Powells vrijblijvende houding ten opzichte van de rente wijst op een verlaging aan het einde van het jaar, aldus ING

ING Groep verwacht dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente pas in december zal verlagen, omdat de centrale bank mogelijk wacht op verdere economische signalen.

Dinsdag verklaarde de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, dat de Fed de economische ontwikkelingen zou observeren alvorens een besluit te nemen over het verlagen van haar belangrijkste rentetarief. Dit standpunt is rechtstreeks in tegenspraak met de eisen van president Donald Trump voor onmiddellijke bezuinigingen.

"Voorlopig zijn we goed gepositioneerd om te wachten om meer te weten te komen over de waarschijnlijke koers van de economie voordat we aanpassingen in onze beleidskoers overwegen", zei Powell dinsdag in een voorbereide getuigenis voor het House Financial Services Committee.

De oproep van Trump om de beleidsrente aanzienlijk te verlagen en de openheid van Fed-gouverneurs Chris Waller en Michelle Bowman voor een renteverlaging in juli maken de vrijblijvende houding van Powell volgens ING Groep niet verrassend.

"De getuigenis lijkt een uitgebreide versie te zijn van de verklaring van het FOMC van vorige week, toen het beleid stabiel bleef", zei James Knightley, internationaal hoofdeconoom VS bij ING in een rapport.

Powell merkte de "solide" toestand van zowel de arbeidsmarkt als de bredere economie op. Hoewel hij erkent dat "de inflatie aanzienlijk is afgenomen ten opzichte van haar hoogtepunten", wijst hij erop dat deze "enigszins hoog blijft ten opzichte van onze doelstelling van 2 procent op langere termijn".

Waarschijnlijkheden van tariefverlagingen

De markten verwachten momenteel een verlaging met 56 basispunten in de tweede helft van het jaar. Het meest waarschijnlijke scenario is een verlaging in september (23 basispunten ingeprijsd), gevolgd door een aanpassing in december.

Knightley Ze zei:

ING suggereert dat de Fed in september en oktober misschien bevestiging wil zien van zachtere cijfers in de CPI-rapporten, gezien de bijtende kritiek die het kreeg toen het zei dat de inflatie na de pandemie "van voorbijgaande aard" zou zijn, om vervolgens in 2022 9% te bereiken.

"Vandaar dat we geneigd zijn te denken dat ze misschien wachten tot december, maar met 50 basispunten gaan als reactie op koelere banencijfers," voegde Knightley eraan toe.

Vroege mogelijkheden voor renteverlaging

Een snelle vertraging van het scheppen van banen zou kunnen leiden tot een eerdere stap in termen van renteverlagingen door de Fed.

In de meest recente editie was het eigen Beige Book van de Fed opmerkelijk pessimistisch over banen in de VS, wat aangeeft dat "wijdverbreide opmerkingen suggereerden dat onzekerheid de aanwerving uitstelde".

Elk district rapporteerde een afname van de vraag naar arbeid, gekenmerkt door kortere werktijden, minder overuren, bevriezing van aanwervingen en plannen om personeel te schrappen, volgens het Beige Book.

Zowel de initiële als de aanhoudende werkloosheidsaanvragen vertonen een opwaartse trend, terwijl indicatoren voor de vraag naar arbeid, zoals die in het ISM-rapport, minder robuust lijken.

Knightley merkte op: