USD/JPY voorspelling: omgekeerde C&H wijst op stijging Japanse yen

De wisselkoers USD/JPY bleef deze week onder druk staan toen de US Dollar Index (DXY) daalde. Het trok zich ook terug toen handelaren reageerden op een verklaring van Jerome Powell en terwijl ze wachtten op de komende Amerikaanse niet-agrarische loonlijstgegevens.

De wisselkoers van USD naar JPY daalde maandag naar een dieptepunt van 142,70 en bracht vervolgens een deel van deze verliezen terug tot 143,50. Het blijft 9,56% onder het hoogste niveau van dit jaar.

De crash van de Amerikaanse dollarindex gaat door

De wisselkoers USD/JPY is de afgelopen maanden aanzienlijk gedaald als gevolg van de aanhoudende daling van de US Dollar Index (DXY). De index, die de prestaties van de dollar volgt, is gedaald tot een dieptepunt van $ 96, het laagste niveau in jaren.

De crash versnelde deze week nadat Jerome Powell weigerde uit te sluiten dat hij de rente al tijdens de vergadering van deze maand zou verlagen. In een verklaring tijdens een vergadering van de Europese Centrale Bank (ECB) liet Powell doorschemeren dat de bank haar beslissing zou nemen op basis van de beschikbare gegevens.

Hij zei ook dat de bank niet zal aarzelen om de rente te verlagen als uit de komende gegevens blijkt dat de arbeidsmarkt verslechtert en de inflatie daalt. Dit was de eerste keer dat hij ermee instemde dat de bank deze maand zou kunnen besluiten de rente te verlagen.

Toch gelooft de markt deze visie niet, aangezien de kans op een verlaging in juli laag blijft. In plaats daarvan verwachten de meeste analisten dat de bank de rente tijdens haar vergadering in september met 0,25% zal verlagen.

Analisten van Goldman Sachs verwachten dat de bank de rente dit jaar drie keer zal verlagen en mogelijk nog meerdere keren in 2026. Dit is een van de redenen waarom de US Dollar Index is gekelderd.

De DXY-index kelderde ook nadat de Amerikaanse Senaat had gestemd voor de uitgavenwet van Trump die belastingverlagingen introduceert en de regelgeving verbetert. Dit wetsvoorstel zal de VS naar verwachting slechter af maken, aangezien het tekort naar verwachting in de loop van de tijd erger zal worden.

Vooruitkijkend zal de USD/JPY-wisselkoers reageren op de niet-agrarische loongegevens van ADP op woensdag en het officiële niet-agrarische looncijfer op donderdag deze week.

Bank of Japan en de Amerikaanse deal

De andere katalysator voor de USD/JPY-wisselkoers is de mogelijke deal tussen de VS en Japan nu de deadline van Trump nadert. Hoewel de twee landen vooruitgang hebben geboekt met deze besprekingen, heeft Japan weerstand geboden aan de Amerikaanse druk op de inflatie.

Het uitblijven van een deal tussen de twee landen zal Japan meer pijn doen vanwege de hoeveelheid zaken die het doet met de Verenigde Staten. Het zal ook zijn autobedrijven schaden in een tijd waarin ze te maken hebben met hevige concurrentie van Chinese bedrijven.

Ondertussen heeft de gouverneur van de Bank of Japan erop aangedrongen dat ze meer gegevens nodig heeft om te bepalen wanneer de rente moet worden verlaagd. Hij kijkt naar de kracht van de onderliggende inflatie, de effecten van Amerikaanse tarieven en de voedselinflatie.

Uit recente gegevens bleek dat de inflatie in mei steeg tot het hoogste punt in twee jaar, hoger dan het streefniveau. Als zodanig kan een renteverhoging later dit jaar niet worden uitgesloten, waardoor het de meest agressieve centrale bank is.

USD/JPY technische analyse

Technische gegevens suggereren dat de USD/JPY-wisselkoers dit jaar onder druk is blijven staan. Het heeft een omgekeerd cup-and-handle patroon gevormd, een bearish vervolgteken.

Dit patroon bestaat uit een afgeronde bovenkant en een handvat en leidt vaak tot meer nadelen. Het vormt nu het handvatgedeelte. Het blijft ook onder de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven dalen, met als volgende doel om naar te kijken de onderkant van de beker op 139,98. Een beweging onder dat niveau zal wijzen op meer neerwaartse risico's, mogelijk tot 135.