrijk zijn om te kijken naar het middelste destillaat dat uit de Bredere Arabische Zee stroomt om de impact te voorspellen die ze zouden kunnen hebben op de raffinagemarges in de Atlantische Oceaan en/of de Stille Oceaan," merkte Strautmann op