Britse inflatie verrast opnieuw: wat drijft de prijsstijging?

De inflatie in het VK is in juni meer gestegen dan verwacht, waarbij de consumentenprijsindex (CPI) steeg van 3,4% de maand ervoor naar 3,6%, zo blijkt uit nieuwe cijfers van het Office for National Statistics.

Het is het hoogste niveau sinds januari 2024 en overrompelde veel economen, aangezien de meesten hadden voorspeld dat het percentage stabiel zou blijven.

De laatste cijfers wijzen op de aanhoudende kostendruk in de Britse economie en hebben het debat over de volgende stap van de Bank of England met de rente opnieuw aangewakkerd.

Wat zijn de belangrijkste oorzaken van de inflatie in het VK?

De stijging van de inflatie vorige maand was vooral toe te schrijven aan transport. De brandstofprijzen stegen, net als de kosten van vliegen en treinreizen.

Deze stijgingen maakten de tragere prijsgroei op het gebied van huisvesting en nutsvoorzieningen meer dan goed. Benzine viel bijvoorbeeld niet zoals vorig jaar rond deze tijd.

Bovendien werd het onderhoud van auto's, zaken als reparaties en onderhoud, duurder, waardoor de transportindex hoger werd.

De transportkosten stegen in juni in totaal met 1,7%, vergeleken met een kleinere stijging van 0,7% in mei.

De voedselprijzen stegen ook en stegen tot 4,5%, het hoogste niveau sinds februari 2024. Taart en kaas behoorden daar tot de grootste verhuizers.

Ondertussen keerden de kleding- en schoenenprijzen, na een eerdere daling, om en stegen ze met 0,5%, waardoor het totale cijfer nog meer onder druk kwam te staan.

De volgende stap van de Bank of England in kwestie

De kerninflatie, die volatiele items zoals energie, voedsel, alcohol en tabak buiten beschouwing laat, trok ook aan en steeg van 3,5% de maand ervoor naar 3,7% in juni.

Tegelijkertijd bleef de inflatie in de dienstensector steken op een hoge 4,7%, ondanks de verwachting dat deze iets zou afnemen.

Dat is vermeldenswaard, aangezien de Bank of England de dienstenprijzen nauwlettend in de gaten houdt als een belangrijk signaal van inflatie vanuit de economie.

De inflatiecijfers van juni hebben de volgende stap van de Bank of England in twijfel getrokken.

Beleidsmakers hadden gehoopt op een gestage terugval naar de doelstelling van 2%, maar de laatste piek zou de renteverlagingen kunnen uitstellen of zelfs de gesprekken over een verkrapping van het beleid kunnen heropenen.

Sinds augustus vorig jaar heeft de BoE de rente vier keer met een kwart punt verlaagd, en veel analisten denken nog steeds dat er ruimte is voor nog twee verlagingen voordat 2025 ten einde loopt.

Maar nu de inflatie hardnekkig blijkt te zijn, met name in de dienstensector, kan de centrale bank zich in een moeilijke positie bevinden.

Sommige functionarissen uiten al hun bezorgdheid dat een krappe arbeidsmarkt de lonen en prijzen zou kunnen doen stijgen, wat de weg vooruit zou kunnen bemoeilijken.

Zelfs nu de inflatie oploopt, vertonen andere delen van de economie tekenen van spanning. De groei blijft zwak en de arbeidsmarkt begint aan kracht te verliezen.

De Bank of England heeft aangegeven dat ze nog steeds neigt naar het verlagen van de rente zolang de loongroei en de prijsdruk afkoelen. Maar dat pad is misschien niet zo eenvoudig.

Aanhoudende tekorten aan vaardigheden en aanhoudende problemen met de toeleveringsketen kunnen de reis terug naar de doelstelling van 2% vertragen.