Gold Reserve-eenheid wint Citgo-moederveiling met een bod van $ 7,38 miljard om de schuld van Venezuela te vereffenen

Dalinar Energy Corporation, een onderdeel van de in Toronto genoteerde mijnbouwer Gold Reserve, is uitgeroepen tot de voorlopige winnaar van een spraakmakende veiling van PDV Holding, de Amerikaanse moedermaatschappij van het Venezolaanse Citgo Petroleum, met een bod van $ 7,38 miljard.

Volgens Reuters maakt de verkoop deel uit van een poging van de Amerikaanse rechtbank om schuldeisers te betalen die zonder cent achterbleven na een geschiedenis van nationalisaties in Venezuela.

Het voorstel van Dalinar, indien goedgekeurd door de rechtbank, zou voldoende kunnen zijn om 11 van de 15 schuldeisers te voldoen met geldige vorderingen in verband met Venezolaanse wanbetalingen en onteigeningen, volgens een door de rechtbank aangestelde officier, Robert Pincus.

Het bod van Dalinar overtrof een eerste voorstel van $ 3,7 miljard dat eerder dit jaar werd gedaan door Red Tree Investments, een dochteronderneming van Contrarian Funds.

Hoewel het contante deel van het bod van Dalinar misschien kleiner is dan dat van concurrerende biedingen, richt het zich op een breed scala aan schuldeisers, waaronder grote internationale bedrijven zoals ConocoPhillips, Rusoro Mining, Crystallex, Koch Industries, Siemens en OI Glass.

Het aanbod zou Gold Reserve ook in staat stellen om zijn vonnis van $ 1,78 miljard over de onteigening van goudmijnactiva in Venezuela te innen.

Gerechtsdeurwaarder noemt het hoogst gekwalificeerde aanbod

"De voorgestelde verkooptransactie van Dalinar is ongeveer $ 3,576 miljard hoger dan de stalkingpaardentransactie en is het hoogste bod dat voldoet aan de biedingsvereisten", schreef Pincus in een rechtszaak van vorige maand.

Het project omvat aandelen- en schuldfinanciering en wordt ondersteund door verschillende schuldeisers, waaronder twee Koch-firma's, Siemens en Rusoro.

Dalinar had eerder een bod van $ 7,1 miljard uitgebracht, dat in de laatste fasen van het proces werd verhoogd.

De executive vice-voorzitter van Gold Reserve, Paul Rivett, verklaarde dat het bod voldoet aan de vorderingen van schuldeisers verderop in de betalingsprioriteitslijn dan enig eerder bod sinds het begin van het door de rechtbank geleide verkoopproces in Delaware.

PDV Holding werd verantwoordelijk gesteld in een zaak die voor het eerst werd aangespannen door Crystallex in 2017, waardoor extra schuldeisers verhaal konden halen door middel van Amerikaanse actie.

Rivaliserende biedingen voegen laat drama toe aan Citgo-verkoop

De intense belangstelling voor PDV Holding, eigenaar van het in Houston gevestigde Citgo Petroleum, de op zeven na grootste raffinaderij in de VS, werd aangewakkerd toen uitspraken in andere gevallen van parallelle rechtszaken dwongen tot talrijke verbeterde en last-minute biedingen.

Vitol, een oliehandelaar, was van plan dat een syndicaat kort voor de deadline een ongevraagd bod van meer dan $ 10 miljard zou uitbrengen, terwijl Black Lion Capital Advisors een bod van $ 8 miljard in contanten voorstelde.

In gerechtelijke dossiers werd echter vermeld dat die biedingen niet voldeden aan de strenge criteria van de veiling.

Ongeveer 130 potentiële bieders werden vervolgens uitgenodigd om verbeterde biedingen in te dienen gedurende een "veilingperiode", die kwam nadat het eerste bod in maart was geselecteerd.

Slechts drie gekwalificeerde consortia, waaronder Dalinar en Red Tree, leverden op tijd geldige, bijgewerkte biedingen af, waarbij Black Lion en een niet nader genoemde "alternatieve bieder" deadlines misten of niet aan essentiële voorwaarden voldeden.

Verschillende, waaronder het Black Lion-bod, waren geen "gekwalificeerde" biedingen vanaf de gewijzigde deadline, zei Pincus, wat betekent dat ze niet konden worden geëvalueerd voor een definitieve aanbeveling.

Juridische en politieke onzekerheid blijft bestaan

Het bod van Dalinar is exclusief betaling aan houders van een cruciale Venezolaanse obligatie die wordt gedekt door Citgo-aandelen. Die weglating vormt "een zekere mate van risico", aldus Pincus, omdat die claims nog steeds in behandeling zijn in een afzonderlijke rechtszaak in New York.

Wat de zaak nog ingewikkelder maakt, is dat de uitkomst van de veiling niet alleen zal worden bepaald door rechter Leonard Stark uit Delaware, die toezicht houdt op de zaak, maar ook door het Amerikaanse ministerie van Financiën, dat elke overdracht van Citgo-gerelateerde activa onder de huidige sancties van Venezuela moet goedkeuren.

Tot nu toe heeft het ministerie van Financiën nagelaten bijgewerkte informatie te verstrekken over hoe het van plan is verder te gaan. Een laatste rechtszitting over de veilingresultaten is gepland voor 18 augustus, nadat de schuldeisers hun due diligence hebben afgerond en eventuele bezwaren in de komende weken hebben ingediend.

Citgo staat in het middelpunt van een langlopende juridische strijd

Citgo Petroleum is een centraal punt geweest in het langlopende juridische en financiële geschil van Venezuela met zijn schuldeisers.

Citgo, ooit een cruciale troef van het staatsoliebedrijf PDVSA, opereert autonoom sinds 2019, toen een door de VS gesteund oppositiecongres nieuwe raden van toezicht oprichtte als reactie op de toenemende sancties tegen het Maduro-regime.

De Venezolaanse president Nicolás Maduro heeft het veilingproces bestempeld als een diefstal van soeverein eigendom en bekritiseerde de Amerikaanse sancties, die al zes jaar van kracht zijn.

Het streven van de rechtbank in Delaware om claims tot 19 miljard dollar op te lossen, is een van de grootste handhavingsacties voor staatsschulden in de geschiedenis van de VS.

Als het aanbevolen bod van Dalinar wordt geaccepteerd, zal dit een belangrijke doorbraak betekenen in een debat dat meer dan tien jaar heeft geduurd.