Hittegolven in Azië drijven de vraag naar LNG op de spotplek en hervormen de wereldwijde stromen

Hittegolven zorgen voor een toename van de LNG-aankopen op de spotmarkt in Azië, aldus Rystad Energy.

De arbitragemogelijkheden voor vloeibaar aardgas (LNG) van Amerikaanse oorsprong voor levering in september aan Azië waren van korte duur, ze begonnen op 4 en 7 juli, maar sloten weer op 8 juli, aldus Rystad Energy in zijn laatste update.

Vanwege het huidige zwakke scheepvaartklimaat beschouwen de meeste portefeuillespelers, handelshuizen en andere leveranciers met toegang tot LNG van Amerikaanse oorsprong de transportkosten als verzonken.

Hierdoor kan arbitrage naar Azië op het huidige niveau open blijven.

Hoge temperaturen in belangrijke Aziatische vraagcentra zoals Japan en Zuid-Korea zullen naar verwachting de prijsondersteuning handhaven en de regio Azië-Pacific aantrekkelijker houden dan het Atlantische bekken, zei Rystad.

Deze vooruitzichten zijn echter gevoelig voor snelle prijsstijgingen als gevolg van geopolitieke risico's of plotselinge beleidswijzigingen in de Europese Unie of de Verenigde Staten, voegde het in Noorwegen gevestigde energie-inlichtingenbedrijf eraan toe.

"Voor Amerikaanse exporteurs blijven de meeste LNG-ladingen naar het Atlantische bekken stromen, hoewel Azië een optie kan worden als de prijzen in Azië-Pacific hoger stijgen dan die van de Europese LNG-leveringsprijzen", zei Masanori Odaka, senior analist bij Rystad, in een commentaar per e-mail.

Vraag in Azië

Hoewel de spotvraag naar LNG in Azië nog steeds afkomstig is van handelshuizen en portefeuillespelers, geven de importvolumes in grote LNG-importerende landen zoals Japan en Zuid-Korea aan dat de door deze entiteiten verworven ladingen uiteindelijk aan deze landen worden geleverd.

Met een aanhoudende hittegolf anticipeert de markt op verdere koopinteresse van Jera en andere Aziatische importeurs, zoals Kogas.

Dit komt nadat spotaankopen voor levering in september werden gedaan door Tohoku Electric en voor levering in oktober door Japex.

Het is onwaarschijnlijk dat sommige nutsbedrijven spot-LNG zullen kopen, zelfs als er extra koopinteresse ontstaat.

Zo zal de 569,4 MW Ishikari gasgestookte elektriciteitscentrale van Hokkaido Electric 1 gepland onderhoud ondergaan van 1 juli tot 30 oktober, aldus Rystad.

Voor juli en augustus hebben West-Japanse elektriciteitsbedrijven een beperkte aankoopinteresse.

Het beperkte aankoopbelang is te danken aan een jaar-op-jaar toename van de beschikbare nucleaire capaciteit met 14% en de beschikbare capaciteit van kolengestookte elektriciteitscentrales met 3%, aldus het energiebedrijf.

Hoge stroomprijzen

Gezien de aanhoudend hoge energieprijzen in Japan zullen nutsbedrijven zoals Jera naar verwachting hun spotaankopen van LNG voor augustus en september verhogen, aldus Okada.

De stijging van de aankopen zou te wijten kunnen zijn aan een positieve vonkspreiding gedurende beide maanden bij de efficiëntere energiecentrales van Jera, waaronder de Joetsu-, Shin-Nagoya- en Futtsu-eenheden.

Lagere stroomprijzen in het westen van Japan ontmoedigen nutsbedrijven om winsten vast te leggen voor levering in augustus en september.

De verhuizing is grotendeels te wijten aan het feit dat negen van de dertien kerncentrales in de regio naar verwachting het grootste deel van augustus en september operationeel zullen zijn.

Vergeleken met augustus vorig jaar heeft Japan in augustus 1,2 gigawatt (GW) – of 13% – meer beschikbare capaciteit, aldus Rystad.

Deze toename zal naar verwachting het LNG-verbruik met ongeveer 200.000 ton als basislast verminderen.

Bovendien is er in september 200 MW aan beschikbare capaciteit beschikbaar op jaarbasis, wat neerkomt op een stijging van 2%, voegde het bureau eraan toe.

Hoewel Zuid-Korea het potentieel heeft om in het derde kwartaal van 2025 meer spot-LNG te importeren, wordt dit tegengegaan door gepland onderhoud aan 17 gasgestookte elektriciteitscentrales, aldus het agentschap.

De Zuid-Koreaanse centrales worden geëxploiteerd door nutsbedrijven, waaronder Korea Midland Power, Korea Western Power en Korea District Heating Corporation, en onderhoud is gepland vanaf 8 juli.

Rystad voegde toe:

Europa

Sinds 26 juni schommelen de Noordwest-Europese LNG-prijzen voor augustus rond de $11 per MMBtu.

Dit handhaaft een korting van 40 tot 50 cent per MMBtu ten opzichte van de in Nederland gevestigde Title Transfer Facility (TTF), wat een verbetering is ten opzichte van de korting van 15 tot 30 cent die tussen 16 en 20 juni werd waargenomen, volgens Okada van Rystad.

Voor de derde week van juli wordt voorspeld dat grote Europese steden temperaturen zullen ervaren die 3 tot 4 graden Celsius hoger zijn dan hun 22-jarig gemiddelde.

De Noorse gasstromen zijn week-op-week met 3,6% toegenomen tot ongeveer 319 miljoen kubieke meter per dag (MMcmd).

Deze stijging wordt toegeschreven aan de heringebruikname van Ormen Lange, ondanks lopend onderhoud aan de Troll- en Kaarsto-faciliteiten.

Het gebruik van LNG in Nigeria is in juli consequent boven de 70% gestegen, een niveau dat sinds mei niet meer is gezien, zo blijkt uit gegevens van Rystad.

Vanwege de gunstige economie zullen ladingen uit Nigeria naar de regio Azië-Pacific blijven stromen, die als bestemming de voorkeur heeft boven Europa.

Amerikaanse vraag

De Henry Hub-gasprijzen voor augustus daalden met 2% op weekbasis en bereikten $ 3,3 per MMBtu.

De prijsdaling viel samen met een aanzienlijke daling van de feedgasniveaus voor verschillende LNG-projecten, waaronder Corpus Christi, die tussen 7 en 9 juli een daling van 21% tot 23% zagen in vergelijking met eerdere niveaus.

De export van LNG uit de VS vervolgt zijn reis naar het Atlantische bekken.

De uitgebreide reis naar Azië via Kaap de Goede Hoop biedt leveranciers echter ruimschoots de mogelijkheid om LNG-ladingen om te leiden naar de regio Azië-Pacific als de prijzen daar hoger zouden zijn dan die in Europa, aldus Rystad.

In de meeste Amerikaanse regio's wordt een verhoogde vraag naar gas voor stroom verwacht als gevolg van bovengemiddelde temperaturen medio tot eind juli.

Het bureau zei: