Amerikaanse inflatie warmt op in juni, maar in lijn met schattingen

De onderliggende inflatie in de VS koelde in juni meer af dan voorspeld en markeerde de vijfde achtereenvolgende maand van lager dan verwachte stijgingen van de kernconsumentenprijzen, volgens gegevens die dinsdag door het Bureau of Labor Statistics zijn vrijgegeven.

De kernindex van de consumentenprijzen (CPI), die de volatiele voedsel- en energiecomponenten buiten beschouwing laat, steeg met 0,2% op maandbasis, iets onder de consensusraming van 0,3%.

Op jaarbasis steeg de kern-CPI met 2,9%, in lijn met de prognoses en nog steeds onder de drempel van 3% die de beleidsmakers van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten houden.

De bredere CPI steeg met 0,3% ten opzichte van mei, wat voldeed aan de schattingen, en steeg met 2,7% ten opzichte van een jaar eerder, iets boven het verwachte tempo van 2,6%.

Aan tarieven blootgestelde goederen vertonen prijsstijgingen

Terwijl de goederenprijzen exclusief voedsel en energiegrondstoffen met 0,2% stegen, zagen categorieën die rechtstreeks zijn blootgesteld aan de recente tariefverhogingen van president Donald Trump - waaronder meubels, speelgoed, apparaten en kleding - sterkere winsten.

De kledingprijzen stegen in dezelfde periode met 0,4%.

De gegevens suggereren dat sommige bedrijven zijn begonnen met het doorberekenen van hogere importkosten aan consumenten naarmate de tarieven van kracht beginnen te worden.

Dalingen van de prijzen van nieuwe en gebruikte auto's hielpen echter de impact van prijsstijgingen in andere sectoren te compenseren.

Autoprijzen zijn een belangrijke drijfveer geweest achter het tragere inflatietempo van de afgelopen maanden, te midden van een afnemende vraag en overtollige voorraad.

De voertuigprijzen daalden in juni, waarbij de prijzen van nieuwe voertuigen met 0,3% daalden en gebruikte auto's en vrachtwagens met 0,7% daalden ten opzichte van de voorgaande maand.

De publicatie van de gegevens komt te midden van aanhoudende handelsspanningen, waarbij naar verwachting in de komende weken nieuwe tariefrondes van kracht zullen worden.

Tot nu toe is het inflatoire effect van die tarieven gematigd geweest, deels omdat veel bedrijven naar verluidt van tevoren voorraden hebben aangelegd of de kosten hebben geabsorbeerd door middel van lagere marges, in plaats van de consumentenprijzen te verhogen.

De vergadering van de Amerikaanse Fed in juli

De zwakkere inflatie kan de politieke druk op de Federal Reserve vergroten om het monetaire beleid te gaan versoepelen.

President Trump heeft herhaaldelijk opgeroepen tot renteverlagingen, met het argument dat tarieven en een sterke dollar het concurrentievermogen van de VS schaden.

Sommige Fed-functionarissen hebben zich bereid verklaard de rente te verlagen wanneer de centrale bank over twee weken weer bijeenkomt, hoewel het comité verdeeld blijft.

Beleidsmakers zijn nog steeds aan het beoordelen of de prijsverhogingen van tarieven een eenmalige schok of een meer aanhoudende inflatoire trend vertegenwoordigen, een sleutelfactor bij het bepalen van de timing van toekomstige rentebewegingen.

De inflatiecijfers droegen bescheiden bij aan het optimisme van beleggers. Amerikaanse aandelenfutures boekten winst, de rente op staatsobligaties fluctueerde en de dollar verzwakte na de release.

De markten zullen nu hun aandacht richten op de komende mededelingen van de Fed en aanvullende economische indicatoren om aanwijzingen te geven of beleidsmakers de rente later deze maand zullen handhaven of wijzigen.